“國家隊”基金股票倉位下降 下半年謹慎布局

從最新披露的基金半年報來看，5只國家隊基金上半年份額凈值增長率都為負值，并均在上半年末選擇調低倉位。展望下半年，基金經理普遍看好中長期投資價值，但在投資布局上相對謹慎。

從業績表現來看，5只國家隊基金上半年份額凈值增長率均為負數。公告顯示，截至今年上半年末，易方達瑞惠、招商豐慶、南方消費活力、嘉實新機遇、華夏新經濟的份額凈值增長率分別為-6.25%、-1.47%、-4.62%、-6.71%和-11.46%。

從具體持倉比例來看，5只基金在大類資產配置比例上差異較大。截至今年6月末，招商豐慶股票持倉比例最低，僅為16.18%；易方達瑞惠股票持倉比例次之，達21.22%；華夏新經濟股票持倉比例最重，達87.01%。此外，嘉實新機遇、南方消費活力則以55.40%、56.24%的比例保持在中等倉位。

與一季度末股票倉位配置比例相比，5只國家隊基金上半年均選擇調低倉位。公告顯示，嘉實新機遇、易方達瑞惠、南方消費活力、華夏新經濟、招商豐慶上半年股票投資比例分別較一季度末的股票投資比例下降3.77個百分點、2.63個百分點、2.79個百分點、2.15個百分點、1.32個百分點。

從前十大重倉股明細來看，華夏新經濟、南方消費活力、嘉實新機遇、招商豐慶、易方達瑞惠在上半年的重倉股比例分別為33.19%、30.25%、14.78%、13.58%、6.91%，基本與一季度保持一致。

展望后市，“國家隊”基金短期內普遍看好市場走向。南方消費活力的基金經理表示，證券市場經過調整，風險得到一定釋放，配置價值在提升，同時近期政策面也釋放出積極信號，預計市場短期將迎來一定機會。

易方達瑞惠的基金經理也表示，股票市場方面，在上半年大幅下跌之后，部分股票估值已具備投資吸引力，疊加政策面寬松的預期，下半年有望表現較好。招商豐慶A基金經理也認為，股票市場經歷上半年顯著回調后，估值進入歷史底部區域，開始體現出中長期的投資價值。

在投資布局方面，基金經理預判相對謹慎。嘉實新機遇基金經理表示，下半年對經濟和A股市場持謹慎樂觀的態度，國內去杠桿將是中長期的，不宜因階段性緩和而過度樂觀。

易方達瑞惠的基金經理稱，接下來，計劃采取攻守均衡的投資策略，精選優質行業和公司來獲取超額收益，繼續尋找并配置具備中長期持續競爭優勢、業績較好、管理優秀、估值合理和偏低的龍頭公司。

本文源自中國證券報

更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)