文/木易

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市場先生真是無處不在，投資者情緒也恰如其分，滬指連續三天的長下影線似乎旨在告訴我們一個事實，拒絕下跌，寧可在震蕩中反彈，也不接受空頭的強勢，所以，純粹從情緒角度看，上漲是大概率事件，圍繞3600點已經震蕩了一周，沒有突破也沒有調整，該選擇方向了，至少不可能震蕩一個月來迎接時間節點……

首先，三大指數V型反轉超預期

我們在前兩周提到過一個看法，6月份會是不錯的做多窗口期，而當前剛剛進入6月，指數是不是能創出新高我們不知道，但是，這個月的投資者情緒是有可能達到今年頂峰的，因為下半年會有更多的確定性出現，除了業績外，這些確定性基本都屬于利空，所以，至少今年內，留給A股的機會不多了，如前期所言，乘著有錢，趕緊拔高估值吧，晚了就沒機會了。

10.30分之前的三大指數給人一種進入高位調整的走勢，因為這兩天的市場總歸是有一些利空傳出來，比如控制人民幣升值過快的舉措，類似于提高外匯存準金率，所以我們昨天還提到這點，認為今天A股有下跌屬于正常的，但不改變本月的格局。

當我們合理地看待早盤閃崩式下跌的時候，至少我是沒想到早盤就能V型反轉，不過整體還是在預期之內，因為我們午評提出了下午不會過分上漲，早盤已經花費了太多精力，所以午盤的發力顯然是比不上早盤的，三大指數午盤的分時走勢可以證實我們的看法。

其次，內外資回流明顯，資金做多欲望較強

采掘、化工、紡織服飾、醫藥生物和汽車等行業領漲，我大致看了一下，今天的期貨市場表現還不錯，鐵礦石大漲，焦煤焦炭大漲，所以今天采掘領漲，的確是一點都不稀奇，所以，周期股還是典型的波段，因為缺乏了前期持續性上漲的背景，所以，波段式運行成了當前周期股的一大特色，比如多頭認為大宗商品漲價概念尚未完結，但總有一些投資者開始謹慎，所以高拋低吸成了不少周期股參與者的選擇。

非銀金融、電氣設備、銀行、軍工等品種調整，整體幅度較小，今天給大家解答一個疑問，有的伙伴不理解銀行估值已經走高的事實，一張圖就可以解決這個問題，銀行指數的K線圖目前正處于歷史高點附近，2015年熊市的最大跌幅也就37%左右，創新高應該不難，所以走到今天，銀行的估值自然也不低。

概念方面，輔助生殖最近三個月可以說是非常厲害，特別是二季度開始，成交量趨勢性放大，這說明二季度的公募機構是有一些增持的動作的，因為從長期看，這個概念的成長性的確不小，CRO、化工原料、刀片電池等概念走強，螞蟻概念、胎壓監測、電子煙等概念調整，所以隨著10.30分之后的反轉，幾乎所有行業及概念都反彈了。

異動數據很平常，只有三胎概念和鈷流出明顯，三大指數早盤閃崩式下跌就是收到這兩個行業的影響，主力資金流出193億，10.30分之前流出260億，隨后小幅回流，所以，就這兩周的表現而言，我認為內資機構在邊打邊撤，外資全天流入11億，10.30分之前流出近30億，簡單的說，內外資一回流，A股也就活過來了……

最后，6月依舊是做多窗口期

最近幾個交易日的成交量和成交額都不錯，已經連續三天萬一級別成交了，今天兩市成交額合計10468億，有成交額就意味著市場活躍，甭管是機構還是散戶，只要有成交額，就意味著投資者有交易的欲望，所以是好事，所以，我認為當前時間節點上漲的概率是要大于下跌概率的。

我個人還挺樂意見到這種走勢，因為代表中小股的分時黃線全天走強，這意味著整體的賺錢效應還不錯，而分時均線的折騰主要體現在權重上，客觀地說，當前階段的權重漲跌與我無關，實在沒興趣看抱團股的表現，真正能讓股民賺錢的絕不是抱團股，除了部分品種買不起之外，偌大的A股市場，不可能就只有那幾十家公司值得參與，對于投資者而言，一個沒有性價比，沒有潛在超額收益的品種，并不具備太大的吸引力。

低估值修復，抱團股和科技，這三條線依舊是重點，6月做多窗口的看法如果成立，這三條線就會輪著來……

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