喜歡就會放肆，但愛就是克制！
有的基金公司會在牛市里面給基民分紅，讓收益落袋為安；有的卻想著趁勢擴大規模，讓自己“做大做強”。
今天看新聞，鵬華基金又雙叒叕要發新產品了，是一名叫汪坤的年輕基金經理發行新固收+產品，鵬華安享一年持有混合基金。
值得關注的是就在103天之前，汪坤和另一位年輕的基金經理張麗娟剛剛發行過一只固收+產品，鵬華招華一年持有期混合。
資料顯示，汪坤累計任職時間為103天，2014年7月加盟鵬華基金管理有限公司，歷任固定收益部債券研究員、高級債券研究員、專戶債券投資部投資經理，現擔任固定收益總部基金經理。
張麗娟累計任職時間309天，從業經歷比較勵志，從銷售策劃切入基金經理。2011年6月加盟鵬華基金，歷任營銷策劃部營銷策劃助理、高級營銷策劃經理，2015年6月任職于固定收益部，歷任研究員、高級研究員從事研究分析工作,現任職于公募債券投資部，從事投資研究相關工作。
從業資料可以看出，汪坤和張麗娟主要的研究方向是固收產品，目前主攻產品是固收+。
此前我們在《旗幟鮮明，不看好固收+》中論述過，固收+主要由精選債券+績優股票+部分打新收益組成。
說的直白一點就是既不想放棄固收產品的穩定，又不想放棄權益產品的高收益，但是這種既要還要的思想很致命。
世上哪有這么美的事情呢？盈虧同源，風險和收益是相對應的，要想提高收益必然要承擔風險。
說的好聽點，股市行情好那是固收+，基金經理水平高那是固收+，不然隨時可能成為固收-。
所以問題就來了，鵬華基金這兩位初出茅廬的主打固收產品的基金經理，在沒有市場考驗的情況下，貿然發行多只固收+，這真的合適嗎？
據wind數據顯示，鵬華基金自2015年以來規模出現穩步攀升，從1727億元漲至目前的5535億元。
在2018年之前，支撐鵬華基金規模上漲的主要產品為債券產品和貨幣產品，權益產品規模一直不溫不火。
我們可以清晰的看到，在2015年之前，鵬華基金的權益產品一直維持在100-200億左右，2015-2016年因為牛市因素規模攀升至615億元，但是隨后受到各種因素影響又出現“腰斬”式下滑，規模跌至266億元。今年鵬華基金的規模暴漲接近3倍，直接由2019年末的382億元漲至1166億元！
據wind數據顯示，2020年鵬華基金已經發行40只產品，發行總規模達到1223.87億元，全市場排名第4位。其中偏股混合型基金鵬華基金發行15只產品，發行總規模達到903億元，排名第2位。
從基金經理來看，鵬華基金旗下多名明星基金經理管理規模暴漲，其中最為夸張的當屬被稱為“國民基金經理”的王宗合。
據wind數據顯示，當前王宗合管理產品已經達到10只，管理規模為554.26億元，而在2019年末，王宗合的管理產品僅5只，管理規模不到50億元。
即便是拋去螞蟻的鵬華創新未來120億的規模，王宗合一年之間管理規模擴張8倍，新增管理規模接近400億元！不否認王宗合是一位優秀的基金經理，但是這樣的規模增長對任何一位基金經理而言都有些夸張。
從持倉數據上來看，王宗合以復制策略來管理這10只產品，盡管節省大量精力，但是依然存在一些問題。
首先，盡管重倉股相同，但占比不同。比如說有的產品前十大重倉股占比為33%，有的產品占比則接近80%，從近3個月的業績走勢來看，各個產品也因此出現業績較大的偏差。
其次，個股風險過于集中。如上文所說，因為重倉股倉位占比不同，有的產品前十大重倉股占比非常極端，比如說如鵬華成長價值混合的前十大重倉股的占比已經高達78.67%，這樣一個數據對于產品而言個股風險都過于集中。
從上述數據不難看出，無論是從整個行業的角度，還是公司的角度，亦或是從基金經理的角度，鵬華基金今年的發行規模都過于龐大，如何駕馭可能都成為難題，而在這樣的難題之下還要繼續發行新產品，這真的就有點吃相難看了。
今年，王宗合某基金一天時間認購金額高達1000多億，這是市場認可，也是基民的信任。
但是還是那句話，喜歡就會放肆，但愛就是克制，鵬華基金需要仔細思考一下這個問題。
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