16日，廣州醫藥集團有限公司與康美藥業有限公司在廣州醫藥股份有限公司總部舉行戰略合作協議簽字儀式，實現強強聯合。雙方將整合中醫藥領域優勢資源，發揮各自優勢，為中藥材提供供應鏈管理服務和產品渠道服務。開展其他領域合作，共同推進“振興大南藥”。

截至2019年6月底，廣藥集團資產總額543.9億元，負債總額317.97億元，凈資產225.96億元，歸屬于母公司股東的凈資產79.17億元。2019年1-6月，廣藥集團營業收入334.79億元，凈利潤27.18億元；歸屬于母公司股東的凈利潤11.88億元。

ST康美今年的業績大幅下滑。數據顯示，1-6月ST康美營業收入81.32億元，同比下降15.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8550萬元，同比下降82.5%；歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤726萬元，相應下滑98.44%

事實上，兩家公司共同致力于供應鏈管理、產品渠道服務：康美的中藥以低價批發給廣藥集團（廣藥集團），供應鏈應該是廣藥集團的分銷服務。目前，近一半的醫藥制造企業有和國藥控股、上海醫藥、華潤醫藥合作商業配送和零售渠道市場。

先從康美藥業這邊分析：

1. 康美本身有價值。康美藥業雖然有財務舞弊行為，但是企業本身還是價值。比如控制的多個藥材交易市場，還有線下銷售網絡，以及中藥材、飲片生產基地和物流中心。
2. 康美風險比較小了，估值也比較低。廣藥與康美合作，在某種程度上表明康美的固定資產、存貨減值的風險不太大了。在康美當前的這種情況下，接盤康美算是抄底吧。
3. 康美上市18年，融了那么多錢，并不是完全敗掉了，還是置辦了一些家業。雖然破敗了，還是有幾斤釘的，只要有人愿意接手，還是能發揮一些價值。

但是從市場角度看（個人觀點）：

1. 這波操作真的讓人無語，想不到堂堂一個大廣藥集團和這個造假的公司合作，合作什么呢？合作一起造假嗎？
2. 現在ST康美1月-6月的營業收入為81.32億元，同比下滑15.5%；對應歸屬于上市公司股東的凈利潤8550萬元，同比下滑82.5%；歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤726萬元，對應下滑98.44%。這有什么價值呢，關鍵是這個財報的可行度有多高呢？
3. 對于上市公司來說，這影響聲譽太大了

拋開康美造假，拋開其他，還有多少資產和實實在在的存貨是廣藥需要的？康美在某些地方的知名度還是很高，在中藥知名度高，可能就像廣藥說的那樣，整合在中藥領域的優勢資源。對于康美來說這是大好事啊，對于廣藥來說名譽上感覺不是什么好事。

以上觀點均屬于個人觀點，技術論市，感謝閱讀，喜歡的加個關注，點個贊！