股市分析：回購才是真愛！

上市公司回購，我們覺得這是對投資者的“真愛”，為什么這么說呢？上市公司在二級市場買股票，一個是增持，一個是回購，把這兩樣作為對比一下就可以看出來。上市公司增持股票，往往他是增持之后在未來一段時間，它不排除還會再減持，那么這個股票最終會還回市場。那么上市公司回購，往往這個股票一般情況下回購之后股票會注銷或者被庫存，不再具有分紅的權利，那么注銷之后呢，上市公司股票的含金量會大增。我們舉一個例子，比如說有一家公司是一個億的流通盤，全部流通股是1個億，如果他的凈資產是10個億，那就是每股凈資產含量是10塊錢。那么假如這個公司股價以每股5元錢在市場上交易，那么上市公司認為這個價格不能反映它的內在價值就回購，比如說回購5000萬股，那么回購之后我們就發現，這個資產負債表是這樣一個情況。

就是總股本由1個億變成了5000萬，那么凈資產呢？總凈資產以前是10個億，那么因為花了5塊錢回購5000萬股是花了2.5個億，買了5000萬股，這樣總資產變成7.5個億。那么這樣之后，就是每股的凈資產就是5000萬股總計7.5個億的凈資產，合每股是15塊錢的凈資產，比以前的每股10塊錢就會增加了50%，所以股票回購有利于提升上市公司的資產的質量，也有利于股價的穩定。第二個就是上市公司的回購，有利于上市公司的大股東對公司的控股權。我們以剛才為例，比如1個億的總股本變成5000萬之后，假如上市公司的大股東在1個億的時候他持股是20%的比例，那么回購之后他有可能增加變成40%的比例，那么控股權會增加。

我們從美國市場來看，就是美國的市場回購是比較常見也很多，從2009年到現在之間這九年的統計數據來看，就是每股非金融類股票的上市公司回購股票的資金，已經達到3.3萬億美元之多，這個比例是很大的。從2018年一季度數據來看，就是標準普爾500成分股，用來回購股票的資金超過1500億美元。前不久蘋果也宣布，要拿出1000億美金來回購股票，所以蘋果的股價最近一周來漲幅超過13%，創出了歷史新高，巴菲特對此舉也是很肯定。他認為如果上市公司手持大量現金，又沒有好的并購項目或者投資項目的話，用來做回購也是一個不錯的選擇。（作者：武宏洲)