豫園股份2020年的財報已經出爐，表現得中規中矩，每股分紅0.33元，股息率接近3%。
2020年公司先后收購了金徽酒和沱牌酒，金徽酒借勢連連上漲，最近表現得也比較搶眼。
2021年年初正式收購沱牌酒后，豫園股份的股價也3連板，最高上漲到15元多，后來也逐步下跌到10元多，最新股價11.15元。
從財報數據來看，公司的主要優勢是：
1、公司擴張性較強，2020的總資產為1122億，當然主要是源自負債的增長。
2、公司的行業地位較高，話語權較強。
3、公司屬于輕資產型的企業。
4、公司通過擴張，歸屬于母公司的凈利潤保持穩定增長。
5、公司的分紅情況較為穩定。
公司的主要風險是：
1、公司的資產負債率高，最近4年均在60%以上。
2、公司存貨占比高，達到36%左右，主要是公司在建尚未竣工的住宅和商城所致。
3、公司的成本管控能力變弱。
4、公司的主業盈利能力不強。
5、公司凈利潤現金含量比不高，主要是2020年經營活動產生的現金流量凈額為負數。原因是為了獲取房地產項目引起現金流出增加。
公司的最新市值為433億，流通市值為179億，公司將在2021年7月份進行股東解押。
公司2021年歸屬于母公司的凈利潤為36億，假設未來以10%的速度進行增長，給予18倍的合理市盈率。
則2021年的合理市值是715億，好價格為合理市值的7折，總股本為38.83億，則715*0.7/38.83=12.9元。
未來3年的市值一半即472億，好價格為12.2元。
從目前來看，公司處于略微低估的狀態！
以上分析僅供參考！需要繼續關注公司的發展變化！讓我們拭目以待公司能否引領中華文化潮流的復興！
價值一書是值得仔細品讀
2020年公司先后收購了金徽酒和沱牌酒，金徽酒借勢連連上漲，最近表現得也比較搶眼。
2021年年初正式收購沱牌酒后，豫園股份的股價也3連板，最高上漲到15元多，后來也逐步下跌到10元多，最新股價11.15元。
從財報數據來看，公司的主要優勢是：
1、公司擴張性較強，2020的總資產為1122億，當然主要是源自負債的增長。
2、公司的行業地位較高，話語權較強。
3、公司屬于輕資產型的企業。
4、公司通過擴張，歸屬于母公司的凈利潤保持穩定增長。
5、公司的分紅情況較為穩定。
公司的主要風險是：
1、公司的資產負債率高，最近4年均在60%以上。
2、公司存貨占比高，達到36%左右，主要是公司在建尚未竣工的住宅和商城所致。
3、公司的成本管控能力變弱。
4、公司的主業盈利能力不強。
5、公司凈利潤現金含量比不高，主要是2020年經營活動產生的現金流量凈額為負數。原因是為了獲取房地產項目引起現金流出增加。
公司的最新市值為433億，流通市值為179億，公司將在2021年7月份進行股東解押。
公司2021年歸屬于母公司的凈利潤為36億，假設未來以10%的速度進行增長，給予18倍的合理市盈率。
則2021年的合理市值是715億，好價格為合理市值的7折，總股本為38.83億，則715*0.7/38.83=12.9元。
未來3年的市值一半即472億，好價格為12.2元。
從目前來看，公司處于略微低估的狀態！
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