上一篇文章整理了云計算的產業鏈（關注我查看往期文章）。

其中，A股的云廠商只有一家，就是優刻得。下面是云廠商在中國的市場份額排名：

這個排名有點舊，最新的排名朕沒拿到。不過相關資料可以推斷，騰訊云的市場份額增長很快，在2019年接近20%的市場份額。而第二梯隊的市場份額被進一步壓縮。

2019年，優刻得營收15.15億，同比增長27.58%，這個增長率在行業內是比較差的。根據 IDC 預計，2018 年至 2022 年我國公有云市場復合增長率達 39.91%， 在 2022 年市場規模將達到 275.31 億美元。 2019年，阿里云同比增長68%，騰訊云同比增長111%。雖然優刻得是在增長（而且是在上市的背景下的增長，大家懂的），市場份額卻是進一步被壓縮，這是非常不好的情況。

在市場競爭中，優刻得的劣勢是非常明顯的。例如，產品線不夠豐富、品牌背書不足、市場規模較小、資金實力不足等等。這些劣勢，在它們的招股說明書都列出來了，我就不贅述了，大家可以去看看。

在這個充分競爭的市場，寡頭很容易形成，而第二梯隊很容易被市場的大浪淹沒。據說，目前市場上所謂的“云廠商”，其實是個二道販子。它們接到訂單之后，在騰訊云或者阿里云的基礎上包裝一下再賣給客戶。那些自稱為云廠商，市場份額由特別小，又沒有大團隊養著的，基本都是二道販子。

那么，我們不得不思考一個問題：在馬太效應下，優刻得憑什么能夠繼續活下去？

有幸最近找了一個騰訊云的朋友交流，探討了這個問題。

優刻得的優勢主要有：

1、服務特別到位：

優刻得的客戶，公布的數據優1萬家。同時它慢慢轉向了頭部客戶的維護，C端客戶基本是放棄的狀態。這種戰略使得它有很多精力為客戶提供周到的服務。騰訊云隨便一個產品，服務的客戶都是超過1萬家的，一個中小型的客戶在騰訊云這邊分配到的客戶服務資源，相對于在優刻得那邊是少很多的。

所以，在中小型客戶服務這里，優刻得具備相對優勢。而這些客戶往往有較強的黏性，所以它的市場空間是有的。

2、產品具備差異化：

優刻得打造的產品，會根據它的目標客戶進行定制化。例如在互動娛樂方面，它就耕耘得相對深入。這種差異化讓它在細分市場具備一定優勢。

3、獨立的云廠商：

國內的IT產業，往往是“拉幫結派”的。阿里系的不會用騰訊云，騰訊系的不會用阿里云。它們除了用本“派系”的云服務，有時還會用一個第三方的服務商，比價也好，備份也好。獨立第三方云廠商有這樣一個市場空檔。

……

如果利用好這幾個優勢，第二梯隊目前的生存空間是足夠的，這幾年優刻得和金山云業績一直有兩位數以上的增長，說明了這點。

不夠，只有云計算市場的蛋糕在不斷做大，優刻得的幾個優勢才能較好地發揮作用。一旦市場是存量競爭的時候，它的蛋糕太容易被搶走了。

為此，在進入存量競爭時代之前，它必須找到新的生存之道。

朕猜測，有以下發展的方向：

1、轉向更基礎的上游服務：

云計算產業鏈的上游之一，是數據中心服務。數據中心不僅僅可以為云廠商自己服務，也可以為其他的云廠商服務。也就意味著，基于它，優刻得和其他的云廠商可以形成合作的關系，而不僅僅是競爭的關系。數據中心的建設，固定資產投入較大，區位資源稀缺，這讓相關廠商能夠卡住較好的位置。本次上市募集到的資金，大部分就是投入到數據中心的建設：內蒙古烏蘭察布市集寧區優刻得數據中心項目，總投資接近15億。

2、更專注于定制化服務：

大廠商是做標準化的產品，小廠商是無法在標準化產品與之競爭的。云服務，特別是私有云服務，有很大的定制化空間，留給第二梯隊的廠商。甚至，可以轉向做相關的SaaS產品。這樣可以最大程度避免比寡頭沖擊。

……

綜上，A股唯一的云廠商，生存也是蠻艱難的，未來的路將更加坎坷。目前市場給它的估值接近300億，最高到過600億。對于一個營收15億，利潤2千萬，競爭局面慘烈的云廠商，大家覺得市場給的估值合適嗎？

朕認為這個估值很大膽。如果有其他的估值邏輯，歡迎交流！