“金現代”電力軟件行業中的“廣聯達”，10年10倍應該沒問題吧

金現代是今年上市新股里面表現最差的一只，但他優秀的行業，穩定的客戶，超高的客戶轉換成本已然打動了我，我認為看現代的未來有可能成為今天的廣聯達，股價實現10年10倍是沒有任何問題的。一起來看看吧，金現代有哪些打動投資者的優點吧！

軟件行業基本分析

軟件行業的進入門檻比較低，屬于比較充分競爭的行業，并且由于軟件行業產品更新換代周期短，那么具有穩定客戶，具有客戶高轉換成本的軟件產品必然會帶來長久穩定的收益。尤其是隨著軟件產品開發完成之后，后期基本上沒有任何費用的支出，屬于躺著賺錢的一個行業。

所以，軟件行業的一個獨有的特性就是客戶高轉換成本。

金現代基本盤分析

主營業務分析

金現代是一家專注于電力行業信息化解決方案的高新技術企業，主要向發電企業和供電企業提供軟件開發維護等業務。金現代的核心競爭主要圍繞電力行業展開，目前承擔了國家電網大型信息系統的建設。

競爭力分析

首先看毛利率。金現代毛利率最近四年基本上保持在45%左右浮動，這一毛利率高于軟件行業平均值15%，高于軟件行業中值5%左右。所以從整個軟件行業角度來看，金現代在行業之內的市場競爭地位屬于偏中上流的水平。

其次看凈資產收益率。從整個軟件行業凈資產收益率的走勢曲線圖來看，軟件行業近幾年凈資產收益率呈現逐年下降的趨勢，但是我們可以看到金現代的凈資產收益率下降速度則比較緩慢，并且在2018年之后開始扭轉向上。

通過下圖凈資產收益率的走勢圖我們可以看到，金現代凈資產收益率基本上保持在20%左右，要比軟件行業凈資產收益率中值要十個百分點，要比軟件行業均值高15個百分點，這是非常優秀的凈資產收益率。

通過對金現代毛利率和凈資產收益率的分析，我們發現金現代在軟件行業具有絕對優勢的競爭力。

成長性分析

首先看營業收入同比。通過下圖我們可以看到，金現代最近四年營業收入同比從2017年開始呈現了高速增長，并且連續三年營業收入同比增長保持在40%以上，這一增長率高于行業均值20個百分點，高于行業中值20個百分點，所以，成長性是沒有任何一點毛病的。

其次看凈利潤同比。從軟件行業趨勢來看，2016年是行業高速增長的一年，進入了2016年之后行業的凈利潤均出現了下滑。通過凈利潤同比增速來看，金現代凈利潤同比增速要低于行業均值，但是仍然高于行業均值，隨著相對于營業收入來看，金現代的凈利潤增速有點相對讓人不滿意，但是每年保持增長是非常不錯的。

所以，通過成長性分析，我們發現金現代的成長性屬于行業偏中上流的水平。

收益質量分析

首先看成本端。隨著營業收入的增長，金現代營業收成基本上穩定在54%左右，具有相對穩定的營業收成本，這隨著企業產品市場份額占比的進一步提高，穩定的成本會給企業帶來非常大的營業收入。

同時由于企業的產品主要是電力系統，銷售費用同樣也是非常穩定，在電力系統占絕對優勢的情況下，企業的銷售費支出也會相對穩定，這同樣會給企業帶來非常大的利潤。

其次看收入結構端。從下圖企業應收賬款，存貨和營業收入同比增速來看，進入2018年，企業的應收賬款和存貨增速明顯高于營業收入的增速，那么到底是什么原因導致企業存貨和應收賬款增速高于營業收入呢？

由于金現代為今年上市新股，并沒有公布2019年報，目前無從查詢原因，在這里只能留下一個疑問，畢竟目前金現代并沒有出現我認為的技術面買點。

財務健康分析

金現代最近幾年一直沒有短期借款和長期借款，所以在財務健康問題上面沒有什么值得擔心的。

技術面分析

通過前面我們對于軟件行業商業模式的分析，對于金現代基本面的分析，我們發現金現代在財務數據方面屬于軟件行業中上流水平，還算是一家不錯的公司，但是從財務數據金現代表現并不是那么的誘惑人，而唯一誘惑人的是軟件行業的商業模式和產品的高轉換成本。那么我們來看看近現代技術面分析吧。

金現代上市開板之后出現了G1點，同時股價開始進入了自然回調階段，并且與7月8日結束了自然回調階段，開始進入了自然回升階段。但是在我看來目前仍然沒有出現相對不錯的買點，還需要進行技術面的跟蹤和關注。