導語
11月22日，高途發布了截至2022年9月30日止2022財年第三季度未經審計業績報告。財報顯示，該季度高途實現收入6.06億元，環比增速12.7%，同比降45.6%； 凈虧損6135萬元，上年同期凈虧損10.45億元，同比收窄94.1%。
一、9個月營收近19億，同比下降64.7%
業務轉型仍是營收下滑的主要原因。從去年三季度轉型至今，高途的營收從22.3億元降至6.06億元。今年，高途前9個月總營收18.67億元，這個數字相當于雙減前的一個季度的營收，同比下降64.7%；凈虧損5744萬元，上年同期為凈虧損33.89億元，同比收窄98.3%。高途表示，收入的下降主要是為滿足相關法規要求，公司進行了組織調整和業務重組。
在同比營收下滑之外，三季度相比二季度營收環比增長了6800萬元，展現出了一定增勢。對此，高途CFO沈楠表示，高途的業務具有一定的季節性特征，第三季度是招收新生的季節，三季度現金收入的增長主要來自于新增用戶。其中可比業務（學習服務、智能學習內容和產品）收入實現連續4個季度環比增長。在三季度，高途戰略性地增加了在銷售和營銷方面的投入，以提高市場滲透率。
雙減之后，高途開始向大學生和成人教育、素質教育、職業教育等方向轉型試水。相較于新東方、網易有道的“多面開花”，高途的轉型打法更為聚焦。高途轉型的大方向未偏離教育培訓，只是將目光轉向了合規的成人教育與職業教育，針對這兩大方向，高途官網已經上線考研、財會、公考、英語提升、職場能力等多種培訓課程。電話會上，高途表示學習服務占本季度凈收入的90%左右，大約30%的凈收入來自為大學生和成人提供的教育服務。
高途官網的標語是“名師出高徒，向上有高途”，可見，名師將是高途招生的一張主打招牌，在電話會上，高途也再次了強調老師的重要性，表示老師是教育的核心。去年5月，高途考研就在構建一支以李旭、唐靜、連俊霞等業內名師組成的名師主講團。
值得一提的是，從近期的動作來看，高途對考研業務寄予厚望。針對不同學習者的需求，高途推出了在職考研、保研推免、考研個性化等產品矩陣。今年5月高途召開發布會表示，將以兩年為期，成為考研教育行業第一。不過，與考研賽道的老玩家相比，入局不久的高途算是新手。第三方數據顯示，在考研培訓的品牌認知度方面，新東方考研、中公考研、文都考研分別以56%、36%、34%的占比排名前三。
長期來看，成人與職業教育的市場很難像K12一般剛需，業務布局戰線要更長，即便各項新業務發展情況良好，想從業績中看到轉型成效，或許還需要更多時日。
二、營業費用同比下降65.8%，“節衣縮食”成效顯著
第三季度，高途主營業務成本為1.69億元，上年同期為7.15億元，同比下降76.4%，對此，高途表示主要是由于業務重組導致員工和辦公職場數量減少，員工相關成本、租賃成本、教材和帶寬成本隨之下降。
此外，本季度各項費用開支繼續被大幅壓縮。營業費用5.07億元，上年同期為14.81億元，同比下降65.8%。其中銷售費用3.37億元，上年同期為8.26億元；研發費用1.07億元，上年同期為3.36億元；管理費用6360萬元，上年同期為1.65億元。
對此，高途表示主要原因為業務重組導致員工數量減少，同時在2021年第三季度，其進行了長期資產減值評估，處置了部分資產，產生了較大損失。此外，受監管環境影響，相關的品牌推廣和市場活動支出大幅減少。
雙減后，高途把“寒氣”傳遞給了每一個員工，將“節流”做到了極致。從去年三季度轉型開始，高途就曾因裁員多次受到輿論關注。有報道稱，高途在全國擁有13個地方中心，最后只會留下鄭州、武漢、成都3個中心，而每個地方中心平均有上千名員工，高途裁員范圍涉及上萬人。
三、股價長期在1美元附近徘徊，陳向東將大幅增持股票
在財報發布前，高途股價連續30個交易日平均收盤價低于1美元，收到紐交所退市警告。高途必須在收到通知后的六個月內將其股價和平均股價恢復到1美元以上，若屆時未能達到合規標準，紐交所將啟動停牌和退市程序。
同時，高途通過了股票回購計劃。根據該計劃，公司可在截至2025年11月22日的三年期間內回購至多3000萬美元的股票，包括以美國存托股形式存在的股票。高途創始人、董事長兼CEO陳向東計劃增持至多2000萬美元的股票，以此表示管理層對公司未來的發展抱有堅定信心。陳向東表示：“穩定增長的收入說明我們的新業務在持續健康發展，這讓我們對未來更加充滿信心，也說明我們的組織是有韌性的，我們的運營是有效的。”
電話會上，高途表示下步將繼續優化產品，不斷改進課程，增強學習體驗。高途預計2022年第四季度將有一個積極的正向現金流，營收在6.08-6.28億元之間，同比降幅在50.7%至52.3%之間。
截至2021年12月31日，高途持有的現金及現金等價物、受限資金及短期投資總計36.71億元。截止本財年三季度，高途賬上還有33.43億元，充足的現金儲備是“活下來”的前提，這樣來看，高途的資金池還算穩固。