一提起銀行類的股票，首先應該想到比較穩定，風險性較小。從另外一個角度來看就是其成長性不強。

就本人而言，之前的想法是不會投資這類股票，會更傾向未來成長性更強的公司。

但是從長期投資的角度來看，主要享受其公司的分紅，銀行類的股票股息率是不錯的，從這個角度來看，似乎不應該放棄這類股票的投資。

看過銀行類的股票就可以發現：

1、其實銀行股，尤其是小盤股，股價上漲的幅度還是不錯的。

2、目前來看，銀行類的股票估值比較低。意味著其價格比價值便宜，這是購買的機會。

本人之前投資過銀行類的基金，持有一段時間后就將其放棄，原因是收益率低。得出的結論是寧可選擇某只銀行股也不會選擇銀行類的基金。

這篇文章分析3家銀行，分別是寧波銀行，農業銀行和交通銀行。判斷其是否有投資的價值。

首先分析銀行的股票不能像分析其他企業一樣，我們重點關注以下3個方面和1個比率：

第一個方面是銀行的營業收入。營業收入是利潤的來源，對比這三家銀行的營業增長速度。

第二個方面是銀行的不良余額，不良余額反映了銀行的資產質量，銀行的不良余額能持續下降這才是好的事情。主要查看銀行的不良貸款率。

第三個方面是銀行的撥備覆蓋率。撥備覆蓋率高，說明銀行的風控水平好。

此外還需要關注銀行的凈資產收益，判斷銀行自有資產的盈利能力。

一、不良貸款率和撥備覆蓋率

1、不良貸款率

農業銀行最近5年的不良貸款率分別為：2.39%、 2.37 %、1.81%、 1.59%、 1.4%

交通銀行的不良貸款率分別為：1.51 %、1.52 %、1.5 %、1.49 %、1.47%

寧波銀行的不良貸款率分別為：0.92%、 0.91%、 0.82%、 0.78 %、0.78%

從數據上看，農業銀行不良貸款率呈現明顯的下降趨勢。

交通銀行和寧波銀行的不良貸款率比較穩定，但是最近1年均為最近5年中的最低水平。

寧波銀行的不良貸款率表現更佳。這也是地方性銀行的一個優勢。

2、拔備覆蓋率

拔備覆蓋率指的是貸款減值準備余額（不含應計利息） 除以不良貸款余額（不含應計利息）， 其中貸款減值準備余額（不含應計利息）不包括核算至其他綜合收益項下的票據與福費廷的減值準備余額。

該比值越高越好。

農業銀行撥備覆蓋率分別為：189.43%、 173.4 %、208.37 %、252.18 %、288.75%

交通銀行該比值分別為：155.57%、 150.5 %、154.73 %、173.13%、 171.77%

寧波銀行該比值分別為：308.67 %、351.42%、 493.26%、 521.83 %、524.08%

寧波銀行和農業銀行該比值均呈現上漲的趨勢，寧波銀行該比值明顯比較大。這反映了其風控能力做的比較好。

交通銀行在風控方面做的相對較差。

二、凈資產收益率和每股凈資產

1、凈資產收益率

農業銀行的凈資產收益率分別為：16.79 %、15.14%、 14.57 %、13.66%、 12.43%

交通銀行凈資產收益率分別為：13.46%、 12.22 %、11.4 %、11.17 %、11.2%

寧波銀行凈資產收益率分別為：17.68%、 17.74%、 19.02%、 18.72 %、17.10%

3家銀行該比值均呈現下降的趨勢，但是寧波銀行凈資產收益率表現最好。農業銀行該比值下降的趨勢更為明顯。

2、每股凈資產

農業銀行每股凈資產分別為：3.7 、4.1 、4.4 、4.8、 5.6

交通銀行每股凈資產分別為：7.2 、8.5 、9.0 、9.4 、10.7

寧波銀行每股凈資產分別為：11.5、 12.9、 11.3、 15.5 、17.8

寧波銀行依舊表現的最突出，交通銀行次之，農業銀行在該科目表現的較差。

從股價上看，也反映出該問題，寧波銀行股價最高，交通銀行次之，農業銀行排最后，但是交通銀行的股價與寧波銀行差距很大。

三、營業收入

2014-2019 年，農業銀行的營業收入金額分別為：5209億、5362億、5060億、5370億、5986億、6273億

營業收入增長率分別為：2.94%、 -5.62% 、6.13%、 11.46%、 4.79%

2014-2019 年，交通銀行的營業收入金額分別為：1774億、1938億、1931億、1960億、2127億、2325億

交通銀行的營業收入增長率分別為：9.26%、 -0.36%、 1.49%、 8.49%、 9.32%

2014-2019 年，寧波銀行的營業收入金額分別為：154億、195億、236億、253億、289億、351億

寧波銀行的營業收入增長率分別為：27.09% 、21.16% 、7.06% 、14.28% 、21.26%

寧波銀行的營業收入增長最快，成長性較好，農業銀行表現相對較差。

四、股息率

銀行每年的分紅比較穩定，未來也會大概率維持目前的分紅狀態，假設未來的分紅和2019年的分紅一致。

農業銀行2019年每股分紅0.182元，按照目前的股價3.22元，股息率為5.7%

交通銀行2019年每股分紅0.315元，按照目前的股價4.75元，股息率為6.6%

寧波銀行2019年每股分紅0.5元，按照目前的股價35.2元，股息率為1.4%

從數據上看，交通銀行的股息率最高。寧波銀行由于股價較高的原因，其股息率最低。

四、估值

用市凈率對這三家銀行進行估值，市凈率=市值/凈資產，該值越低說明估值越低。

以2020年8月27日收盤的數據為例，最新的市值與之相差無幾。

農業銀行總市值為11015億，2019年凈資產為19484億，假設2020年為20000億，則市凈率為11015/20000=0.55倍。

交通銀行總市值為3172億，2019年凈資產為7932億，假設2020年為8000億，則市凈率為3172/8000=0.4倍。

寧波銀行總市值為2121億，2019年凈資產為1003億，假設2020年為1100億，則市凈率為2121/1100=1.9倍。

交通銀行的市凈率最低，該比值僅為0.4倍，意味著價值100元的商品，現在只要40元就可以買到。

交通銀行和農業銀行都處于低估的狀態。

五、總結

從數據上看，寧波銀行股價高是有數據作為依據的，無論是營業收入還是銀行的風控水平，自有資金的盈利能力都比另外兩家銀行做的要好很多。

但是從數據分析來看，交通銀行和農業銀行處于低估的狀態。

另外交通銀行的股息率最高，適合風險偏好低的投資者逢低買入。

同樣是銀行股，一家銀行未來的成長性會更好，股價會隨之上漲，但是目前的估值狀態偏高。

另外一種銀行股價低，股息率高，估值也低。

如果是你作為投資者，你會選擇哪一種銀行進行投資？歡迎留言評論。