13.28分之后，三大指數集體跳水，原因是什么

機構抱團有所反彈，同時順周期品種止住了上漲的步伐，或者說分化明顯加大，市場風格其實沒什么直觀的改變，只是有一點必須肯定，今天的賺錢效應相比前幾個交易日明顯下滑，漲停家數因為順周期品種的分化而減少……

依舊先看分時圖，開盤顯然延續了昨天的走勢，因為三大指數都是低開的，低開后開始出現變化，代表權重的分時均線直線反彈，直到13.28分之前都在震蕩走高，反彈的趨勢可以說非常漂亮，而代表中小的分時黃線則快速反彈后再度下跌，隨后倒也跟隨了權重的震蕩上漲而上漲，但好景不長。

13.28分成為了今天的一個重要時間節點，因為這之后的三大指數幾乎是同步進入了跳水走勢，而且是大中小同時跳水，這一過程持續到了14.51分，隨后的三大指數出現小幅反彈，姑且將其當成是抄底資金吧。

所以三大指數看起來雖然是紅的，但因為今天是低開的，而最終也沒能收在昨天收盤價上方，所以這個叫做假陽線，從技術上來說，因為沖高回落而留下的上影線兩倍于K線實體部分，所以多頭沒討到便宜，同時要注意一點，今天縮量了，雖然還是有萬億級別的成交額，但是比起昨天的活躍度顯然有所下降。

行業有一些變化，28個一級行業有6個上漲，比如國防軍工、銀行、非銀金融等，56個二級行業有20個上漲，比如航空、保險、造紙、石油等品種，同時也不能忽略醫藥和白酒的反彈，年后回來的銀行表現非常好，可以說是機構抱團前50大重倉股為數不多沒有下跌的，只是今天沖高回落比較明顯，至于白酒，今天也只是止住了大跌的步伐，但能否轉頭上漲，現在還無法確定。

下跌方面主要集中在了前幾天大幅上漲的品種，比方說煤炭、農林牧漁、化纖等，或者如前文所言，順周期品種進入分化狀態，比如前幾日大漲而今天調整的有色，我們依舊可以看到銅和鋁有一部分上漲，但有一部分小金屬就開始處于震蕩下跌了。

體現在異動數據上，煤炭大幅流出15億，白酒和造紙小幅流出，銀行流入6億，采掘流入1億，跟昨天動輒幾十億流出相比，顯然降低了不少，這也能反應今天成交額明顯下降的原因，或者說不管是機構還是散戶投資者，今天都沒那么恐慌了。

個股表現跟前幾個交易日的差別就比較大了，今天上漲只有1257家，下跌達到2819家，所以今天沒有什么賺錢效應，部分權重反彈了，但更多還是調整或者震蕩，而連續幾天上漲的中小盤價值股也終于出現了小幅調整，好在近3200家股票的漲跌幅度都在3%以內，所以倒也不存在什么虧錢效應。

資金層面，主力資金流出220億左右，13.40之前僅僅流出14億，之后流出超200億，顯然是要慢于三大指數跳水的時間，從這個角度看待，今天的主力資金也在觀望，直到明確信號出現之后才開始加速流出。

外資全天小幅流入，滬股通流入近22億，深股通流出15.45億，南向資金略微有所增加，所以今天的恒生指數比A股強，外資最近的手法其實沒太大變化，比如昨天流入的行業主要集中在銀行、醫療、鋼鐵等品種，但今天的數據尚未出來，后續我們可以聊一聊。

總結下來，我們最近提到一點，港股對于A股的聯動性比較明顯，而且這一輪上漲更多是由港股上漲而帶動，所以我們強調要重點關注港股的動向，港股調整幾日后再度上漲，要觀察A股跟隨的力度，比如今天恒生指數漲了1%，但A股顯然弱很多。

另外，如果說13.26分，三大指數集體跳水的走勢是因為各大行業都在那時跳水所致，那么A50期貨指數的走勢就更能說明問題了，因為A50下跌的時間是13.13分，到A股下跌的13.28分足足早了15分鐘，注意，13.27分，已經是A50二次下跌的時間了。

所以個人認為，今天有很多投資者在前半段都是觀望的，等海外市場率先反應并確立跳水之后，A股才開始跳水，這意味著投資者也是在這之后進行的，從主力資金可以看出他們官網的時間更久一些，但也說明了一點，今天的A股投資者開始有所抵抗了，持續性的下跌讓一些人繃不住了，有人選擇加倉，但也有人選擇退出，所以觀望依舊是不錯的選擇……

文/木易