今天我們來聊一下互聯網，我們一直在強調，這一輪疫情影響最嚴重的是線下實體店經濟，因為疫情導致大家都不敢出門消費。但對于線上互聯網經濟而言，這一波卻是利好。
這輪疫情把全球股市都拖累下來，但對于互聯網而言，其實屬于錯殺。
就比如亞馬遜，當時從最高接近2200的位置一路下跌，跌至1600美金，但現在又重新漲回來，并且再創歷史新高。從亞馬遜的業務模式來看，這次疫情對主營線上的亞馬遜影響其實并不大。因此，二三月份的下殺就有點錯殺的味道。
亞馬遜
回到我們的中國市場來看，其實也是同樣的道理，不過，中國最好的互聯網公司可能不在A股，而可能在美股或港股。如果無法投資美股，香港就是一個比較好的投資機會。
我們一直在不斷強調，互聯網一定是貫穿全年的機會。就算不發生疫情，互聯網也終將成為今年最好的行業。
我們也看到，香港這一輪很多股票都被錯殺，也包括了騰訊和阿里這類好股票。所以我們從去年10月份開始就強調，中概互聯網公司已經跌出黃金坑，當時就有所反應，只是后來又因為疫情再次被錯殺。
而這一次再度上漲，我覺得如果這一輪沒有上車的話，可能就真的再難有上車機會了。我們也看到，騰訊的股價從最高的420下跌到了350，現在又重新回到400之上，我相信不必多長時間，就可能創出420以上的階段性高點。要知道騰訊一季度業績將在5月份公布，這將是騰訊的大招。
在業績尚未公布之前，騰訊的股價就已重新接近420的高點，因此我對他之后的股價表現依然持樂觀態度。
騰訊控股
阿里也同樣如此，只是可惜在滬港通無法交易阿里的股票。這一輪下來，阿里的市盈率其實也跌到了歷史最低點。作為一家科技公司，它的市盈率才20倍多點，這絕對是市場的錯殺，只是可惜我們無法通過滬港通來交易，就只能過一下眼癮。
阿里巴巴
對于互聯網，A股也同樣有參與的機會。我一直強調的中概互聯網etf就是一只很不錯的基金，通過基金手段去參與中概互聯網的盛宴。
中概互聯網
在年初時候，我們也講到家電家具行業。
到目前為止，家電家具行業走勢一般，因為受到疫情的影響，家電家居等大消費行業都是最首當其沖的，所以一季度業績普遍表現不佳。
最近，我們重點跟蹤的部分股票也公布了業績。
如索菲亞去年第四季度業績不錯，增長30%以上，不過今年一季度則出現了虧損。但是我認為此次虧損對于公司的整體價值沒有任何影響，在我們用現金流折現模型估值的時候，我們會發現影響公司未來價值，其實是決定于未來永續期的業績。而當下只考慮一年的業績，對于現金流估值法幾乎沒有任何影響。
所以從價值投資的角度而言，這一輪因為疫情的下殺，只是給我們帶來黃金坑的機會，而不會影響企業本身的價值。
索菲亞的一季度業績雖然虧損，但從全年來看，受到影響的一季度正好是它的淡季，一般情況下，一季度的業績僅占全年收入的15%-25%不到，占比很低。
而經過這一輪疫情加劇，需求可能會出現延后，導致淡季更淡，從而出現虧損。再加上由于停工原因即便接到訂單也無法開工，所以此次索菲亞一季度出現虧損，我認為是正常現象，并不會影響之后的整體表現。
反而在一季度時候公司出現了一些利好消息，接到了很多大訂單，與很多家裝公司簽訂了戰略合作協議，因此索菲亞，我們可能會看到，自去年四季度出現業績拐點后，今年情況繼續樂觀。
同時索菲亞也在不斷拓寬銷售渠道，包括與家裝企業合作，渠道正在逐步拓寬。
對于消費型企業而言，渠道是非常關鍵的，一旦渠道拓寬，公司的整體業績就可能出現爆發性增長，就像當年老板電器一樣，各種銷售方式都兼具，令它穿越了廚電的經濟周期。
如今，索菲亞的銷售渠道被拓寬，自2020年之后，我認為業績拐點已經出現，之后我們會看到一個更好的索菲亞。
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