滬指突破，創業板破位，原因是什么

文/木易

總歸來說，今天的A股可以用一句話形容：反復性外加政策驅動……

我們看到A股昨天屬于重災區的電氣設備等高景氣度行業出現明顯反彈，但我們依然看到低估值價值品種繼續上漲，只是部分性價比相對較高的品種再次由昨天的反彈變成了回落，這就充分的體現了三條主線的反復性。

指數上，我們看到滬指分時圖呈現整體強勢的狀態，中小整體漲勢明顯高于權重，所以雖然是上漲的，但于昨天比較還是有差異，整個分時圖屬于震蕩走強，也意味著資金存在一定分歧，這從分時成交上可以相對看到。

深成指就不一樣了，權重震蕩之后出現調整，維持較長時間的日內震蕩，中小在10點之后開始全面超過權重，所以這體現了深圳市場中小和權重的極端分化狀態，但相較于滬指而言，分時成交卻少了一絲分歧，多了一絲順暢感，換言之，投資者至于深市的側重點基本集中在中小上，態度比較統一。

創業板在類似深成指的基礎上，更加有力度地說明了權重震蕩下跌的其實，雖說后續走了較長時間的低位震蕩，但格局并未改變，而科創50就更直接了，權重幾乎沒有抵抗，中小也沒有優勢。

所以從幾大指數分時圖來看，今天就是傳統行業的中小市值行情，跟高景氣度關系不大，這一點從中小盤價值指數漲幅均超過3%就足以看出來，所以跟昨天的區別很大，因為昨天是大盤價值行情，而資金對于大盤成長明顯是不具有傾向性的。

至于技術上，我可能又要說這是我們預期內的走勢了，滬強深弱的格局得到了延續，滬指日線走勢相對靚麗，雖然有一定縮量，但依舊有著明顯傾向性，而創業板日線雙頭的頸線位已經被跌穿，這充分體現了權重的影響力，6連陰的創業板出現了密集縮量的調整，可以理解為陰跌，事實上科創50也是如此，這也充分體現了投資者之于部分高景氣度行業的態度和當前已經逐步明顯的調倉。

所以行業上，我們看到既包含了高景氣度，也包含了低估值，從上個月開始，我們看到資金的態度逐漸凝聚在了價值品種，雖然我們還能看到高景氣度品種，但資金的態度轉變是比較明顯的，所以我們也看到了更高的換手。

領跌行業整體輪動速度比較快，趨勢比較明顯的如醫藥，也有一些高景氣度行業在高位震蕩，概念上，特高壓突然領漲，光伏明顯反彈，抽水蓄能有所表現，所以領漲的概念還是集中在高景氣度上，光伏帶有明顯的政策驅動，所以資金體現有分歧，也有堅持，可能還存在一些資金的不甘心……

CRO相對低位的反復性變強了，汽車芯片整體偏弱，或者說從8月初價值逐漸凸顯優勢的時候，成長就逐漸失去了往日的輝煌，所以領跌概念體現在兩個行業，一是醫藥，二是半導體，如前文所言，醫藥的下跌趨勢比較明顯。

資金層面，鋰電池流出30億，白酒流出16億，稀土流出14億，智能汽車流出10億，風電流入74億，電力流入40億，光伏流入27億，煤炭流入26億，證券流入9億，數據告訴我們，今天電氣設備領漲，也不單單看的是光伏，還有不少的風電，所以新能源出現了巨大的分歧，我的主觀感受是資金不再只偏好鋰電池……

主力資金流入147億，外資流入51億，其中滬股通流入近45億，你看，為什么滬強深弱？數據可以告訴我們一些答案。

總結一下，我的偏好整體是比較主觀的，因為我跟眾多的投資者一樣，我們屬于買方，買方應該在賣方的基礎上得出結論，而不是只會看賣方給出的結論，這可能是眾多買方都應該思考的，而不是跟著賣方人云亦云。

滬強深弱的格局可能在后續一段時間里延續，不用驚訝，既有基本面的支持，也有技術面的支持，只是當前傳統行業還少了一絲政策驅動，所以我們看不到足夠的趨勢，我想，在后續經濟數據逐漸披露的情況下，我們能看到一些傳統行業的加碼，那么已經落后創業板兩年多的滬指，可能會看到新的局面……

我是木易，感謝您的閱讀，知行合一，盈虧同源。