關于豬周期的分析，我們寫過多次。
這波豬周期從2018年開始，還沒結束。以后如果你看到下圖的母豬存欄下降，那么就可以把握下一次豬周期！
刨開虧損的豬肉股，大概30個豬肉股中，天邦股份的市盈率是最低的，只有11倍。這還是在股價已經漲了1倍的情況下。
公司起家是水產飼料，特色是甲魚、鰻魚、大閘蟹。
上市后的業務重點是收購了一家動物疫苗公司。現在可以生產30多種疫苗，其中豬瘟疫苗市占率第一。
公司對于技術很舍得投錢，曾投資 3800 萬元對疫苗車間進行懸浮培養工藝改造。這種改造有利于控制質量，避免外源性病毒的污染。當時，只有金宇集團，投資 2 個億，有一條這樣的生產線。
2014年，又花了大代價涉足生豬育種，就是后來設立的史記生物公司。
這個業務開始是和法國Choice Genetics育種（CG）合作——隸屬于世界第二大多物種育種公司——克里莫集團(group grimaud)。
公司出資 1500 萬美元認購 CG 增發股份，持股40.69%。
法國 CG 有著先進的全基因組育種技術及CT育種技術，提升了公司在生豬產業的核心競爭力。
CG公司在一路的收購后，融入了許多著名的種豬公司，已整合成統一的CG種豬。
法國養豬場的生產性能相當高，比如年產胎次平均2.3，比我國要高0.5。
由于豬場的自動化程度較高，2個人就可以管理250頭母豬。不過，這個自動化豬場放到中國，就變成了1個人可以管1000頭了，看下面的牧原股份的數據！
在入股了法國CG后，史記現在已被遴選為國家級生豬核心育種場。養豬場都配備了非常先進的種豬測定系統，包括自動喂料和CT掃描。
公司目標不止于養豬，嘗試做了一個“拾分味道”，希望把豬變成豬肉。開拓中高端肉品的品牌之路，聯合各大生鮮平臺，做到終端。這個現在規模還比較小，未來會很迎合中產階級的消費品味——安全和有品質。
創始人思想挺開放，在年會上公然說需要檢討，還說希望早日實現人均年收入千萬！可窺見公司管理有活力。
2019年11月，公司公告準備做定增。這次定增26個億全部投入種豬場建設。
2020 年上半年，業績預告：利潤14.8-15.8 億，環比高速增長。
2020 年上半年共銷售生豬 112 萬頭，假設全年銷售250萬頭，頭均盈利 1000 元，凈利潤達到 25 億！
如果說這一波翻番的漲幅已經反映了這個半年報的高增長，那么后面漲不漲關鍵是看他明年的情況，那就得看今年有多少能繁母豬。
截至 6 月底，能繁母豬存26 萬頭，后備母豬存欄 66 萬頭，種豬儲備充足，預計年底能繁母豬 40~50 萬頭，足以支撐明年 700 萬頭以上的出欄量，所以，明年豬肉價格保持今年的水平的話，業績在今年基礎上翻番。
有點像小一號的牧原股份：也是工廠養豬，規模是天邦的10倍！市值已經3400多億了，基金180多家！
在過去的5年，差異主要在，別人在建工廠化養豬場，天邦在種豬繁育、疫苗上布局！這從凈資產收益率上的差異也可以看出！
牧原工廠化養豬期初投入很大，但是后來的盈利能力明顯強于農戶養殖的溫氏。
最后提醒一下，豬是有周期的，平均4年1次。這次從2018年啟動，到2022年可能就結束了，那么業績最好的時候，就是該離場的時候了。這就是周期股的特征。
也是為什么龍頭牧原股份都沒過15倍市盈率的原因。等后知后覺的機構建倉完畢了，豬周期都快結束了！