一

拜登當選，中國股民的情緒有點飄啊。

今晚，各大券商，各大股票號的內容基本差不多——“靴子落地，A股有望迎來跨年行情”。

老讀者都知道的，樂極很容易生悲——一致預期往往會導致走勢反轉。但愿這一次是個例外。

不過做投資，關鍵是看大趨勢。對于短期的漲跌，其實沒必要太在意。

站在中期視角，我也非常看好A股。

所以，如果指數短期真的因為預期一致而盤中調整，反而提供了絕佳的上車機會。

看多A股的邏輯很簡單：

1）國內：經濟持續復蘇+流動性寬裕。

2）國外：拜登上任，重心預計轉向國內抗疫和經濟，中美摩擦進入和平期。

退一萬步說，只要指數不要出現9，10月份那樣的連續陰跌，那么就會有很多好機會。

二

機會究竟在哪里呢？

短線選手可能會比較關注“拜登概念股”：

1）拜登將著力控制疫情，利好疫苗，航空等；

2）拜登將逐步取消關稅，利好出口產業鏈，包括消費電子等；

3）中美關系緩和，利好芯片，通信，安防等科技股；

4）拜登支持清潔能源，利好新能源汽車，光伏等。

但作為中線投資者，主要關注點還是在“大趨勢，龍頭股”上。

也就是，關注未來1年內，哪些行業能夠持續地保持高景氣；哪些公司能夠取得確定的業績增長。

比如，新能源汽車，光伏等，雖然短期因為“利好兌現”而調整，但中長期來看，行業的增長是確定且持續的，那么調整多了反而是機會。

相反，站在當下，我們很難判斷，拜登究竟是否真的會放松對中國科技企業的制裁，那么大家對于芯片，5G通信的追逐，大概率就是短期炒概念行為。

只有把“短期炒概念”還是“中期大趨勢”這兩個問題想明白，就很容易從看似到處都是機會的市場中，尋找到真正值得中期持有的標的。

三

我們再從另外一個視角思考：

目前所有上漲的股票，都有個共同的名字，叫做“順周期成長股”。這些公司在經濟復蘇的時候，盈利改善會非常明顯。

1，下游消費：

最近市場熱炒的汽車和家電，就是典型的可選消費。

也就是，只要當經濟變好的時候，大家才愿意買的東西。（不像醬油等必需消費品，無論經濟好壞都要買。）

沿著這個思路來想，一旦歐美疫情出現拐點，同樣是可選消費的機場、航空（尤其是廉價航空）、酒店等，也應該會有表現。

2，中游制造：

下游的需求起來之后，中游的工業企業就會從被動去庫存切換到主動補庫存，企業盈利快速修復。

企業賺錢了之后，管理層的信心就會得到加強，資本開支等意愿也得到增強。所以中游的大制造業也進入到了景氣周期。

單說設備股，從先導智能（新能車設備），到大族激光（PCB，消費電子設備），再到博杰股份（消費電子設備）等都因為三季報超預期而都不斷走強。

這種趨勢，目前都沒有走弱的跡象。

3，上游資源

再往上游擴散，就到了鋼鐵，有色等行業。

很多人可能沒注意到，最近寶鋼股份已經悄無聲息地走了一波小趨勢，另外一個是華菱鋼鐵。

有色金屬板塊也是這樣。贛鋒鋰業、紫金礦業等已經悄咪咪地創下了歷史新高。

這些絕對不是個別情況。目測，這種風格還會進一步擴散開來。

四

說這么多，感覺思路是清晰了一點：

1，科技：新能車，光伏，消費電子等是中期機會，如果有大的調整就是買入機會。另外，5G和芯片，還需要觀察持續性。

2，消費：汽車目前開始出現了泡沫，家電漲得不算多，如果有調整也可以繼續看。

3，醫藥：最近醫療器械被集采殺的很慘。但賽道是好賽道。如果跌幅較大，企穩之后也是機會。

4，周期：鋼鐵，有色等最近在走小趨勢，值得跟蹤。

5，金融：銀行，保險，地產等具有配置價值，但不宜買太多。

差不多就這些，希望能夠對你有點幫助。

最后，別忘了點個在看。

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