央行憋大招的真實意圖！股市將進入短期風狂！

大家周末好啊，這個周末，可不算輕松。

央行周末傳出一條消息，調整遠期受匯業務的外匯風險準備金，從20%下調為0。

估計很多人還都是懵逼的，這意味著什么？

我看到這條消息的時候，感覺就是，終于還是來了。

先粗略的理解下這事兒，這玩意兒有點像銀行的存款準備金和印花稅的結合體。

簡單地說就是結合我們自身的政治因素，人民幣在貶值通道的時候，為了加大換匯成本，限制資本流速，我們央行通常會用行政面限制和央行的貨幣工具去調整，比如說上調這個外匯風險準備金，其實就是提高換匯成本的做法。

那么我們看近期的人民幣匯率走勢，在針對主要的標桿貨幣美元的走勢上，呈現了單邊上漲的趨勢。

看到這樣的人民幣匯率走勢，再結合我五月份認為這里人民幣應該堅定看漲，甚至可以試圖做多因為中資大行幾乎絕對控盤，從而向來為所有貨幣交易者成為噩夢的人民幣市場。

五六月份的觀點和文章很多，有興趣的可以去歷史文章里面找找看。

那么在這種近乎于單邊上漲的時局，央行沒必要擔心人民幣的貶值問題，反而要擔心，人民幣過度升值的問題。

我們畢竟還是個順差國，也是貿易輸出國，過高的人民幣匯率如果單純從貿易角度出發，對我們不是太好的事情，美國不一樣，人家輸出最多的商品是美元美債，在我們的人民幣擁有美元的國際地位之前，人民幣并非越升值越好。

其次，如果說單純從宏觀經濟角度來看，人民幣升值，并非壞事，因為從宏觀角度來看，本幣升值對資產構架和貨幣資產背后的整體資產價格，有著很好的支撐作用，所以，有些人是從這個角度去理解這個事情是好事的。

有一定道理，但照本宣科的事情，往往就是扯淡。

簡單地說，本幣升值會帶來本幣資產價格的上漲，也是就通脹，從經濟學角度來說，通脹其實并不是很多人想象的那樣不好，相反，我們需要通脹。

但凡事，有個度的問題，如果我們當前資產價格并不高，甚至很低，那么這樣的情況，我們應該允許本幣在一定程度內，繼續升值，借以帶動資產價格回升，帶動國際資本流入，這些都是好事。

但如果本身資產價格過高，或其他因素導致經濟處于一個非正常或者非水平位置，那么就是問題了。

所以，很多照本宣科的人，其實就是些道聽途說的蠢貨，比如說，我們很難說冬泳不是好事，但一個發著高燒，自身體質也不見得有多強的人去冬泳，基本上和找死沒啥區別，這就是為什么要結合著實際狀況來看到底是好事還是壞事的原因。

我們看近年來的實際狀況，經濟不輕松，各環節的經濟因素，也不算特別好，今年我們說中國經濟不錯，這個不錯，不是我們真的不錯，而是建立在大家都不行的前提下。

如果不是橫向對比歐美這些被疫情攪和的生活都快不能自理的區域，而是和我們過去經濟運行狀況較好的時期作對比，我們自身的狀況，其實也很糟糕。

所以我們說今年我們相對不錯，是對比一塌糊涂的國際環境，而非我們真的不錯。

中國人應該都清楚，中國的房價到底便宜不便宜，那么股民們很清楚，那些代表物資價格的股票表現到底如何瘋狂，茅臺為首的白酒，海天之類的調味料，等等諸如此類之流的，背后不就是菜米油鹽醬醋茶這些基礎物資么？

他們憑什么股價上天？不就是靠著漲價？

什么狗屁硬核，說穿了就是物資價格上漲，民生成本提高么？背后邏輯，一言概之。

這些上市公司股價賺的彭滿缽滿，靠的就是一手漲價。背后的邏輯，不就是物價除了嚴控在國家手里的鹽鐵之類的資源，都在飛漲么？

那么問題來了，物價整體呈上升趨勢，經濟整體呈下行趨勢，至少目前未見到明顯的緩解可能。

那么兩者逆向奔馳，不會有違逆么？

所以，這個階段，我們需要的并非推高資產價格，而是抑制資產價格，在經濟未見到明顯起底之前，我們主觀上，并非需要資產價格繼續上漲。

央行這次做的調整，本意上，就這個意思。

但我覺得不見得會有效，就像人民幣貶值階段，學術上來說，提高門檻能夠降低資本流出速度，但顯然，效果并不明顯，資本依然千方百計的想跑，變著法兒跑。

而現在已經開啟人民幣上漲趨勢的貨幣，在全球經濟疲軟，貨幣疲軟的大環境下，固然從態度上來說，央行此舉是宣示了行政態度，但恐怕，沒那么容易。

國際市場大量賣出美元買入人民幣的舉動，不會因此就消停了。

如果說房價屢次調控屢次失靈，是中國人印象最深的市場調控失靈現象，那么接下來的貨幣調控失靈，可能是第二個會讓大多數國人印象深刻的。

概因為即便如此，人民幣也是當前大環境中，基本面最強的貨幣了，這些邏輯，我在五六月份甚至海外疫情爆發的時候，就下過定論。

所以當前最大的問題，其實不是如何調控匯率的問題了，因為調控會失靈，市場不會買賬。

最大的問題是，除非封閉貨幣通道，封閉資本通道，否則資本持續購入人民幣從而推升匯率的情況，很難得到緩解。

如果說中資大行們有可能會在人民幣匯率市場上敗北，那么這大概是最接近的一次，因為這里要對抗的，是全球資本，這個對手盤太過強大。

別懷疑，資本敢于兜售用于絞殺他們自身的繩索，資本沒有任何原則和底線之說。

那么問題，其實某種程度上，很嚴峻。

一旦海外環境不能快速好轉，那么中國在一群生活不能自理的矬子當中，基本面恢復狀況，最接近疫前水準帶來的相對優勢，在這個階段，就會變得非常耀眼。

但這會很可怕，因為要考慮到一個問題，那就是如何控制資本去該去之處為我們所用，而不是刺破張力到了極致的經濟本身。

這其實不是一個經濟問題，也不是一個政治問題，而是一個歷史問題。

說句危言聳聽的話，此時任由資本推高資產價格，我們大概在經濟領域，超過85%的概率，可能要經歷一次重挫。

比次貸危機嚴重，非要類比，可能和曾經的日本會很相似，又會在結果上略有不同。

這事兒本來是有解法的，但2008到現在這么多年過去了，過度的濫用工具，已經導致沒有再使用工具的空間，所謂張力，到了極致了。

所以當前其實是個無解之局。

這些都不是什么好消息，我認為即便央行這里的行動，態度上來說，已經表明了對近期人民幣持續上漲的態度，希望人民幣上漲到這個階段為止。

但我覺得事與愿違的概率很高，很可能人民幣兌美元匯率還將進一步考驗6.4甚至以下，很難在這個階段順著央行的意愿到此為止。

或許唯一的好處，股市或許會經歷最后的瘋狂，嗯，階段性的。

差不多就這些吧，感覺今天又說太多了