昨天提到趕上行業爆發元年的風口，一定能暢享業績釋放。2019年不僅是ETC、電子煙的元年，更是5G商用的元年。
5G運營商資本開支的最重要組成部分在設備、天線和射頻器件的無線側。順著這個思路，我找到一家昔日的老龍頭，如今更加聚焦射頻天線主業，最大限度抓住5G帶來的機遇。
以下是詳細邏輯：
9月5日關注：碩貝德(300322)
1、天線家族的老牌勁旅
公司主營業務分為三大板塊：射頻天線、指紋識別和半導體芯片封裝。
2、聚焦天線射頻，中報快速增長！
公司2019年上半年凈利潤9138萬元，同比增長174.15%。
從單季度扣非凈利潤來看，中報同比增長22.16%，維持高速增長。
主要原因：
（1）聚焦的天線主業高增長，保持 5G 天線領先地位；
（2）大客戶開發進展順利，是華為、OPPO等核心供應商，新增特斯拉、福特、雷諾等高端品牌客戶；
（3）優化結構，剝離半導體封裝業務（轉讓科陽光電）。
3、未來：發奮5G聚焦主業，大客戶進展順利，深挖射頻技術！
（1）優化結構，聚焦天線主業
昔日碩貝德在3G時代天線領域是領頭羊，后來被信維通信超越。2017年開始收縮主業，公司剝離了精密結構件相關業務，并于2018年將公司業務聚焦于天線射頻領域。
公司其他業務毛利率不足10%，遠不如天線主業的30%毛利。雖然此前沒把握住機遇丟掉領頭地位有些遺憾，但至少5G做出了積極的戰略調整聚焦最賺錢的業務，這點還是值得肯定。
（2）大客戶開發進展順利
大客戶方面，信維通信抓住華為蘋果oppo大客戶，加深產業鏈業績爆發。如今碩貝德也打入華為和oppo。
公司在今年上半年成功獲得國內主流設備商宏基站天線供應商資格，并實現小批量生產出貨，公司預計在下半年將會大批量出貨。
（3）深挖 5G 射頻前端技術！
射頻前端業務預計于 2020 年逐漸開始貢獻收入，2021年放量。
目前關注它主要是行業蛋糕可能變大的機遇，5G手機帶來天線數量的翻倍是行業機遇，短期有一定炒作溢價，長期看公司核心競爭力是否進一步強化！