行業：電氣設備

一、估值計算

市盈率法：41.42元

市凈率法：24.66元

市現率法：29.83元

股利折現法：13.33元

自由現金流折現法：57.64元

成長股估值法一：71.87元

成長股估值法二：101.19元

二、區間法

區間上限：71.87元/101.19元

區間下限：13.33元

三、加權法

市盈率法：20%

市凈率法：20%

市現率法：15%

股利折現法：15%

自由現金流折現法：15%

成長股估值法：15%

加權估值結果：39.04元/43.43元

當前股價：67.59元

四、安全邊際買入

7折：27.32元/30.40元

6折：23.42元/26.06元

5折：19.52元/21.72元

五、研判

2020年一季度營業收入85.99億元，同比增加-73.86%，凈利潤19.65億元，同比增加-64.64%，歸母凈利潤18.64億元，同比增加-64.70%。

2020年中報營業收入201.41億元，同比增加134.22%，凈利潤42.45億元，同比增加116.05%，歸母凈利潤41.16億元，同比增加120.84%。

中報顯示公司硅片上半年生產44億片，同比增加54%，外銷24.69億元，同比增加14.90%，實現收入64.70億元，同比增加11.1%。

隨著疫情對光伏印象逐步降低，公司的業績與現金流已漸漸回歸正常，在疫情考驗下，龍頭還是鋒芒畢露的。

目前價格上漲到計算的估值區間上限次高點71.81元附近，保守的朋友可考慮在70元以上逐步減倉，樂觀的朋友可在保本保收益的基礎上去搏估值區間上限高點100元附近。

好了，今天就分享到這里，分析只代表我個人的觀點，不作為投資的依據與建議，請保持獨立思考與獨立判斷的能力！

祝大家投資順利！