今日（周一），滬深A股沖高后跳水，板塊和個股全線殺跌，成交量快速放大至9085億，比上周五放大1299億，全天呈現放量下跌，符合我周末和早盤的預判。

另一方面，2020年報和2021年一季報基本披露完畢，且馬上要面臨一個重要的時間節點，即五一長假；同時，歷史數據顯示，每年5月到9月基本上都是跌多漲少。

在上述背景下，我們就有必要對2021年剩下時間段A股走勢重新做一番評估，同時調整咱專欄《2021年，挖掘A股被錯殺的、優質的細分行業龍頭》標的分析邏輯，以及未來可能的高勝算投資機會機會。

01、行情回顧

周末我說了，這里不管是沖高回落還是強勢突破開啟行情，謹慎的投資者都必須承受踏空幾十個點的風險，同時更想告訴諸位的是，在交易中，制定應對預案比判斷未來漲跌更重要。

實事求是，當前行情的演變基本上符合我的預期。

早盤，三大股指承接上周五的走勢慣性高開，隨后醫藥生物、物流、煤炭以及醫美全線活躍，午間收盤前有色脈沖，午后釀酒帶領下，全線殺跌。個股和板塊仍舊維持快速輪動和沖高回落格局。另一方面，周末招行和平安發布了靚麗的財報，比較蹊蹺的是，銀行板塊率先走弱。

咱們換個角度思考，在3500整數位置和60天均線壓力位置附近，低估的、權重的、有業績支撐的銀行股沒有被主力資金拉抬，從而強勢上攻，這已經就暴露了主力自己從上周一那根長陽之后的誘多意圖，而且上周我明確提出了誘多觀點。

02、板塊方面

板塊層面看，今日日用化工、酒店餐飲、化纖、倉儲物流和紡織服飾領漲，工程機械、食品飲料、保險、農林牧漁和證券領跌。

顯然，上述這些板塊都不能帶領大盤走出一波升勢，因為其板塊體量太小，同時缺乏過硬的邏輯。

日用化工板塊上漲完全是某海家化一己之力，酒店餐飲是受到了五一出行超預期數據刺激，倉儲物流屬于超跌反彈。

至于今天表現相對強勢的煤炭和有色，僅僅從技術形態上看還處于良性上漲中，但是板塊中你的分化相當明顯。

最重要的是，這一輪順周期板塊的先后上漲，目前的邏輯是因為疫情帶來的、各個地區經濟復蘇錯位。即國內報復性復蘇周期已經完成，經濟進入了潛在的、常態化增長中，而海外因為疫情控制落后于國內兩三個季度，還有復蘇需求。

但是印度疫情失控，日本、歐美疫情第三波、第四波如火如荼。那么這會導致順周期板塊上漲邏輯受阻，疊加本身漲幅也不小，投資者在此時更傾向于獲利離場。

也就說，當前市場仍舊沒有找到未來的領漲板塊，以及上漲的大邏輯。

03、個股和北上資金

個股方面，今日上漲個股1569只，下跌個股2574只，漲停個股62只，跌停個股28只，漲幅超過5%的個股168只，賺錢效應快速減弱。

拉成時間看，從上周一長陽開始，每天上漲的個股均少于上漲個股，但是這個過程中，上證指數維持高位震蕩，深成指和創業板指數甚至創出反彈新高，這意味著指數繁榮的背后是投資者賺錢難度的增加。

換言之，主力資金利用指數繁榮，實則暗中出貨。

北上資金今日凈買入32.04億，其中滬股通凈賣出1.02億，深股通凈買入33.06億，但是午間收盤時，北上資金凈買入約47億，換言之，在股指觸及壓力位時，北上資金選擇落袋為安。

小結一下：今日的上述盤面語言告訴我們，今天的放量下跌，絕不是什么洗盤，而是階段性行情拐點，始于4月16的反彈已經結束。

04、技術層面

今天的沖高回落，三大股指集體收出了帶上影線、無下影線的、不標準“倒錘頭K線”，這意味著上方壓力成立。

同時上證和深成指中陰實體向下連穿三根均線，帶有斷頭鍘刀之韻味，創業板則出現的是烏云蓋頂組合，這是典型的階段性空頭占優市場。

05、時間窗口分析

A股有一個大概率規律，即每年的冬至入場，次年五一節前賣出，其取得正收益的概率高達70%。

這所以出現這種規律性的認知，其邏輯在于，前一年的年報和當年的一季報公布完畢，機構投資者開始重新評估行情和持倉，調整其大類資產配置和個股組合配置。這時會毫不留情地拋售高估、行業景氣度不能超預期以及基本面有瑕疵的個股，轉而買入低估，行業景氣度出現拐點的行業。

比如：機構近期拋售藥茅、買入銀茅等動作。

疊加過去兩年，A股核心資產的確漲幅驚人，很多已經偏離了基本面，即使有所調整，但高企的股價其實是稀釋了未來的回報，時間成本不可不考慮。

06、挖掘細分龍頭的邏輯調整

在3月底4月初，我們挖掘細分龍頭的主線是年報和季報，目前這一邏輯隨著季報、年報的公布不復存在，那接下來咱們對細分行業龍頭的挖掘要做一些修正。

下一階段或許應重點聚焦科技創新和去年以來漲幅滯后、或者說調整較為充分的行業和個股展開。

之所以如此修正，主要原因在于核心資產故事肯定很難繼續講下去，而經濟轉型和手機、低碳環保以及數字化、智能化現在支持重點。

且這些板塊調整較為充分，而其成長性相對又比較好，甚至可能出現超預期。

也就說，未來對細分行業龍頭的挖掘，可能更多的是從賽道角度、風格、成長性角度出發，而相對淡化估值。

況且，成長性投資是一個沒有辦法證偽和證實的事，只要投資者認知達成共識，或許就有不錯的機會。

綜上：中期角度而言，繼續大概率箱體運行（3350~3500），短期向箱體中軌、甚至下軌尋求支撐，同時對細分行業龍頭的挖掘更注重成長性和行業景氣度，相對淡化估值。

最后，需要注意一個風險點，即美國構筑階段性投資風險。

（文章系溯源投資思路整理，僅供參考）

我是溯源歸一，極簡投資踐行者！