#可轉債#
欣旺轉債，申購代碼370207，交易代碼123058。
整體評價：鉆石級，內在價值121.96元，按當前情況預計每簽可以盈利220元，超預期概率較大。
基本信息：AA，6年期，轉股折價8.08%，每張持有到期本息為116.3元（稅后本息為113.04元）。發行規模11.2億元，每股配售0.7137元，最低142股可確保中一張，股權登記日為7月13日。
正股欣旺達（300207），新能源-鋰電池行業，公司是國內鋰能源領域設計能力最強、配套能力最完善、產品系列最多的鋰離子電池模組制造商之一，目前為全球鋰離子電池領域的領軍企業，形成了動力電池及動力總成、儲能系統與能源互聯網、3c消費類電池、智能硬件、自動化與智能制造、第三方檢測六大產業群，致力于提供綠色、快速、高效的新能源一體化解決方案服務。
公司主要從事鋰離子電池模組研發制造業務，主要產品為鋰離子電池模組，廣泛應用于手機、筆記本電腦、電動汽車動力總成、可穿戴設備、儲能、能源互聯網、動力工具、電動自行車等領域。
2019年手機數碼占營收的62.01%，毛利率17.06%；智能硬件占營收的15.86%，毛利率為11.49%；筆記本電腦類占營收的11.47%，毛利率11.4%。公司出口占營業收入的46.56%，毛利率為18.27%。
投資風險：
1.2020年一季度營業收入和扣非凈利潤分別同比增長11%和下降217.21%。
2.負債率高企。2020年一季度末的負債率為74.96%，處于偏高水平。
3.2月3日低點以來累計上漲81.89%，短期漲幅偏大。
主要看點：
1.公司為全球領先的鋰電池模組生產商，設計能力居國內供應商前列，綜合競爭力居前。
2.三季度公司的訂單將逐步落地，且成功切入國際龍頭的無線耳機供應，業績拐點在即。
3.盈利能力強。2015年-2019年，加權ROE均值為18.22%。
4.估值偏低，由于最近兩年利潤下降，適合用PS估值。當前PS估值為1.41，處于29.4%的分位數，相對偏低。
老債機會
上周推薦的翔港轉債周漲9.69%；今天轉債上漲3.65%；蘇農轉債漲4.65%，平均上漲6%，表現優異。
下周可關注：華鋒轉債、今天轉債和蘇農轉債，僅供參考，不保證盈利。