今天市場尤為關注人民幣走勢，因為跳水行動在繼續，離岸人民幣盤中一度最低到了7.36，這是一個什么位置呢，基本上距離去年10月25日的7.37的低點相差100個基點，也就是說離岸人民幣創出一年內的新低近在咫尺。
回顧這輪離岸人民幣走勢，可以說從2023年的1月中旬的6.7開始走弱，一直 持續到了今天的7.36，這個貶值的幅度已經不小了，人民幣的貶值最利空的當然是股市了，所以你會發現今年的1月底從創業板指數見頂回落，而滬指也基本上沒有向上拓展空間，這應該都是人民幣貶值拐點來臨，外資流出所致。
當人民幣貶值的時候，美元指數會處于上漲，或者說因為美聯儲的不斷加息預期，導致了美元指數的上漲，從而促使了人民幣持續貶值，這是眼下大家公認的原因，不能排除的是美元加息會吸引部分外資回流，從而使得人民幣供應過度寬松，導致了跳水情形，但是對此我并不這么看，美元指數的上漲并不是人民幣持續貶值的唯一推手，為什么這么說呢？
今年匯率走勢比以往顯得更為復雜，一方面是中國經濟復蘇充滿了變數，這就是的央行采取了寬松的貨幣政策，以及各種利于經濟穩定的措施，而房地產市場的刺激是比較重要的舉措了，尤其是對存量房貸利率的下調牽動著很多人的心，存量房貸利率的下調一定是建立在商業銀行有利差的基礎上，這個時候就先行對存款利率進行了向下幅度，大家都知道當存款利率走低的時候，往往從國際的角度來說，人民幣保值的舉措就恰恰與美元形成了相反的局面，因為美元不僅僅維持高利率，還持續的加息，資產當然愿意往美元資產里去了，而人民幣存款是下行的，存款利率在往下走，即便美元指數現在不漲，維持在高位，似乎美元也比人民幣更有優勢，這種情況下就形成了美元強、人民幣弱的態勢。
從這個現象可以看出，美元指數走強對人民幣貶值是有推動力量的，而我們自身的人民幣存款利率的走低，其實給了市場一個負面的預期，似乎人民幣資產保值的功能相對美元的性價比降低了，這種情形會更多的將人民幣持有者分流出去，造成了人民幣的持續跳水情形。
關鍵是市場對人民幣存款利率未來的進一步走低形成了周期相對較長的預期，這就有點對匯率方面產生趨勢性的推動作用了。所以你會發現這波從今年2月份以來的人民幣貶值趨勢，似乎比過去任何一次趨勢的延續性都要好，以至于之前幾天央行對外匯存款準備金下調了2個百分點，都沒有遏制住人民幣匯率的進一步走低情形，這恰恰說明了通過調整外匯的流動性并不能阻止人民幣跳水的現象。
說白了還是我們自身的存款利率的走低降低了外資對未來人民幣走強的信心，這也是股市之前出臺了那么多的組合拳，然而還是不能止住跌勢的根本，這個時候恰恰是考驗央媽的智慧了，我們總說工具箱很大、很充足，那么面對人民幣持續貶值，股市走低的情形，也是該到工具箱發揮作用了。
反正離岸人民幣已經到了重要關口，期待關鍵時刻相關部門的出手。
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