緩解資金壓力，云南城投繼續“賣子”，涉西雙版納893畝用地

日前，云南城投置業股份有限公司發布了兩份關于轉讓兩家子公司股權的公告。相關標的為，西雙版納滄江文旅開發有限公司100%股權、以及西雙版納云辰置業有限公司51%股權。董事會已于4月17日表決通過該議案。

對于出售股權的原因，云南城投表示通過本次股權轉讓，公司可盡快回籠資金，緩解資金壓力，提前實現投資收益。

根據公告，滄江文旅成立于2018年12月，注冊資本1億元，為云南城持股100%，經評估的資產總額為6.97億元，凈資產值為3.85億元。股權摘牌方應支付的交易對價包括股權對價款及1.3,578.61萬元債權本金及其對應利息。

目前，公司持有的滄江文旅 100%股權已質押給西部信托有限公司；滄江文旅持有的約464.65 畝土地已抵押給西部信托有限公司。

旗下主要資產為瀾滄江國際生態文化旅游度假區中的橄欖壩傣族水鄉特色小鎮項目。截止評估基準日，該公司已通過招拍掛方式取得特色小鎮第一批547.42畝土地，現已全部簽定土地出讓合同，截止評估基準日已取得119.27畝(一期項目用地)土地使用權的不動產權證，包含會客廳和民俗一街兩個同步建設項目。

截止評估報告日，滄江文旅公司實際剩余未支付的土地出讓金款項余額為2,108.50萬元。

而云辰置業成立于2018年11月，注冊資本1億元，除云南城投名下的51%股權外，49%股權是由港股上市公司的辰興房地產發展有限公司持有。經評估的資產總額為5.20億元，凈資產為2.68億元。

旗下主要的資產是通過招拍掛方式累計取得位于西雙版納瀾滄江國際生態旅游度假區范圍內七宗約345.34畝土地的使用權，土地使用權出讓合同已簽訂，尚未取得不動產權證書。而云辰置業的七宗土地使用權應繳納出讓金2.51億元 ，截止評估日，應付賬款-景洪市土地儲備中心土地出讓金余額為1.17億元。

公司持有云辰置業 51%的股權已質押給辰興地產，為云辰置業應付辰興地產的借款本金10,260 萬元、對應利息以及辰興地產為實現債權發生的所有費用（均以公司持股比例 51%為上限）提供擔保。

資料顯示，辰興發展公司自1997年從山西晉中起步，涉足包括山西、北京、四川、海南、云南、上海、香港、廣東等8省市的13座城市，已經成功開發18個項目，產品涵蓋高端住宅、聯排別墅、商場、寫字樓等多種物業類型。

2018年11月，辰興發展攜手云南城投置業股份有限公司首次進入云南，摘牌1宗位于瀾滄江國際生態文化旅游度假區之橄欖壩傣族水鄉特色小鎮江心島組團約133畝住宅地塊，而后又陸續在2019年1月、2019年10月在片區合計摘得212.34畝地。共計普通商品住房用地3宗，商服用地4宗。

云南城投此次出讓股權雖然涉及兩家公司，但兩家公司的法定代表人均為徐爭，兩家公司的股權標的均有質押情況。不同的是，滄江文旅持有地塊為橄欖壩傣族水鄉特色小鎮項目，云辰置業持有的則屬于瀾滄江國際生態文化旅游度假區范圍內的地塊。

經查閱，瀾滄江國際生態文化旅游度假區項目是云南省五個第一批文化產業轉型升級標志性示范項目之一，項目位于景洪市江北區至勐罕鎮之間，瀾滄江沿岸25公里范圍內，總體規劃范圍70.65平方公里，完成征地面積2400畝，估算投資420億元。

由滄江文旅競得地塊的橄欖壩傣族水鄉特色小鎮項目就是瀾滄江國際生態文化旅游度假區的子項目。除此之外，經查，由西雙版納環球世紀會展旅游開發公司建設打造的觀瀾云頂項目也位于瀾滄江國際生態文化旅游度假片區內，項目規劃有度假低層吊腳樓和酒店式度假公寓兩種產品。

而依照瀾滄江國際生態文化旅游度假區的項目定位及目標，片區規劃區分為三大功能板塊，分別為濱江綠色廊道功能板塊、兩岸山地區功能板塊、橄欖壩平壩區功能板塊。三大板塊各具特色、協同發展，形成一個多角度覆蓋、多空間融合、多文化滲透的綜合型旅游區。

就目前來看，瀾滄江國際生態文化旅游度假區內已有橄欖壩傣族水鄉特色小鎮項目、環球世紀會展的觀瀾云頂項目，以及云辰置業持有的地塊項目。

其中的橄欖壩傣族水鄉特色小鎮是瀾滄江國際生態文化旅游度假區率先啟動的一個項目，于2017年6月列入云南省創建全國一流特色小鎮項目之一，其以高定位、高品質、多維度景致、多系統配套，以民族文化和生態旅游為主要發展方向，融匯水文化、橋文化、建筑文化為一體。

據悉，該項目此前一直由景洪市城市投資開發有限公司負責建設，景洪城投是由云南民族文化旅游產業有限公司51%股權，以及景洪市財政局下屬景洪市國有資產投資有限公司49%股權構成，而云南民族文化旅游產業有限公司的控股股東又為云南城投集團。

值得注意的是，去年11月，融創成功收購成都環球會展，并成立環球融創會展文旅集團，即成都會展在西雙版納項目便屬于融創，而云南城投此次出讓股權公司也在瀾滄江國際生態文化旅游度假區范圍內，以此可以猜測，融創或將再次出手收購云南城投此次出讓股權，實現瀾滄江國際生態文化旅游度假區的連片開發。

與此同時，在去年7月，保利集團與云南省政府簽署戰略合作協議，正式參與云南城投集團混合所有制改革。同年10月，保利發展就接盤了云南城投在昆明、西雙版納以及廣東東莞的四個項目，其中夢云南蔚藍山海、版納雨林瀾山項目就是以文旅或康養概念打造的大型綜合體項目，所以此次云南城投出讓股權的接手方，也有很大幾率為保利發展。

但不管是哪一方接手，其實都利于緩解云南城投的資金壓力。根據相關數據顯示，2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，云南城投公司負債總額分別為1602.13億元、2030.31億元、2264.24億元和2547.94億元。近年來，云南城投集團進行城市開發、公用事業等主營業務的資金除資本金及經營所得外，主要來自債務融資。

另外，這不是云南城投2020年的第一次“賣子”。據云南樓事粗略統計，僅今年初到現在，云南城投已是第四次出售旗下公司股權，此前三次分別在1月2日，云南城投擬以非公開方式轉讓東莞云投90%的股權；

1月23日，云南城投與控股股東云南城投集團簽署《合作意向協議》，就轉讓城投置業下屬17家子公司的股權進行了約定；

2月18日，云南城投擬轉讓持有的欣江合達60%股權；

2月24日，云南城投擬轉讓持有的航投置業80%股權、西安云城51%股權；

隨著云南城投不斷出讓旗下公司股權，通過股權轉讓/轉讓項目，利于公司獲取投資收益，實現資金回籠，從而增加公司的現金流動性。但由于云南城投頻繁購買、轉讓子公司項目而引起的股權結構變動較多，也可能面臨短期償債壓力。