打新必中之可轉債搶權配售 弄懂這些賺錢無憂

#可轉債#

A股最大的福利是打新，其中肉最大的是新股，但是中簽率很低，肉小但是機會大的是可轉債打新，兩者虧損的概率均相對偏小，牛市中打新就相當于撿錢。

關于打新，基少前期專門寫過文章《聊一個牛市暴利的撿錢機會》，感興趣可以搜索查看。

可轉債打新肉小，但是經常吃還是挺補的。

如果2019年全年頂格參與線上打新，均以開盤價賣出，每個帳戶大約能賺5500元，2020年至今能賺近2800元。

可轉債打新有三種參與方式——線上打新、線下打新、搶權配售。

線上打新就是我們日常啥也沒有，只憑證券賬戶就能參與的“白摸”，摸到就算賺到。

線下打新需要企業法人參與，每次保證金50萬元，門檻較高，中簽不能及時繳款會被沒收保證金，此處不展開分析。今天重點聊一下——搶權配售。

搶權配售是指，在可轉債發行的股權登記日或之前買入正股，優先獲配可轉債。獲配轉債之后，正股可以隨時賣出。

理論上，只要可轉債預期收益+正股買賣收益>0就可參與。

可轉債的預期收益較好計算，但是正股的買賣收益非常難把握。很多人盲目參與，導致實際操作中，正股虧損較大，轉債不能彌補虧損，出現虧錢。所以可轉債搶權配售也被稱為“虧錢的手藝”。

但是掌握正確的方法，盈利并不是難事。基少先后多次參與搶權配售，包括樂普轉債、東財轉2、壽仙轉債等，只有龍凈轉債正股暫時小幅虧損，其余皆以股債雙賺收場，這一只預計假以時日，也能雙賺收場。所以，善于使用策略，這也是一門不錯的手藝。

傳統策略容易虧錢的主要原因是：

1.什么市場下都參與，這種方式平均的獲利把握只有4成左右；

2.不看股票質地參與；

3.不看價格高低參與，多數股權登記日尾盤參與；

4.配售完成就賣出，多數在完成配售后當天開盤賣出。

其中3和4看似風險很低，但是當多數人都這樣做時，往往相互踐踏，互為犧牲品。簡單點說，通過上述方式搶權配售就相當于蒙面扔飛刀，不中（虧錢）很正常。

基少的核心策略是——只在市場趨好、質地優良、價格偏低時參與，且正股盈利才賣出【極端超預期的情況例外，暫未碰到】。

其中第一點，就能將獲利概率提高至6成，加上后面的幾點，股債雙獲利概率可以做到接近100%。

簡單點說就是，你愿不愿意持有正股直到盈利賣出？

如果回答是，再參與搶權配售即可。

這里以最近發行的龍大轉債為例，該轉債中一簽大概能賺220元（詳見2020年7月9日的文章分析），正股業績正在改善期，估值較低，買入虧損的可能本來就很小。基少上周五借助開盤下跌買入，當天盈利1%+，由于當天也是股權登記日，當晚清算后，賬戶上可以看到配售代碼（082726，簡稱龍搭配債）和配售數量（例如10張）。

需要說明的是，深市轉債按照張為單位配售，每張對應繳款100元；滬市按手為單位配售，每手對應繳款1000元。

由于本次發行9.5億元，正股總股本是9.98億，對應的每股配售額=9.5/9.98=0.9519元/股。

如果想確保配售一張，最低持股量=100/0.9519=105.05股，進一位為106股。

與網友說，為什么我買了200股，獲配2張呢？

這是因為200股對應的獲配金額=200X0.9519元=190.38元。其中100元確保配售一張，另外的90.38元與其他不夠獲配1張的配售號一齊按照數量大小排序，數量小的進位給數量大的，已達到最小記賬單位1張。

簡單點說，你有90.38元的零頭，另一個人有9.62元的零頭，最后的零股排隊時，你的數量靠前，會優先分配給你。如果還有人零頭比你大，例如92元，那位將優先于你獲得配售。

搶權配售后，我該怎么做呢？

之前有幾位反映，自己獲得配售資格，也看到配售的代碼和債券數量了，為什么后來消失了？

這是因為，獲得配售資格后，你還需要手動操作，行使權利、繳納費用后才能真正拿到轉債。這需要在可轉債打新當天（龍大轉債為7月13日），準備好資金（1張100元，10張1000元）。然后通過證券賬戶操作“買入/賣出”——配售代碼——配售數量——提交，才行。

如果你沒有操作，配售資格相當于沒有行使，即給了你優惠券，但是你卻沒有兌現禮品，最后到期優惠券就失效了。所以上述，上述幾位網友就是因為沒有正確操作，造成對應的權利失效，非常可惜。

需要說明的是，配售提交后，并不立馬劃款或凍結資金，你需要保證賬面上的資金一直放到當晚券商清算。

配售的轉債操作成功后，一般是T+3到賬，部分券商（例如華寶）在可轉債上市前一晚才會到你賬戶，日常在“其他？”處顯示。

需要說明的是，參與了搶權配售，仍可以參與線上打新，這份福利不要丟！