格力電器，作為一只老牌消費龍頭股，從去年大股東股權置換至年末高瓴資本入局塵埃落定，縱觀該股近一年的走勢，除了上年末因為高領入局被炒作到了當期的股價高點之外，在今年三季度隨肺炎疫情回調到低點后，至今，該股的股價漲幅已經跑輸了美的集團，這2只家電白馬股都是我的持倉股，但是收益卻不可同日而語。
那么格力在大股東高領入局之后，能否在空調之外的多元化營收發展上助力后續的股我今天來分析一下。
同時，該股近期又出現持續的下浮下跌回調，那么這對于該股下半年的布局，是機會，還是風險？如何看待后續對格力電器的投資，沙漠之花還能像此前一樣維持高分紅且股價的優異上漲空嗎？我們是不是要跳出“空調”這個賽道來重新審視下高瓴入局后的格力多元化發展呢？今天，我就這些階段性思考，及對美的集團和格力電器，這2只同領域持倉股做一個優劣比較，同時重點對格力的未來投資潛力進行梳理分析：
01
我的持倉股
我自己在構建股票組合的時候，把組合中的個股粗略分為“進攻型”和“防守型”，當然市場也會把個股進行分類，但是市場是分為“周期型”和“防守型”，而格力和美的則是屬于防御性消費股，原因很簡單——高分紅
從組合中的防御性個股來看，6只個股，茅臺、五糧液、格力、美的、寧波銀行、萬科A，其中家電白馬股，目前走出了分化走勢，我們中下面的股價走勢圖就能一目了然。
至于美的，目前已經估值修復至高位，且近期開始階段性高位橫盤滯漲，我繼續做中長期持倉，對于防御性個股基本上都是這種操作。而格力，目前有小幅回探，從估值角度看，格力在當前相比美的的股價性價比更高，雖然上半年拿著基本上沒賺啥錢，但是還是看好，其后期的“高分紅”及下半年的估值修復上漲。
我記得高瓴的持股公司珠海明駿在入主格力時，曾協議承諾，繼續維持格力的高分紅特色，預估每年會把凈利潤的50%拿出來作為分紅，所以其實這對于低風險的股民投資者來說，也是一個非常好的選擇，同時，后期對格力的期望不止局限于高分紅的保守盈利，因為高領除了對醫藥投資擅長之外，對于消費股及TMT賽道同樣很在行，所以由上而下，預估高領會對格力的多元化轉型如虎添翼，在產品上，很有可能往智能家居方面發展，在銷售渠道上，高領是騰訊、京東背后的投資人，所以這些渠道很自然的化為格力的銷售潛在渠道，有利于助力格力在當前的“線上銷售”轉型上，助其一臂之力！
02
高分紅
高分紅一直是格力上市以來的特點，有一年董明珠女士執意不分紅，把錢留作生產，結果股民還不樂意了，后續還把事情搞大了，所以高瓴入主格力后，對上，對格力管理層除了給于股權激勵的恩典之外；對下，對股民朋友繼續持續高分紅的習慣，并且協議承諾每年凈利潤50%拿來分紅。內外助力，有助于格力的大股東入主之后平穩過渡，搞好未來的布局。
對于格力的分紅估算，大富翁以格力2019年16倍PE作為參考的話，在高瓴承諾的50%的凈利潤分紅比例下，股息率約在3.12%，相比同高股息率個股，該股在這方面具備較高的投資價值。
除開高分紅的保底收益，我們再來對該股當前的營收增長對股價的未來支撐做一個分析：
眾所周知，格力的專注空調主業的，從該股2019年報中，認可看到，空調主業的收入占總收入比例約70%左右，這也是被市場詬病的地方，因為目前這個賽道的天花板大家都能看得到，而且專注空調的后續瓶頸也不利于格力的營收新增長，所以從該股其他主業上，我們來做一個拆分：
目前該股的業務，總共有5個大類，如果不看業務占比，單從高瓴資本本身的經營布局來對格力未來的發展進行審視的話，最有可能在1個方面給格力帶來快速的新的獲利就是：線上銷售渠道端。
因為高瓴作為頂尖的消費領域投資機構，與騰訊、京東等新零售線上組織有深度合作，所以在未來有助于對格力現有的空調主業，做好線上的銷售渠道的布局。
其實，通過上半年的疫情，格力原有的銷售渠道，也在開始從線下逐步搬到線上來，董小姐在快手等平臺曾做過幾次直播帶貨，某一次的銷售額是其線上平臺一年的銷售額，拋開董小姐的銷售天賦，就從疫情對于實體企業的影響及反思，以及未來5G時代的線上銷售模式的發展來看，“線上”新零售是低成本高效率的為實體企業助力的方式，所以格力目前在空調主業優勢上，逐步加大對線上的跨越。記得，某一年的企業年會，當時董小姐和阿里巴巴的馬老師就“線上和線下”做了一個交涉，當時的董小姐對馬云的淘寶、天貓等提出了偏反對的意見，認為“非實體經濟”對民生沒有太大助力，并且格力此前就是一直依賴線下經銷商，并且做得很好，目前格力的二股東河北京海公司就是核心經銷商控股的公司，所以格力以前的銷售模式是偏線下的，但是經“肺炎疫情”一遭，董小姐股價也意識到了線上的優勢，尤其是在直播帶貨一次的銷售額頂過往全年的銷售額時，格力也在電商方面加大布局，例如對個人定位的IP形象線上店鋪“董明珠的店”等電商渠道加碼布局。而高瓴資本手握騰訊、京東等電商渠道資源，所以對格力的空調主業銷量會有自然而然的深度助力。
所以我也繼續看好格力的未來發展，就沖高瓴資本，我也準備在近期止跌企穩后，加個倉支持下。
免責聲明：以上內容不推薦股票，不構成投資建議，據此操作風險自擔，股市有風險入市需謹慎。