科興中維利潤超90億；
輝瑞收入34.62億美元；
拜恩泰克收入20.15億歐元；
莫德納收入17.33億美元……
“新冠疫苗”的誕生，不僅緩解了我們焦慮的生活，也讓藥廠們業績爆炸。
上述數字，僅是新冠疫苗在一季度，為各大藥廠“貢獻”的收益。保守估計，已經超過600億人民幣。
基于巨大的需求，新冠疫苗無疑會成為藥企們的超級“印鈔機”。輝瑞預計，新冠疫苗全年收入將達到260億美金，強生預計則是100億美金……
不難預見，在如此誘人的業績下，2021年新冠疫苗股依然會是大風口。這在資本市場也已經得到體現。科興中維吸金能力被公之于眾后，國內新冠疫苗股便大受追捧。
資本向來“逐利”。反過來，疫苗企業的利潤，將持續釋放到什么時候，這無疑是廣大投資者需要關注的問題。
那么，新冠疫苗紅利，將持續到什么時候呢？
超級“印鈔機”
通過中國生物制藥一季報，國內投資者或許第一次意識到，新冠疫苗竟然如此暴利。
5月25日，中國生物制藥發布的財報顯示，一季度公司聯營企業并表收益達14.76億元。
在去年同期，這一數字僅有249.3萬元。該收入突飛猛進，與新冠疫苗生產企業——科興中維息息相關。
2020年12月，中國生物制藥投資5.15億美元參股科興中維15.03%股權。一季度以來，科興新冠疫苗大賣，該科目數字難免激增。
但14.76億元，或許會讓大部分投資者感到驚訝。假如14.76全部由科興中維貢獻，意味著一季度科興中維盈利超過90億元！毫無疑問，這將刷新中國制藥企業單年度盈利紀錄。
不過仔細來想，這似乎也不奇怪。在新冠疫情肆虐之際，全球疫苗可謂是供不應求。這種情況下，率先獲批的新冠疫苗，自然受益。
根據科興中維透露，截止2021年4月1日，科興生物的新冠疫苗克爾來福累計發貨量達2億劑，全球接種量達1億劑。
實際上，受益于新冠疫苗的上市企業，不僅是科興中維。就海外市場來看，新冠疫苗同樣成為各大藥企的“印鈔機”。
據輝瑞財報顯示，新冠疫苗BNT162b2一季度銷售收入達到34.62億美元，合作伙伴拜恩泰客一季度新冠疫苗收入則是20.15億歐元；美國公司莫德納也在一季報表示，新冠疫苗收入已經達到17.33億美元。
盡管銷售額不如上述兩家，但是阿斯利康和強生收益依然可觀。
阿斯利康一季度共交付約6800萬劑新冠疫苗，銷售額達到2.75億美元；強生一季度新冠疫苗銷售額為1億美元。
僅從公開信息來看，一季度全球新冠疫苗銷售額已經突破600億元人民幣。不得不說，新冠疫苗的印鈔能力，十分驚人。
紅利能持續多久？
對于投資者來說，最關心的無疑是疫苗企業的利潤，將持續釋放到什么時候。
就需求來看，全球范圍內對于疫苗的需求，還未到終點。通常來說，要想達到群體免疫，接種人群比例需要達到70%。
按照這一需求計算，全球接種量要達到110億劑。截至5月22日，全球接種量不過16.5億劑。
西南證券預計，假設此后8個月接種速度，較此前提高30%，全年接種量大概在45億劑左右。就全體免疫需求來看，大概會持續到明年。
不過，國內達到群體免疫目標的時間，并不需要那么久。目前，國內接種量已經達到6.2億劑，按照群體免疫需求計算，國內接種量大概是20億劑。
5月24日以來的這一周，國內疫苗單日接種劑次都維持在1600萬以上的高位。不到100天，國內便可以完成初步目標。
當然，這并不意味著，以后就不需要新冠疫苗。一方面，新冠疫苗會出現變異；另一方面，接種新冠疫苗后，體內抗體持續時間也會有限。
假如每年全球人民都需要接種1劑加強針，那么每年約有55億劑持續性需求。國內每年的需求，則是在10億劑左右。
從需求量來看，新冠疫苗市場，熱度還會延續。
難以避免的“內卷”
不過，除了需求量，我們還要看供給量。
要知道，當前新冠疫苗企業之所以利潤頗豐，核心因素之一是供不應求。但很快，這一局面將被打破。
由于新冠疫苗當前處于供不應求階段，相關企業加足馬力擴大產能。
在2021年底，僅國內國藥集團、康希諾、科興中維、康泰生物以及智飛生物等幾家公司，預計年底產能就將達到60億劑以上。
而在明年，國內需求估計也就10億劑左右。雖然還有國外市場，但海外藥企的產能也不是蓋的。僅輝瑞和莫德那兩家公司，年底產能就達30億劑。
西南證券測算，目前全球有疫苗獲批的十余家企業，到年底產能將達到140億劑。就現有玩家來說，明年產能就已經過剩。
但新玩家還在不斷入場。截止2021年5月7日，全球進入臨床階段的項目數量共有97個，其中進入三期的共有 18個；仍有183個臨床前項目進行中。
隨著新玩家產能逐步釋放，新冠疫苗市場“內卷”也會越來越嚴重。
固然，新冠疫苗的整體需求有很大可能一直存在，但“價格”成了各大藥廠業績能否持續的唯一變量。
在供給遠遠大于需求的情況下，結果將會如何，答案似乎不難猜想。