走自己的路，讓別人無路可走。
近期，美團發布了2019年業績報告，報告顯示美團2019年營收975億人民幣，同比增長49.5%；凈利22.7億元，同比扭虧。
根據美團收入構成，我們可以清晰的發現餐飲外賣業務占據美團營收的半壁江山，比例為55.8%；到店、酒店以及旅游業務占比為22.6，剩下的新業務及其其他占比則為21.6%。換句話說外賣是美團的“現金奶牛”。
我曾經寫過一篇文章《美團向左，小米向右》，作為同期上市的公司，結果卻迥異，小米求之不得的股價，美團卻輕易實現了。
股價背后是市場給予不同種類公司不一樣的估值。比如小米，市場大概率是給了他制造業企業的估值，所以小米2058.39億的營收，100.44億的凈利，市場給予的市值是2438.6億港幣；而作為互聯網企業的美團，975億的營收，22.7億的凈利，市場給予的市值是5659.8億港幣。
我們在細分一下，占據營收最大板塊的餐飲外賣去年收入是548億元，增幅是43.8%。且在疫情期間，在別的行業不得不摁下暫停鍵的時候，美團的無接觸外賣業務卻實現了突飛猛進的增長。
據美團外賣《無接觸配送報告》顯示，疫情期間“無接觸配送”的訂單在整體訂單中占比超過了80%，商超等生活必需品訂單量大增4倍。
雖然，疫情給美團短期壓力，但是長期仍然不改向上的趨勢。這點從美團的股價也能看出來，細心的人一定會發現，美團股價自從三月初下跌以來，現在基本上已經收復了失地。
那么這里面主要的邏輯就是其外賣業務增長迅猛。
根據美團財報顯示，美團的外賣業務一直維持高位增長，且毛利率顯著提高也是不爭的事實。另外，外賣的盈利拐點2019年已經實現。全年GTV為3927億同比增38.9%，訂單量87.22億筆同比增36.4%。日均訂單量2423萬筆，ASP增1.8%達45.02元。全年變現率14%，去年13.5%，可以看到的是變現率也在逐年穩步提高。
再看毛利率，美團2018年外賣毛利率為13.8%，2019年外賣毛利率為18.7%。從財務的角度而言，過去一年外賣的毛利率提升是一個美團非常大的亮點，沒有之一。
那么看似大好的“錢途”背后，卻出現了不和諧聲音。
4月10日，廣東省餐飲服務行業協會發布了《廣東餐飲行業致美團外賣交涉函》，指出美團外賣向餐飲企業收取的高額外賣傭金，采取排除公平競爭的獨家條款，已經超過了餐飲企業的承受極限。
重壓之下，今年餐飲業困難可想而知，有媒體近期做過一個調查，在廣州地區獨家簽約美團外賣的商家傭金比例為16%，非獨家則為21%，有的新店甚至達到了26%；而餓了么的則有10%、13%、16%三個不同檔次。
不僅如此，美團還逼迫商家進行“二選一”。
根據中國連鎖經營協會日前發布的《新冠肺炎疫情對中國連鎖餐飲行業的影響調研報告》，2020年1-2月餐飲企業的營業額大幅下滑。在調查的樣本企業中，1月銷售額同比下滑集中在0-30%，2月銷售額同比下降集中在80-100%。
所以，如果不是商家實在無路可走，一般是不會選擇反抗。
相關人士表示，目前餐飲協會出具的抗議書雖然有一定作用，但是可能不能撼動美團。他還表示，美團傭金高已經不是一天兩天了，但是總歸是在市場可以接受的范圍內，但傭金不停的再漲，且出現“二選一”的現象，市場已經到了一個臨界點。
按照廣東省餐飲協會的交涉函，美團在廣東省內的份額實際已經高達60%—90%了，這已達到《反壟斷法》規定的市場支配地位。
面對心酸無奈的商家，話語權則牢牢的掌握在美團手中。當然，美團不想降低傭金比例也是有原因的，畢竟美團才剛剛扭虧為盈，且一季度業績也有明顯的壓力。
至于美團未來會作出什么選擇我們不得而知，不過很顯然，目前餐飲協會的交涉函很明顯作用很有限，除非未來商家大規模抵制，亦或者政府出面干涉。否則，很難讓美團做出改變。