券商戴維斯雙擊

作者：老何解盤007
時間：2020-03-04 22:05

(本文由公眾號老何解盤（laohejiepan）整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

疫情最新進展：

近期我們中國的數據有所反復，但總體比較平穩，沒有大的問題。

國外的情況依然嚴峻，特別是韓國感染速度很快，難言樂觀。

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隔夜美股全線暴跌，我們大A股也跟隨低開，但房地產為首的大盤股護盤有功，尾盤券商也再次拉升，盤面呈現了探底回升的走勢，全天來看裝飾園林、分散染料、維生素、房地產、家居用品漲幅居前，光刻機、消費電子、無線耳機、智能醫療、半導體等概念跌幅前列，截至收盤上證指數上漲0.63%，報收3011.67點，創業板下跌0.18%，報收2169.44點，北上資金凈流入15.8億。

昨晚美聯儲突然降息50個基點，算是超出市場預期，因為市場是預期18號左右降的，現在早了兩周時間，可以看出美聯儲認為目前危機比較大，所以才會緊急降息。

降息后美股瞬間拉升超過2%，但隨后就立馬回落，之后一路震蕩下行，三大股指盤中跌幅比較大，都超過了3%，大幅回落的原因有兩個：

第一個是市場對于美聯儲降息早有預期，昨晚屬于利好兌現。

第二個是“超級星期二”，市場對于總統初選的擔憂，民主黨桑德斯主張社會主義，他一旦當選民主黨代表，就是利空美股。

今天白天美股期貨十分強勢，一直在高位震蕩，大部分時間漲幅都超過1%，原因是民主黨桑德斯的最大對手拜登選票不錯，有可能逆襲干掉桑德斯，市場認為桑德斯不能當選民主黨代表就是利好美股，所以今天白天美股期貨表現不錯。

晚間消息稱拜登大獲全勝，所以目前美股期貨上漲超過2%，今晚美股也會大幅高開了。

現在美國總統初選這個黑天鵝暫時不存在了，全球交易員都可以松一口氣了。

上述是美國的情況，回到我們A股，房地產全天都十分強勢，券商早盤和尾盤都大幅拉升過，包括近期的基建，這些板塊大漲的原因都是市場預期央行降息降準在即，美聯儲昨晚降息后，今天香港澳門等等都跟隨降息了，估計我們也很快了。

過去我們央行降準比較多，降息比較少，有一個很重要的原因是國家嚴控房地產，房地產是高負債的行業，降息的話就是直接利好，現在國家房住不炒的基調不會變，降息后怕房地產炒作再起，所以央行一直沒有降息，都是降準、下調LPR、逆回購比較多，但是這次央行有可能要降息了，所以近期房地產那么強勢。

萬科近期走勢還可以，震蕩攀升創出了近期新高，萬科我也跟大家講了一個多月了，不知道你們捉住機會沒有？

地產三兄弟，萬科保利金地，萬科走勢相對弱一些，保利金地都差不多要創出歷史新高，然而萬科還沒漲過1月份33.6元的高點，但我還是堅守我的最愛萬科，因為萬科依然是最優秀的房企，股價漲跌只是市場的行為，做價值投資的，就是要做行業龍頭，該來的始終都會來。

今天上證還不錯，在權重的帶領下，尾盤探底回升，把掉坑里的創業板都拉起來了，上證的技術指標繼續走好，但如果想要進一步上漲還是離不開金融的拉升，今天券商也異動拉升了。

前晚文章讓大家關注券商的原因是，一季度很多行業業績都會很差，其中有一個行業業績有望大幅增長的，就是券商，因為券商基本不受疫情影響，只要市場活躍，大盤成交量能夠保持高位，那么券商業績就不會差，2月份的成交量暴增，同比環比都是大幅增長的，如果這個月成交量也能保持萬億附近，那么券商一季報預期挺好的，所以之前我講了券商有望繼續拉升。

券商行業就是非常典型的戴維斯雙擊，當市場成交量提高，券商業績就會提高，估值也會提升，戴維斯雙擊一般出現在周期行業，業績、估值雙提高，股價自然就會雙倍上漲。

另外2月券商月報可能就會在最近一周內公布了，一般不晚于10號公布的，屆時有可能出現拉升。

講到券商，老粉絲都知道我的老情人是東方財富了，如果是新朋友還不知道的話，可以去我這個號的首頁，看看右下角的“東方財富”一欄，2019年三波大波段，翻倍以上收益。

目前我仍然非常看好東財的前景，雖然我之前講過東財業績爆發需要靠并購，但其實東財最近三年的業績是非常優秀的，最突出的特點是成長性非常高，下面數據是近三年歸母凈利潤和增速。

2017年凈利潤6.37億，2018年凈利潤9.59億，2019年凈利潤18.26億。

2018年凈利潤同比增長50.53%，2019年凈利潤同比增長90.47%。

可以看出東財近兩年的增速很快，券商股屬于周期股，但東財不僅僅只是券商屬性，它是最大的互聯網券商，最大的優勢是背靠全國最多的股民資源，對于各種業務的開展都是非常有優勢的，現在東財市場份額還不算多，未來搶占份額的空間很大，而且近幾年業績增長速度很快，所以現在我暫且把東財定義為成長股。

如果是按照成長股的估值方法，就是用PEG估值法，2019年東財歸母凈利潤增速是90.49%，目前的動態PE是69.8倍，如果漲到90.49倍PE，未來估值空間高達29.41%，對應的是25元左右。算上春節以來的漲幅，上下也不過是90%的漲幅，如果券商行情再起一波，也是漲得很快的，而且去年2月券商暴漲行情，東財最大漲幅也接近一倍了，如果現在行情來了，漲90%也不為過。

當然，這僅僅只是按照成長股來估值，至于市場怎么給估值，邊走邊看吧。

除了基本面業績增長之外，東財的技術面也是很好的，我們看看東財的周線圖、月線圖，都是完全的多頭結構，除去近一兩年的次新券商還有創了歷史新高的同花順，東財的技術面是最好的，應該是唯一一只中長線完全多頭結構的券商股了。