一汽轎車上半年凈利潤下滑，花270多億換回一汽解放能有收益嗎？

9月4日，中國一汽對旗下公司的資產重組方案曝光，重組后，一汽轎車將募集200億資金給一汽股份公司，同時兩者股份占比也將發生重大變化。

據了解，重組后一汽轎車將擁有的除一汽財務有限公司、鑫安汽車保險股份有限公司之股權及部分保留資產以外的全部資產和負債轉入一汽奔騰轎車有限公司后，將一汽奔騰100%股權作為置出資產，作價50.88億元，與一汽股份持有的一汽解放100%股權中的作價270.09億元的等值資產進行置換。

一汽轎車將擬向不超過10名投資者以非公開發行股份的方式募集200億元資金，余下的20億元差額以現金方式支付，募集配套資金規模不超過35億元。

據了解，交易完成后一汽轎車將擁有的除一汽財務有限公司、鑫安汽車保險股份有限公司之股權及部分保留資產以外的全部資產和負債轉入一汽奔騰轎車有限公司后，將轎車有限100%股權作為置出資產，作價50.88億元，與中國第一汽車股份有限公司持有的一汽解放100%股權中的作價270.09億元的等值資產進行置換。一汽轎車將以通過發行股份的方式募集200億元資金，余下的20億元差額以現金方式支付。并且，一汽轎車擬向不超過10名投資者以非公開發行股份的方式募集配套資金，募集配套資金規模不超過35億元。交易完成后，一汽股份對一汽轎車的持股比例將由此前的53.03%增至83.41%。

此次重組主要是解決多年留存的同業競爭問題。9月1日，《股份有限公司關于一汽轎車股份有限公司本次重大資產重組前發生業績"變臉"或重組存在擬置出資產情形相關事件的專項核查意見》中提到，在2011年主業重組改制完成后，由于一汽股份控股及合營企業中有部分企業從事轎車整車生產，將與一汽轎車存在同業競爭或潛在同業競爭，一汽股份在《一汽轎車股份有限公司收購報告書》中就避免同業競爭承諾其將在成立后五年內通過資產重組或其他方式整合所屬的轎車整車生產業務。由于宏觀經濟形勢和行業狀況等因素影響，該承諾尚未履行完畢。

時隔8年，今年4月12 日，一汽轎車披露《重大資產置換、發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》，承諾將通過本次重組，上市公司將包括乘用車業務在內的資產和負債置出，有效解決公司與控股股東之間長期存在的同業競爭問題，有利于恢復上市公司的融資和資本運作功能，保護上市公司中小股東的利益。

今年上半年，一汽轎車營收約為107.01億元，同比下降18.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為964.04萬元，同比下滑88.09%。運營商財經網認為，此次一汽重組或許正是受今年市場大環境影響，據了解重組后一汽轎車上市公司的主營業務將變更為商用車整車的研發、生產和銷售，對優化產品線以及置入資產的盈利能力和資產規模可能會進一步提升。