最近一個月，黃金連續大漲，引發市場關注。黃金龍頭股山東黃金漲幅翻倍。很多人在問黃金能不能繼續買，能不能上車，答案是能，而且黃金還會漲很多。
第一，全球的經濟增速出現下滑，美聯儲以及全球25個央行開始降息，美聯儲的降息開啟了其降息之路。目前市場預期年底之前還有兩次，明年至少還有兩次降息。全球的貨幣寬松的政策未來還進一步加碼，全球的經濟的不確定性促使了央行進一步放松貨幣，這是黃金推薦的第一個重要的理由，因為黃金從骨子里來看，它事實上是對抗貨幣的超發貨幣的增長。
第二，黃金的避險功能在當前的市場環境中更為凸顯。我們看到近期全球的股市，全球的匯市等市場發生了比較大的波動，全球的金融的穩定性受到了一定的影響。而在這個過程中，黃金的避險功能得到明顯的提升，黃金天然有避險的功能，特別是金融風險的波動加大，股市的波動加大，匯市的波動加大的時候，黃金的避險功能就更為突出的體現出來。
第三，黃金的需求明顯的上升。我們看到包括中國央行在內，在過去的一年兩年三年五年是持續的在購買黃金，而今年央行的購買量持續的擴大，全球的央行已經購買接近300噸的黃金，從全球實物黃金的需求來看，得到明顯的提升。另外黃金etf的持倉量也有明顯的上升。實物黃金的需求還將進一步增加，主要是當前的市場環境，投資者的風險偏好和黃金本身在這個環境中所發揮的作用有密切的關聯。
第四，從黃金的微觀定價來看，黃金價格受到三個主要因素的影響，即美元、真實利率及通脹。全球貿易的摩擦等問題，使得全球的通脹并沒有明顯的下降，對黃金都是持續性利好的。
第五，從資產管理的角度來看，無論從個人以及專業化的機構，資產配置是其獲得收益的主要來源。而黃金是資產配置中極為稀缺的品種，由于它和股票債券等資產的相關度非常低，甚至為負。
經數據檢驗，如果保險公司大型機構或家庭個人在過去的一年三年五年資產配置增加了黃金，其風險有一定下降，而收益有一定上升。這對家庭的財富的累積，資產配置的效果，專業機構的業績表現都將有明顯的提升。
作者：百萬資金股友會