一、回顧

科技股反轉，尤其是午后全面反撲，光刻膠單邊大漲， 科創板華特氣體 漲20%，晶瑞股份 、 容大感光 集體封板。這些漲停龍頭【贏余投資圈】全線拆解過。

半導體芯片股也大幅走高， 行業龍頭紫光國微 、 北京君正都漲停了。

隨著大基金增資中芯國際，華為芯片供貨受限倒逼中國芯的自主研發， 為此軸研科技走出了新高，容大感光高位反包，承擔空間責任，這兩只龍頭股不結束，板塊接力就不會停止。

次新人氣龍頭華盛昌再次反包漲停，能否就此起二波？次新依舊是大主線，龍頭不斷輪換，漲高了換補漲繼續上，板塊非常良性。

黃金板塊，是蹺蹺板關系，因此全天回調， 盛達資源跌6%。

由此可見：

——當前芯片，消費，次新依然是市場的主流

尤其是對芯片，我們文章也有多次拆解

1、5月18日文章【國產芯片分歧，龍頭封板而跟風大跌，割肉還是抄底？】

2、5月17日文章【華為延長，中芯國際注資，自主可控是接下來的主線？】

3、5月13日文章【半導體龍頭地量，8分鐘快充石墨烯電池，炒新還是炒舊？】

二、指數&情緒

指數上，上證再次挑戰半年線和30周K線，壓力還在。創業板反彈，有望拿下本輪新高，接下來挑戰上方跳空缺口。

情緒上，分時量化數據顯示，游資情緒開盤低位持續回升，尾盤一定接近活躍區，而高位股情緒更是午后急劇亢奮。

資金上，5月14日北向資金合計凈流入49億元。其中滬股通凈流入14.68億元，深股通凈流入34.51億元。4月中旬累計凈流入870多億，五一后至今也凈流入300億。

游資情緒高位亢奮，而外資繼續加倉，短中線邏輯再次共振，短期有望繼續強者恒強！

大盤量能還是不夠，除了焦點板塊，如消費、科技和次新外，抱團依然是近期的主要特征，還是想辦法踏準方向，方可有機會勝出。

三、板塊

1、白酒

隨著疫情防控取得積極成效，白酒產業也隨之進入市場秩序回歸窗口期。

不久前，眾多酒企先后出臺促銷政策，拉動終端動銷。比如：

——五糧液系列酒公司啟動“補年計劃”，多品牌協同共振助推消費復蘇

——洋河、劍南春、宣酒、文王貢等酒企在安徽市場相繼出臺宴席促銷政策

考慮到，白酒在中國經濟活動和居民生活中扮演十分重要角色、白酒消費場景堅實，未來白酒行業的主基調是結構升級和集中度提升。

目前，壓制白酒板塊估值的負面擔憂基本解除：

——歐美疫情“二階拐點”料基本明確，國內基本面底部也已明確，國內政策力度不斷強化

——餐飲復蘇和白酒消費復蘇，雖因輸入型疫情擔憂略有延遲，但時間點較之前更為明朗

可見，隨著疫情防控取得積極成效，白酒產業也將隨之回歸窗口期。

當前，在消費券為主的外在推力之下，配合酒企促銷政策的拉動與消費市場的積極好轉，618電商節期間，酒類或將迎來疫情之下的一個消費小高潮。

技術上，白酒板塊突破了多條均線壓力，有望挑戰歷史新高，因此如何找到“預期差”的龍頭，是這個板塊有望產生溢價的關鍵。

為此，今晚課程繼續拆解【白酒稀缺新銳，遇上新零售，煥發新活力，主力搶籌再創歷史新高！】，歡迎翻閱。

?2、MinilED

MiniLED產業即將啟動，行業龍頭產品已批量供貨三星。

與此同時，臺系LED大廠晶電近期要求其MiniLED上游廠商積極備料數個月。

這里隱含了什么背后邏輯？

——MiniLED產業即將啟動的前兆

換言之，LED行業供需改善拐點有望到來，目前機構長期看好行業龍頭在LED新需求及化合物半導體的發展。

以行業龍頭為例，利潤率、庫存等多指標預示行業處于歷史底部區域。具體為：

——30%毛利率水平處于近10年來的最低位置，接近2012年低點水平

——庫存亦處于近5年的高位

考慮到部分廠商毛利已低于現金成本，行業利潤率進一步下行空間有限。

而從歷史發展角度看，2009年至今LED芯片行業共經歷3輪周期，主要是由各周期內LED產品的新需求帶動。

可見，目前MiniLED和MicroLED有望引領LED產業下一波需求。

行業龍頭即使在行業低谷時依舊保持領先整個行業的利潤率，有望受益龍頭集中趨勢。

技術上，目前MiniLED板塊指數，持續上漲，目前面臨60日線壓力，最后反復折騰下，之后再突破60日線從而打開新的上漲動能。

總的來看，個人依然傾向于行業龍頭的穩健上漲。

3、光伏

5 月 18 日，二季度網上新聞發布會，給出的指標大超預期！

——確定風電消納空間為37GW，光伏47GW

——此前市場預期風電30GW、光伏40GW

而我們之前最熟悉的還是光伏，因此繼續看多光伏的走勢。不妨復習之前5月17日文章【A股縮量，外資出逃，科技股就此熄火？】

電網的消納空間是決定當年新增裝機的重要制約因素。2019年國內光伏裝機低于預期除了競價項目落地時間較晚以外。

還有一個重要原因，便是去年風電集中大批量項目并網擠占了光伏的并網消納空間，導致2019年光伏競價規模較小。

因此，今年第一次將光伏和風電的消納指標區分將徹底規避這一問題。

另外一條邏輯就是：目前各省針對2020年光伏平價、競價項目已啟動申報工作，并將于6月底之前落地。

加上前面文章提到：

（1）光伏產業4月上旬以來開工率不斷提高，電池片價格已經小有回升。

（2）在2019年順延項目的搶裝下，Q2國內需求較為旺盛，Q3開始2020年競價項目、平價項目將集中開工建設。預計國內需求將逐季高增，全年需求大概率突破45GW。

因此，空間超預期，國內光伏裝機有望超 45 GW。疫情背景下消納指標擴容，作為逆周期調節的重要手段，將確保今年裝機超預期。

光伏看哪些機會呢？老余一直就看兩大技術，為此拆解過相關龍頭：

——異質結電池和大硅片技術

技術上，光伏板塊突破60日線，沿著60日線構筑了小平臺，今天剛剛突破小平臺，或許開啟新的上漲之旅。

四、小結

總之，近幾日盤面一直證實資金的選擇：

——大消費、芯片和次新

一句話分別概括下它們的邏輯，分別為：

（1）大消費的邏輯來自網紅經濟和疫情受益，屬于雙重受益！

（2）芯片的邏輯來在自主可控！

（3）次新的邏輯屬于游資的抱團吧！

接下來，它們依然是主線，而次線則會比較多。

另外，農業準確說也屬于大消費的范疇，近期反復活躍板塊炒作，有持續消息面的刺激，也有會議的預期。

可見，這些加在一起，當前各路資金介入程度比較深，因此老余依然持續看多和跟蹤！

相關的細分板塊，不妨翻看近期的文章，好好斟酌！

以上內容僅供交流學習分享，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎！