前天我在《有種強烈的預感 .》這篇文章中和大家說過，這個月還有點余錢，打算全部打到港股上面。
而且我有一種預感，A股要想繼續上漲，港股那邊必須跟上來。
道理很簡單，這兩地有很多重合的上市公司。但今年一年，港股比A股還慘，咱們A股好歹收復了疫情的失地了，而且已經站穩了19年以來的高點了。
你再反觀港股，基本沒怎么動。
這就造成一個問題，同一家企業，兩地上市，我在A股的股價比你H股貴？這邊A股開始企穩回升了，H股還一動不動這不像話了。
所以，我才說有種強烈的預感，港股可能會在A股起來之前先來一波。
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其實這段時間大家應該也能看出來，A股這邊窄幅的波動，港股那邊似乎一直在“填坑”，尤其是那些兩地上市的公司。
目前港股我關注的公司不多，主要都是兩地上市的公司，剩下的一個是騰訊，一個就是福壽園。
騰訊和福壽園之前給大家說過，騰訊是我認為中國國內可以買到的真正意義上的科技股。
A股里的云計算，游戲公司就算再厲害那也是相對A股而說的，但這些都不如騰訊一家做的好。
而福壽園呢，雖然它做的生意很多人避諱，但嚴格意義來說，這是一家我認為可以長期持有的一家公司，至少5年以上可以持有不用動的一家公司。
你可能覺得今天我繼續買它們是吧。
錯了，因為這倆我籌碼吸夠了，已經拿到了一個比較舒服的狀態了，加也行不加也行，還沒到那種非加碼的地步。
其實，我今天買的是這家公司：
我說一下我自己的買入邏輯：
1，過去一個月一直給大家強調過，順周期的行業大概率會有起色，經濟在恢復，加上估值低，這些公司勢必會順周期而為。
而順周期里面，最具有代表性的就是我們之前一直說的三傻（銀行，地產，保險），但最近這幾個禮拜我們可以發現，銀行已經開始站起來了，我們之前老提到的招行和平安銀行7月之后保守估計已經漲了20%~30%了。
與此同時，保險正在爬起來的路上，唯獨這個地產是三傻里面最傻的，雖然沒跌吧，但確實是沒怎么漲，再加上地產今年銷售數據其實還算說的過去，所以我一直覺得地產是順周期里厚積薄發的一個行業。
2，當然，這不是我買入它最最主要的原因，其實最重要的原因是這個：
最吸引我的是這個AH溢價率的問題。
很多朋友不了解AH溢價率，我這里簡單說一下，AH溢價就是說一家同時在港股和A股上市的公司相對于另一方的貴賤程度。
像上圖這個就代表萬科的港股比A股便宜25.28%。
一般來說呢，因為兩地的流動性；新股收益以及中間的交易成本不同等原因，A股比港股貴10%~15%這是比較正常的事，但如果超過20%這很明顯凸顯出了港股的投資價值。
當然，這只是一個參考，我們必須找到萬科AH溢價的中樞，這樣才有參考意義，從萬科歷史的AH溢價率來看，萬科的AH溢價率的中樞大概是10%左右。
同時，我們還發現，當前A股相比H股25%的溢價，在過去10年中的分位點: 13.74%，過去5年中的分位點: 17.43%
什么意思呢？
也就是說，假設過去10年有100個交易日，那么只有13.74個交易日A股萬科比H股萬科貴25.28%，同理，過去五年分位點也是這樣理解。
換言之，萬科歷史上，AH很少有這么大的溢價，這時候港股的價值就凸顯出來了。
根據我自己的經驗來看，如果AH的溢價變大并脫離了本身的AH溢價率的波動中樞，那么未來公司兩地的股價大概率會有一個縮小溢價率的趨勢。
那這時候就帶來一個問題。
到底是A股跌下來？還是H股漲上去？
這是我這次思考的第三個點。
3，如果我們根據萬科AH溢價率的往年10%的中樞來看的話，那么需要萬科的H股不動，A股在當前價格的基礎上跌15%左右，或者A股不動，H股在當前價格的基礎上漲15%左右。（這里為了大家好理解只為舉例，實際情況股價是時時波動的，也可能他倆各讓一步收斂于歷史AH溢價中樞附近。）
從情理來說，我認為后一種的可能性更大，畢竟大家看看A股的萬科還能跌這么多嗎？一季度的最低價都沒那么多，所以我認為A股的萬科下跌空間是有限的，但漲的時候可能需要顧及一下港股這邊，總不能咱們這邊萬科干到30多，港股那邊不動，甚至還跌吧，這也說不過去。
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以上便是我自己這次買入的思考邏輯，客觀來說，這可能不算是一筆最好的投資，但是是我認為最“穩”的一筆歸宿，因為我們的策略依舊是以順周期為根基，然后不斷的關注更多優質高估值公司的超跌機會。
全文完。
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