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市場地震了。茅臺被摁了快5個點，整個白酒板塊市值跌沒了近1200億。主要原因居然是一則市場傳聞，說北京市場茅臺酒出現大幅降價，從上周最高2600多跌到了今天的2100，商家出現恐慌，以至于沒人敢接貨，高位接盤的一波就虧了20個點。
茅臺降價的邏輯倒是很簡單。節前公司大批量放貨，很多熟客都拿到了1499的貨源。加上備貨基本結束，市場上不缺貨，價格自然就下來了。但事實上，二級市場的線下交易和茅臺其實一點關系都沒有。。
茅臺的經銷商體系決定了，承受這部分漲跌風險的是經銷商。漲了上市公司不多掙錢，跌了上市公司更不少掙錢。結果上市公司突然就大跌了，讓小伙伴很是納悶。。
小組是沒在茅臺上掙過一分錢的，以至于很長一段時間，在和做投資的小伙伴聊天的時候，都有一種抬不起頭的感覺。你連茅臺都沒買過，還好意思說自己是價值投資者？
茅臺講的是中產階級消費升級的故事。這個故事最開始沒什么人信，但后來茅臺的股價越高，信的人就越多。
不過這不妨礙茅臺一直是一個標準的好公司——定價權強，現金流好，壁壘深厚，整個大A也找不到第二家。多少人一提到價值投資，就是抱團茅臺，抱團價值，抱團未來二十年無憂的現金流。
這些年來，作為核心資產的茅臺走出了標注的戴維斯雙擊，估值和股價齊飛。今年更是沖破了1100的大關，現在市值超過13000億。
更遠一點看，如果從茅臺2001年上市的時候就買入，在過去的18年，每年都可以獲得年化超過30%的復合收益率，股價累計翻了超過200倍，是市場上的傳奇。
但真正在茅臺上掙了大錢的，其實不多。白酒等消費股曾經在09-11年創過高峰，后來12年的公務禁酒令和塑化劑事件把整個行業都干翻了，埋了不少人進去。近一點的，去年茅臺中報業績崩了，一度跌停，市場大地震，最后茅臺年底一度跌到只有500多。
茅臺確實是好股票，但要看你買入的價格。今年迭創新高的茅臺估值其實一直不低，小組之前就給大伙分享過茅臺高估值對業績增速的壓力，7月份茅臺股價破千的時候，小組還給大伙分享過茅臺和白酒行業市值占指數和總市場的比值走勢。
無論是茅臺還是整個白酒板塊，當下總市值的占比，都已經遠遠超過了過去兩輪牛市的高點。
這都不是問題的重點。事實上，市場上講茅臺見頂的人很多，邏輯也是各種各樣，被埋的人一波接一波。但賺不到錢光講道理是沒有任何意義的。
茅臺代表著機構抱團的核心，上萬億的市值里面沒有多少散戶玩家，都是機構扎堆，是機構資金情緒的一個風向標。
今天一個莫名其妙的小消息就引起茅臺大跌，整個白酒板塊市值沒了上千億，反映的不是茅臺怎么樣了，而是整個板塊抱團籌碼的松動。這個時候說見不見頂沒有意義，最重要的是把握市場的情緒變化。
科技股這陣子產業鏈從上到下都被翻炒了一遍的同時，原來抱團白馬的機構資金本來就在不斷的切換。今天科技股調整，白馬變得更脆弱了，茅臺放量大跌，一部分資金把手里的籌碼甩了出去，瀟灑離場。這很可能意味著一部分原來抱團不動的資金，要活躍進場了。
茅臺和科技股是市場的兩級，感受市場情緒的變化，順勢而為，才是最重要的。
1）港交所擬合并倫交所。港交所今天宣布，已經向倫交所發出提議，把港交所和倫交所合并，并在倫交所二次上市。倫交所回復說港交所的收購提議是未經請求的、自發的，然后會考慮港交所的提議。港股和倫交所今天都大漲。
2）蘋果昨晚發了新一代iPhone。浴霸攝像頭看得真是難受，不負最丑一代iPhone的稱號，不過這個稱號小組好像已經聽過好幾次了。。
3）中國男足世界杯預選賽5：0贏了馬爾代夫。比賽的兩點是兩位“歸化”球員，也就是說之前是外國人，現在加入了中國國國籍，然后在國足踢球。有點高興，又有點心情復雜，沒想到國足會以這樣一種形式迎來轉機。哎。。。
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