今天盤面上農業板塊比較活躍，一批個股漲停，主要我覺得是由于最近重提“浪費問題”。在板塊表現不錯時，我往往會去看下可轉債，注意到對應板塊里面的一只唐人轉債，走出了個奇怪的形態，非常像中文的“幾”字，難得一見，遂記錄一下。

養豬企業，今天不在風口

唐人轉債的正股是唐人神，名字比較有意思，這其實是一家養豬企業，可能大部分知道牧原股份、溫氏股份，唐人神這樣的非龍頭企業，一般不為人所知。

但是市場就是喜歡炒作這些小眾的品種，收割一波韭菜。今天借著農業板塊的崛起，這些豬產業鏈上市公司也跟著沾了光，向上突了一把，但其實今天漲得比較好的是種植業細分板塊，比如說荃銀高科、金健米業、蘇墾農發等等。而畜牧業這塊今天不在市場炒作之列，但總歸搭點邊，牧原、溫氏、新希望早上都沖高了點，唐人神自然也在其中，如下圖所示：

在早上10點24分左右的時候，唐人神漲幅突破4%，然而很快就緩慢下挫，幾乎沒有在平臺位置震蕩。而它對應的可轉債——唐人轉債，差不多在10點21分~22分左右的時候，封到了停牌價的位置158.879元。根據深圳交易所最新的規定，它那邊上市的可轉債首次漲幅超過20%的時候，臨時停牌30分鐘。

然而在30分鐘以后，劇情反轉很快，幾乎就是1分鐘左右的時間，可轉債的價格瞬間被打壓下來，此后就一路低迷，截止收盤，唐人轉債微漲2.29%。這是典型的利用正股走勢，借道可轉債收割韭菜。我們清晰地可以看到，拉上去和砸下來的成交量完全不在一個級別。最終今天這個分時圖，看上去就是一個字：“幾”，讓人也幾乎不敢相信。

總結：臨時停牌規則，可能助長投機氛圍

我覺得臨時停牌這種規則的確可以起到“冷靜”下情緒的作用，但是也助長了一種炒作，即通過用少量資金拉高債券價格，吸引散戶入場高位接盤，主要在于臨時停牌規則限制了交易，導致無法持續地使買賣雙方充分換手，只要在某個時刻賣單不多，推高價格也就不需要很大的資金量，這就給短期暴拉提供了便利。

經驗教訓：可轉債投機風險很大，炒作的時候價格往往非理性上漲，而投資者一不留神跟風后，也許就在幾秒鐘，出現暴跌導致巨大損失，賣都來不及。

免責申明：本文僅作者投資研究分析，不作參考建議，請讀者知曉。