市場動態穩定 2023年前期，股市指數表現相對較弱，尤其是權重類個股和板塊對指數影響較大，但個股表現卻相對穩定。雖然整體市場并未呈現出與指數相符的弱勢，但國內經濟和市場仍在恢復過程中，盡管有一些波動，但并未出現較大風險。此時市場的震蕩格局呈現出一種動態的穩定狀態，結構性活躍也是此階段的主要特征。因此，無需過于悲觀，預計市場將繼續保持震蕩的走勢。
振君認為宏觀預期逐漸樂觀 在2023年前期，為了應對復雜的國際環境以及穩定國內經濟恢復態勢，政府在貨幣、財政等政策方面積極支持消費和產業發展。這些政策的效果預計將逐漸顯現出來。經過前期的反復調整后，預計經濟增速將逐漸變得樂觀起來。與全球其他國家相比，我國經濟仍能保持相對優勢，但受制于全球經濟環境和國內經濟結構調整的影響，增速也難以過快。隨著宏觀預期的逐漸樂觀，市場將得到信心和資金的吸引，有助于市場的恢復，這也是市場穩定向上的有力支撐。
估值修復可期 目前，市場整體估值水平仍然相對較低，但隨著經濟和業績逐漸走出增速低點，2023年四季度市場的估值修復預期正在增強。然而，由于市場估值在一定程度上受制于全球金融市場的不確定性，因此估值的修復并非一蹴而就，市場上行空間的可見度也不高。我們中期策略認為，下半年市場仍將受全球流動性政策的影響，但在經歷了三季度的市場低點之后，四季度市場自身的修復需求將與業績和估值的修復動力相疊加，成為四季度市場樂觀預期的堅實基礎。
振君認為低點已過，走出底部 經過2022年以來的震蕩往復，我們有理由相信市場具備較強的韌性，市場底部已經較為堅實。隨著政策效果的逐漸顯現和經濟數據的逐步好轉，我們有理由相信2023年四季度將是走出底部的過程。雖然速度不會太快，但市場已經提供了良好的交易空間，市場情緒和估值的修復都值得期待。我們認為，2023年四季度流動性將繼續保持充裕，經濟數據的好轉預期強勁，同時四季度也是會議和政策密集期，事件驅動力也將大幅增強。因此，我們對于四季度市場持樂觀態度，盡管上行空間有限，但震蕩上行將是主要節奏。同時，走出底部也是未來打破震蕩格局并實現上行的前奏。
從機會角度看，仍以交易機會為主，戰略配置為輔。交易機會仍主要集中在數字經濟相關的TMT板塊，同時與政策驅動力相關的消費類板塊振君也會也可重點關注。
振君認為，市場動態穩定，盡管指數展現出相對弱勢，但個股表現穩定。國內經濟和市場正在恢復中，政府的積極政策支持有助于市場的恢復。市場整體估值仍較低，但修復預期增強。市場已經走出低點，向底部邁進，2023年四季度將是走出底部的過程。我們對市場持樂觀態度，市場將維持震蕩格局并逐漸上行。
經濟全面復蘇在即，大A將雄起
振君一直在堅持。
一定要相信國家！相信政策！越是艱難的時候越要團結！
振君堅信大A必勝！