中國石油的青春一去不復返

要點：

1、“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油；中國石油，在A股上市十三年，市值累計蒸發超8萬億，成為當之無愧的的跳水冠軍。

2、 跟風巴菲特買入中國石油、上市定價虛高，國際油價暴跌、承銷商在上市開盤時刻意做市，股民因為牛市刺激，瘋狂和不理智，是導致中國石油慢慢長熊的重要原因

3、中國石油在A股市場中有魔咒之稱；中國石油股價的異動大漲，一度成為A股市場的看空指標；但是現在魔咒威力也在減弱，不被大家重視啦。

4、股民問巴菲特：46歲，46元買的中國石油，這輩子還有望解套嗎？ 巴菲特說，20年！

5、中國車用燃油消耗占石油總消耗的比例近55%；新能源汽車的發展，也是未來遏制中國石油業績拓展的重要因素。

若論中國股民最慘痛的投資記憶，中國石油一定是榜上有名的。提及套牢中國石油，A股幾乎可以變出一本段子集來。“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油。”、“我站在中石油48元之巔，眼含熱淚向山下俯瞰”、“中石油股價還不夠買一升油的”……

2007年中石油以16.7元發行價上市，當日最高沖至48.6元；此后幾乎就沒有停止過下跌趨勢，至2008年9月價格暴跌至7.08元/股；而現在到了2020年9月，股價又跌至4.5元/股。中國石油，在A股上市十三年，市值累計蒸發超8萬億，成為當之無愧的的跳水冠軍。

曾經的中國石油，頭頂著諸多光環，“亞洲最賺錢公司”、“中國總市值破萬億美元股票”等等，那么中國石油，是怎么跌落神壇的呢？

在2007年上市之際，A股市場此番正在經歷一波大牛市，上證指數甚至創下6124點歷史新高，牛市行情的刺激之下，當時的投資者也是瘋狂和不理智的；此外，當年國際油價一路飆升至140美元以上，引發市場廣闊想象空間。圍繞中石油的投資價值也成為當年市場討論異常激烈的話題之一。

當然，巴菲特也要背一口大黑鍋。

早在2003年4月，正值中國股市低迷時期，巴菲特以每股1.6至1.7港元的價格大舉介入中國石油H股23.4億股，這是他所購買的第一只中國股票；然后幾年間，港股中國石油價格一路上漲，買入成本盈利超10倍；股神巴菲特在“中國石油”港股中獲得豐厚收益，大大刺激了投資者高價買入中國石油。

但是，在中國石油A股上市前兩個月，巴菲特便清倉賣出了所有的中國石油股票，套現277億元港幣，成功在高點之前離場。不明就里的股民，傻傻的被套在了中國石油上。

中國石油發行價過高造就了這只萬億美元市值公司的巨大泡沫; 財經評論人葉檀曾對中石油上市做過這樣的評價，“中國石油的上市過程像釣魚，釣的是A股投資者。A、H兩個市場發行價相差10倍以上，是個十足的奇跡，只能得出兩個結論：中國石油在境外資本市場毫無定價權；境內的定價體制異常扭曲。

曾經，中國石油被視為A股魔咒；現在也不被大家重視啦。

因為中國石油的巨大市值，對指數漲跌有非常明顯的助漲助跌作用，中國石油股價的異動大漲，甚至成為A股市場的看空指標，成為讓不少投資者頗感忌憚的“中石油魔咒”。

但是，時至今日，股價連連下跌、市值僅剩萬億的中國石油對A股指數的影響力卻在逐步減弱。數據顯示，從2007年11月19日至今，中石油在滬深300指數的權重，從1.89％下降到0.42％；同時，中石油在上證指數的權重，也從23.48％下降到3.20％，影響力逐漸下降；所以，中石油的魔咒，也一去不復返啦。

中國石油的未來還有希望么？

在2013年，一位持有中國石油的中國投資問了巴菲特一個問題，“我46歲，46元買的中國石油，這輩子還有望解套嗎？”而在中國石油賺過大錢的股神巴菲特并沒有正面回答，而是給了一個更憂傷的回復，“20年”。

2020年8月28日中國石油發布了上半年財務報告：報告期內，2020年上半年公司凈虧損299.83億元；中國石油，成為目前A股已披露財報企業中的“虧損王。

新能源汽車的發展，也是未來遏制中國石油未來業績拓展的重要因素。根據國家統計局2018年的數據，中國車用燃油消耗占石油總消耗的比例近55%；但是，新能源汽車在全世界范圍內，都已成為發展趨勢。

歐洲各國將從2025年開始先后停止銷售汽油和柴油汽車，我國工信部已經啟動研究傳統燃油車的推出時間表，雖然還沒有最終確定最后的具體時間，不過，根據能源與交通創新公布的報告可以得知，私家燃油車將在2045年退出市場，對于公共交通的燃油車型將延后6年時間。海南計劃在2030年前實現全島使用新能源汽車。

新能源汽車發展，也必然會導致中國石油、中國石化等傳統油氣供應企業未來業績逐年下滑。

老馬再說一個身邊的例子：山東高速你比如濟青線，修了好多年，修好了最大的變化就是路寬了，好走了；還有一個關鍵的變化是：所有服務區都重新修建了，而服務區最重要的加油站卻換成了高速自己的加油站，而以前都是石化雙雄；這其實也是一個縮影，一些其他品牌的油氣站的加快建設，在一定程度上也攤薄了未來石化雙雄的業績。

現在13年過去了，面對這樣一份財報，持有中國石油的投資者們，能否解套依然還是悲觀的；恐怕再有20年也很難。

對于長期投資者而言，中國石油的這筆投資無疑是一次深刻的教訓。保持冷靜、拒絕跟風，中長線投資，選時和選股，同樣重要。