今天，A股在沒有利空的情況下高開低走，這是為什么？

1、周末的A股消息面上并沒有出現什么利空。早盤A股也確實高開了。只不過，高開之后的A股又是高開低走，令人覺得有些失望。整個亞太今天也是普遍調整為主。不過人家是不斷創新高之后的自然調整。A股則跌得有些莫名其妙，讓人摸不著頭腦！周末還有不少券商提出，大盤要上3500點了。可是，A股哪里管得了這些啊！就是喜歡跟跌不跟漲。原因還是估值的問題。

2、北上資金今天早盤滬股通和深股通都有凈流出的動作。不過，午后的北上資金并沒有繼續凈流出，滬股通轉為凈流入。深股通繼續凈流出。北上資金近來的不持續性給A股的反彈蒙上了陰影。其實也不怪北上資金了。在尾盤的時候，北上資金有抄底的跡象。可是A股又在尾盤出現了跳水的動作！真的是無語。

3、大盤今天收盤下跌28點，跌幅0.81%，收于3416點。成交量3368點。成交量方面還是持續萎縮，上漲家數量只有554只，下跌家數量則有1218只，凈流出155億元。漲停個股42只，跌停個股13只。盤面上熱點比較凌亂，旅游多晶硅和酒類走勢不錯。早盤受利好刺激的半導體則出現高開低走。金融股全線走弱。特別是銀行股的走勢拖累了大盤的上行。

4、其實，今天的北上資金與A股是不同步的。按理說，北上資金滬股通凈流入，深股通凈流出。正常的走勢應該是大盤在上漲，中小創在下跌。可是今天是大盤在下跌，中小創這邊反而是不怎么跌。這點確實與此前有很大的不同。這說明，機構之間也是發生了很大的分歧。也就是說，外資認為順周期是值得抄底的，可是上證指數反而是大幅出逃的。不過，北上資金喜歡的白馬股表現堅挺，特別是茅臺在今天又創下新高的水平，估計北上資金還是今天重倉干了茅臺！

5、那么，很多人可能會覺得非常奇怪，今天，A股在沒有什么利空的情況下，又是高開低走，這是為什么？最主要的原因還是核心資產被炒高了，導致A股的上漲很乏力。核心資產目前的估值水平相當不便宜，想要在短期內再發動一波新的行情并不現實。在這個時候，低位的順周期又重新被券商提了出來。有些機構就轉向順周期了。可是，沒想到，A股完全不按常理出牌。美股的銀行股不斷反彈，A股的銀行股也跟風漲了一點，然后就沒有然后了。所謂的順周期只是有少部分機構參與而已，大部分機構依然死抱消費科技等核心資產不變。

6、這樣一來，順周期就缺少了接盤的資金，自然漲到了壓力位就出現調整。特別是銀行。我在銀行指數漲到2100點的時候就重點提到了銀行上漲空間有限。結果沒想到銀行的走勢真的這么脆弱，一下子就跌回到2000點左右。我們看到，不管是機構還是散戶，其實對于銀行是不感冒的。當前存量資金的博弈，如果沒有相應的增量資金，銀行是看不到大漲的可能。銀行一調整，指數也就漲不到哪里去了。今天的銀行指數也已經跌得20日線附近，估計會在這個位置有所支撐。如果銀行保險有所止跌，A股短期內也就跌不到哪里去了！

7、所以，對于明天的A股而言，有可能會在3400點左右止跌回升。這不用太過于擔心。不過，我對A股在12月份的行情是有些悲觀的。認為12月份乃至明年上半年，都難有大的行情出現。由于當前的機構水平已經是相當之高，也不會輕易賣出核心資產，所以，大盤也難有大的調整空間。在小范圍內震蕩的概率相當之大。

8、在這個時候，小波段操作的策略就顯得很重要。消費醫療科技不管是哪一類的基金，只要調整10%左右，并且在前面有一定支撐的，就可以加倉。而漲了有10%以上的，到了一定的壓力位就要堅決減倉。我認為這是12月份和明年上半年最主要的操作策略。要不然會很難受。創業板今天的表現也很弱，也快要沖擊2800點了。創業板這種走法，到了2800點也難有大的發揮了。因此，本周，只要創業板攻擊2800點，就要開始大幅減倉消費醫療科技類的基金了！目前的行情，不要抱太多的期望值，估計機構也是這個想法！我們還是要在持有一定底倉的基礎上靈活應對，才不至于太過于難受！【公眾號：ghcs15】