在湖州銀行、亳州藥都農村商業銀行上市申請獲上交所受理后，截至3月6日，在證監會排隊IPO的11家銀行中，已有10家將資料平移至交易所，其中上交所、深交所各5家，僅重慶三峽銀行尚未有材料披露。
全面注冊制開閘，能否為近年來上市放緩的中小銀行帶來利好？
雖然注冊制下準入條件放寬、發行審核效率提高，但這并不意味著監管放松。從招股書來看，從股權治理、中小微貸款不良率偏高、資本充足水平下降等內部挑戰，到經濟環境變化、銀行業內競爭激烈等外部風險，湖州銀行等中小銀行上市仍然存在諸多不確定因素。
注冊制對銀行經營治理提出更高要求
此前，滬深交易所于2月20日至3月3日，接收主板首發、再融資、并購重組在審企業申請，并按在證監會的審核和受理順序接續審核；自3月4日始接收主板新申報企業申請。
自3月2日起，A股排隊IPO銀行開始了平移工作，廣東南海農村商業銀行、東莞銀行成為首批獲受理銀行。最新獲受理的是湖州銀行和亳州藥都農村商業銀行，均于3月4日更新相關文件信息。目前，上交所、深交所各有5家銀行申報獲受理。
近年來，銀行A股上市放緩，2022年全年僅蘭州銀行一家上市，2021年和2020年分別有4家和1家銀行上市，與此前2019年的8家上市差距巨大。截至目前，6家國有大行已全部上市，全國性股份行中也僅有2家尚未上市，未來銀行上市的主力軍顯然是中小銀行。
在全面注冊制下，近兩年上市遇冷的中小銀行能否迎來新的機遇，也成為市場熱議的話題。
星圖金融研究員黃大智表示，全面推行注冊制有望顯著提升發行審核的效率，對于企業來說更容易進行上市融資，對任何一家想上市的企業來說都是利好。
“全面注冊制改革，總體來說有利于更多優質中小銀行上市，目前排隊上市的銀行多為城商行、農商行等中小銀行，這些正在排隊的部分中小銀行今年有望公開上市。”招聯首席研究員董希淼表示，一般而言，只要中小銀行經營穩健，按照注冊制要求做好信息披露等工作，就有望在A股市場公開發行股票，同時也更方便通過股市進行再融資。
不過，另一方面，黃大智也表示，全面注冊制會使得市場更加審慎地判斷一個公司的估值，部分公司即便達到上市要求、實現上市，如果估值得不到市場認可，可能也會出現融資額度達不到預期、再融資的難度上升等情況。
“需要注意的是，現在市場對于中小銀行的價值認可度，并不是特別高，可以看到資本市場上除個別優秀的地方城商行表現比較好之外，很多銀行都長期徘徊在破凈的狀態，破發也是非常常見的事。”他表示，全面注冊制下中小銀行想要實現上市融資，還要結合它們的經營業績、經營壓力、風險情況等因素去考慮。
這也意味著，銀行要獲得投資者的認可，需加強自身經營和股權治理。
中小銀行內部挑戰不斷
銀行屬于嚴格監管的行業，在滿足注冊制上市條件后，上市依然需要獲得監管部門的認可。
申請平移至交易所的同時，各銀行也更新了各自的招股書內容。從招股書來看，這些銀行的內部風險主要集中在股權治理、資本充足水平較低、不良貸款率偏高等問題。
最新獲受理的湖州銀行，在招股書中就坦言存在中小微貸款資產質量風險問題。雖然該行不良貸款率較其他中小銀行低，但該行中型企業貸款不良率偏高，截至2022年6月30日，中型和小微型企業貸款不良貸款率分別為2.02%和0.49%。中小微企業抗風險能力相對較低，受宏觀經濟政策調整、國際貿易摩擦、成本或匯率波動等因素影響大，如果外部環境顯著變化，較易導致企業經營狀況出現惡化，進而導致銀行不良貸款增加、對經營產生不良影響。
同時，該行還面臨貸款行業集中度較高的風險。截至2022年6月30日，湖州銀行投向前五大行業的貸款占全部公司貸款高達89.00%，行業集中度較高，前五大行業為制造業，水利、環境和公共設施管理業，租賃和商務服務業，批發和零售業，建筑業。
“如果上述行業受宏觀經濟環境或國家政策的影響而出現顯著衰退，則可能導致本行在這些行業的不良貸款增加、不良貸款率上升，從而對本行的財務狀況與經營業績造成重大不利影響。”湖州銀行在招股書中指出。
另外，從啟動IPO以來，湖州銀行的股權問題就一直受到業界關注。截至2022年6月30日，該行股東質押的股份總數占該行股份總數的14.31%。盡管目前該行實際控制人及其一致行動人合計持有37.56%股份，但股東的變化也可能會對公司股權結構等產生影響。
2021年6月，證監會在對湖州銀行首次公開發行股票申請文件反饋意見中，也曾指出關于湖州銀行股權的問題，如“關于湖州銀行設立時集體出資不足情況，以及該行股東超過200人涉及的相關合法合規性問題”等。
此外，隨著業務發展、規模擴大，湖州銀行資本充足水平也出現了一定程度下滑。該行核心一級資本充足率、一級資本充足率從2020年年末一路下行，截至2022年6月末，分別為8.4%和10.09%。2022年6月末該行的資本充足率較2021年年末略有上升至13.65%，但仍低于2020年年末的水平。
“中小銀行普遍面臨股權治理、公司治理等問題，不利于銀行的穩健經營發展，甚至可能產生風險。”黃大智分析指出，且中小銀行多為區域性銀行，客戶群體普遍集中于中小企業客戶，相對來說風險偏高，市場對他們的經營業績和資產質量也會有所擔憂。
中小銀行更易受外部風險影響
銀行業的經營發展與國內整體經濟形勢、經濟增長速度、居民收入的增長水平等因素密切相關。相較于大型銀行，中小銀行的經營業績和資產質量還受到地方經濟發展的影響。
多家銀行的招股書也都提到，經濟環境變化可能給銀行經營帶來風險。近年來，我國經濟發展面臨的國內外環境仍然復雜，商業銀行經營難度逐步加大，利率市場化等進一步壓縮了商業銀行的盈利空間。
另外，激烈的市場競爭風險也為中小銀行帶來了不小的業務增長壓力。目前，我國國有銀行具備較大的資產規模和客戶基礎，股份行也形成了差異化和特色化的市場競爭力，區域性銀行各據一隅深耕本地、逐步向外拓展，外資銀行、民營銀行業務逐漸擴大，銀行業競爭日益加劇。
黃大智表示，從銀行業未來發展來看，無論是數字化轉型還是零售轉型，中小銀行都面臨較大的成本投入壓力，未來發展前景具有較強的不確定性，這也會影響其上市融資以及上市之后的市場表現。
雖然中小銀行上市受內外部多重因素制約，但上市仍然是銀行增加融資渠道、增強資本實力的良好方式。據統計，目前已有漢口銀行、溫州銀行、徽商銀行、寧波通商銀行、成都農商行、杭州聯合農商行等多家銀行完成了上市輔導備案工作。
董希淼指出，“中小銀行應加強對全面注冊制改革的研究，按照要求做好信息披露等工作，爭取早日上市。這有助于拓寬中小銀行資本補充渠道，使資本來源更加豐富多元，進而促進中小銀行增強資本實力，提升穩健發展能力和服務實體經濟能力。”