A股現在就這幾個板塊值得投資啦

?二季度公募整體持倉

二季度過去后，公募基金的持倉情況也逐步披露出來了。

公募基金作為我們在市場中的大型對手，我們可以通過他們的持倉狀況來從側面了解當下的市場狀況和偏好。

首先，我們從整體情況來看看，

二季度無論是股票型基金還是偏股混合基金，持倉比例都有一定的下滑，其中股票型基金倉位下滑了1.1%，而偏股型基金則下滑了2.4%。

從持倉變動來看，二季度市場的萎靡也跟持倉比例下滑有關，不過從絕對倉位來看，當下相比18年下半年來看還是有明顯的提升，整體比例也跟17年年底接近。

進一步看，股票型和偏股混合型基金的減倉情況如下，

這是股票型基金的調倉分布，其中有59%的基金經理進行了減倉，剩下41%的基金經理進行加倉。

但是，在加倉的基金經理里面，有3.14%加倉占比超過8%，而減倉超過8%的基金經理只有1.57%。

也就是說，在基金經理群體里，二季度的分化是比較強烈的，整體雖然稍微看空，但是多空比較均衡且有基金經理加倉比較兇狠。

從偏股混合型基金來看，多空分歧就更加激烈了，各個板塊的倉位調整占比都不低，建倉超過8%的占比超過10%，而加倉超過8%的基金經理，卻超過15%。

通過上面可以看出，二季度的市場分化非常劇烈。

但是，多空劇烈分化是一件好事，這說明市場并沒有真正出現一致性的樂觀預期，這種情緒是非常適合我們保持持有或者定投的。

我們都知道，雖然二季度上證指數的點位下滑了，但是一些品種卻是創了新高。

接下來我們再看看板塊和行業的持倉變化。

行業的分布持倉

首先看看板塊的變動，

我們知道，二季度大小盤出現了進一步分化，公募基金的市值也進一步集中到主板上。

當然，這里不僅僅有公募基金的因素在，也有外資大幅流入大盤藍籌推動股價增長的影響。

接下來看看行業增持狀況，

飲料行業成為了增持的第一大板塊，背后大概率是跟白酒板塊有關。

其他幾個行業也基本集中在主盤里，這也讓大盤股在二季度進一步拉開跟中小創差距的原因。

不過，大藍籌在這幾年被增持不少，但很重要的一個原因是過去一直被拋棄。

二季度增持的行業里，除了食品和家電兩個行業外，另外幾個增持的核心行業其實依舊處于相對于滬深300的低配狀態。

尤其是銀行，在上市公司里占比極大，但是公募基金對銀行的配置依然處于非常低的水平，然而在2012年的時候，公募基金手中握有的銀行占比是超過20%的。

另外，非銀金融板塊的狀況也類似。

與這相對的，像傳媒醫藥這些過往的熱門板塊，雖然在二季度被減持，但是依然處于超配狀況。

尤其是基本面更為差的傳媒，從高位下跌了超過70%后，在公募基金里依舊處于超配狀態，這反映出過去很長的一段時間里，傳媒板塊都有著非常高的溢價。

下半年演變

綜合上面的分析，我們能明顯感受到當下大小盤分化的趨勢歷程大概率還遠遠沒結束。

藍籌版塊里，除了公募大幅抱團的食品飲料板塊和家電板塊外，其他如銀行、地產、基建、非銀金融、公用這幾個低估板塊還沒被真正挖掘出來。

所以，在這情況下，并不適合輕言藍籌到頂，更不應該看空一些低估的藍籌板塊。

另一方面，一些持續下跌的板塊，我們還是能發現基金們對他們處于超配狀態，對這些基本面差但基金還處于超配的板塊，我們也不要輕言底部。

當然，像白酒這種配置已經處于非常高位置的板塊，我們當下也要重點跟蹤，當成長性出現問題時，我們就該考慮斬倉賣出。

不過，絕大部分的藍籌板塊，目前還是被公募所拋棄，而我們要做的，則是保持買入這些被拋棄的優質資產。

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