隨著上市公司三季報將密集公布，受外資和機構青睞的大消費板塊今天年以來取得了較大的漲幅，成為A股大盤指數的“定海神針”但市場上對大消費板塊的投資卻存在諸多誤解。

誤解一：消費股只能防守，不能進攻

A股歷史中曾出現五輪轟轟烈烈的大牛市，每輪牛市消費板塊的漲幅都處于倒數水平。有意思的是，在震蕩市或者熊市中，消費板塊卻能跑贏市場、領先各行業。不過，隨著時代的變遷，消費板塊的表現相比之前更加優異。2016年至今，消費板塊攻守兼備，成功穿越牛熊，成為市場的寵兒。從機構的配置操作來看，不再跟隨市場牛熊切換而換倉，而是一直追漲大消費板塊，抱團取暖成了當下頗受認可的策略。

誤解二：消費板塊看衰論

今年初，市場上出現過消費板塊的看衰論，其主要論據是歷史上從來沒有哪個板塊能夠連續4年收益都進入前5名。

但消費板塊成功實現了四連贏，從2016年到2019年8月，食品飲料在28個申萬一級行業的收益排名中三次獲得第一，即便在2018年仍排名第三，存在了18年的市場規律被消費板塊打破了。

誤解三：消費板塊漲跌和外資流入流出基本同步

有投資者認為，以上兩個誤解的產生是由于外資對A股邊際定價權上升，外資階段性流入或者流出，對消費股的股價很容易形成向上或向下的牽引作用，所以打破了以往的規律。

但是，這一規律在今年二季度同樣失靈了。2019年二季度，外資大規模流出，并且刷新了歷史紀錄，但消費股不跌反漲。

原先的規律，在今年全被消費股打破了。這說明一件事，那就是消費板塊的表現確實優秀。

消費板塊表現優秀的背后邏輯

那么，消費板塊表現優秀背后的邏輯是什么呢？

首先，前幾年市場環境存在較多不確定因素，消費板塊盈利穩定的特點容易得到市場青睞，從而穿越牛熊。

其次，消費股龍頭提升了消費板塊的賺錢體驗。廣發證券根據收入和市值綜合排序編制的消費行業龍頭指數，明顯比非龍頭指數漲得更多，甚至有些時候只漲龍頭。

綜合來看，如果市場環境仍存在較多不確定因素，高盈利的消費股龍頭將仍是較好的投資標的，投資消費主題指數基金仍是正確的選擇。

以下70只消費龍頭公司股票，可以反映消費行業整體表現，且龍頭股的行業代表性、前瞻性更強，值得鐘情于消費題材的投資者密切關注。

注：本文只作參考學習不構成投資建議！