臨近年底，回首這一年，會發現最重要的大事只有一個：科創板。恰好我們也做了一個專業的科創板解讀公眾號：科創板財報
2019年3月份以來，我們分析了近百家科創板上市公司的招股書，并從中摸出了一個規律，科創板的上市法則就是：芯片立國、治病救人、智慧高鐵、科技強軍。
絕大多數科創板上市公司都是這四大領域的公司，同時滿足自主可控需求。
了解了這個上市法則，有一些經營業務非常單一甚至沒有多少成長性的公司，也成為科創板公司，就容易理解了。
比如，天宜上佳，一家做高鐵剎車片的公司，就成功登陸科創板。
有一家給高鐵生產各種配件的公司，看在眼里，急在心里。大家都是高鐵配套廠家，就因為上市早了那么兩年，怎么待遇這么不一樣呢？
這家公司就是華鐵股份。
華鐵股份2016年借殼上市，核心產品是給高鐵的水衛生系統、備用電源系統、閘片等。其技術含量并不算低，如果現在上市，說不定能在科創板搏一下。
不過，不是所有人都能在正確的時間遇到正確的事，錯過科創板的華鐵股份，最近發了一個公告，聲稱要進行會計估計變更。
在這里，表哥敲黑板：年底發布會計估計變更的，十有八九都是想要修飾利潤。
一、華鐵股份的會計估計
看到這個公告的時候，表哥心里嘿嘿一笑。
當年供給側改革的時候，很多重資產的鋼鐵企業都紛紛發布公告，通過修改會計估計來調整利潤，動輒增加幾億甚至十幾億的利潤。
關鍵時刻，會計人員要比銷售人員更容易帶來利潤。
如何實現的呢？
所謂會計估計，舉個例子，公司蓋了一棟樓，需要制定個計提折舊的標準，是20年還是40年報廢，這就需要會計根據經驗來“估計”了。
這個會計估計很有學問，同樣的固定資產，不同的折舊年限，對利潤的影響就不同。
壞賬準備也是類似，有的公司三年以上的欠款就視同100%收不回，全額計提壞賬；有的公司延長到五年才計提。
簡單看一下華鐵股份的業績，2019年并不太樂觀，公司有可能通過變更會計估計實現利潤調整。
一般來說，“合理”利用會計準則進行利潤調整，會有一個先后順序：不需要調表的優先，其次是不用發公告的，最后才采用要發公告的。
也就是說，當你看到涉嫌調整利潤的公告的時候，公司其他的手段早用完了。
但是，華鐵股份的公告讓表哥楞了一下：根據《企業會計準則第 28 號-會計政策、會計估計變更及差錯更正》的相關規定，本次變更屬于會計估計變更，并且自公告之日起執行，會計處理采用未來適用法，不追溯調整，無需對已披露的財務報告進行追溯調整，對公司以往各期財務狀況和經營成果不會產生影響，預計對 2019 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤影響較小，最終數額以會計師事務所確認后的結果為準。
未來適用法？
所謂未來適用法，就是本年不調整，公告之后才執行，對2019年的年報數據幾乎沒有影響。
那發這個公告是尋開心嗎？
當然不是，之所以采用未來適用法，說明公司的未來有變化。什么變化？
公司并購了一家新的子公司，表哥饒有興致的看了下這家公司的情況。這個未來適用的會計估計變更，和這家子公司息息相關。
二、山東嘉泰的估計
華鐵股份10月份發布了個公告，要收購一家位于山東菏澤的公司，叫山東嘉泰交通設備有限公司。這家被收購的公司，主營業務是高鐵座椅。
公告顯示，華鐵股份收購菏澤合興軌道交通合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“菏澤合興”）、菏澤昌盛軌道交通合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“菏澤昌盛”）合計持有的山東嘉泰交通設備有限公司（以下簡稱“山東嘉泰”或“目標公司”）51%股權（以下簡稱“標的股權”），其中購買菏澤合興持有的山東嘉泰 35%股權，購買菏澤昌盛持有的山東嘉泰 16%股權，交易作價合計 9.69 億元。
表哥特意用衛星地圖定位了下這家花了9.69億的公司，好像稍微有點荒涼，不太像價值十幾個億的樣子。
當然了，這不是最有趣的。
又去看了看天眼查，菏澤合興和菏澤昌盛是2019年4月份才火速成立并入股的，一個花了700萬，一個花了800萬。菏澤合興的注冊地甚至和山東嘉泰在同一個門牌號。
短短半年，轉手給華鐵股份，要給它們支付9.69億。
就想問一句，這么好賺的錢，還有嗎？
當然了，這兩家四兩撥千斤的股東，也不是外人，據公司并購公告顯示，本次交易的交易對方菏澤昌盛合伙人羅艷華、譚福文現持有華鐵股份子公司北京全通達科技發展有限公司少數權益股東北京永隆昌盛投資合伙企業（有限合伙）的股權，本次交易的交易對方菏澤合興執行事務合伙人劉雪生在近 12 個月內曾持有華鐵股份子公司北京全通達科技發展有限公司少數權益股東北京永隆昌盛投資合伙企業（有限合伙）的股權，根據《深圳證券交易所股票上市規則》有關規定，以實質重于形式的原則認定本次交易對方菏澤昌盛、菏澤合興與上市公司構成關聯關系。
翻了翻證監會的通知規定，表哥發現一個詞很般配：利益輸送。
那么，這家公司和會計估計變更什么關系？
細心的表哥發現，華鐵股份公布的會計變更內容，正是山東嘉泰審計報告中的會計估計政策。
而變更前后最大的區別，就是對應收票據大幅降低了壞賬準備，一方面，銀行票據不計提壞賬；另一方面，商業票據計提標準極低，信用期內只有1%。
為什么要這么干？
原因很簡單，由于估值過高，山東嘉泰的承諾業績也非常高，完成比較艱辛。由于公司過度依賴高鐵相關的大客戶，回款效率不高，再按常規計提壞賬，公司的利潤怕是完不成了。
于是搞了個會計估計變更，為了掩人耳目，還用“未來適用法”，聲稱對今年影響微乎其微。
三、公告這個避雷針
從12月份，到出具年報的這段時間，上市公司的公告都很重要。
對于投資者來說，無異于“避雷針”。
很多商譽等資產減值的雷即將紛紛爆發，也有進行會計估計變更渾水摸魚的，還有各種形形色色的。
投資者應該認真研讀自選股里的公司發布的公告，避免趟雷。