可轉債申購2019總結及2020策略

新北轉債今天上市，走勢好于預期，開盤價118最高超過120最終收在119以上，為2019轉債申購完美收官。按申購數據，2019年上市新債單賬戶期望收益為5790元，方遠君家人幾個賬戶充分利用，取得了較好的收益。

一、2019轉債申購統計分析

數據說明：延續可轉債申購2018總結及2019策略的統計口徑，數據包含2018年申購在2019年上市的可轉債，不包含2019年申購但未上市的轉債。2018年申購在2019年上市的可轉債有7支65簽，2019年申購但未上市的轉債有27支，數量很多但平均中簽只有6.6簽。

作為對比，先看一下2018年的數據情況：

2018年3-12月全部申購單賬戶期望收益為-3173，其中“放棄申購”評級的13支虧損金額超過4000元，一度有中簽如中槍的說法。

2019年，是2018年“否極”之后的“泰來”，轉債申購從去年無人問津最多一個賬戶中好幾萬，到今年火到沒朋友，十幾個賬戶才能中一千。具體情況怎樣，數據說話：

1.各評級申購收益：2019年總共上市107支轉債，其中2018年發行2019年上市的有7支，2019年發行2019年上市的有100支。方遠財經轉債申購各評級單賬戶期望收益：強力申購平均收益1653元，平均單賬戶每支35；量力申購平均收益860元，平均單賬戶每支32；謹慎申購平均收益1747元，平均單賬戶每支79；放棄申購平均收益1524元，平均單賬戶每支139。

2019年謹慎申購和放棄申購評級的收益較高，主要是2018年底2019年初申購的轉債在上市時市場回暖。

2.所有強力申購級別的轉債收益為1604至1714。單支轉債申購收益相對平均，方差不是很大，單賬戶期望收益最高為歐派轉債146元。47支中有3支破發，破發概率6.4%，破發轉債合計虧損18元，虧損數額較小。

3.所有量力申購級別的轉債收益為792至929。單支轉債申購收益相對平均，方差不是很大，單賬戶期望收益最高為冰輪轉債205元。27支中有4支破發，破發概率14.8%，破發轉債合計虧損14元，虧損數額較小。

4.所有謹慎申購級別的轉債收益為1885至1609。單支轉債申購收益方差很大，單賬戶期望收益最高為尚榮轉債1155元。22支中有3支破發，破發概率13.6%，破發轉債合計虧損37元，虧損數額尚可。

5.所有放棄申購級別的轉債收益為1520至1528。單支轉債申購收益方差很大，單賬戶期望收益最高為佳都轉債1196元。9支中有4支破發，破發概率54.5%，破發轉債合計虧損587元，虧損數額較大。

從以上看：強力申購破發概率最低，放棄申購破發概率最高；強力申購、量力申購、謹慎申購即使虧損，數額也較小，而放棄申購若破發，虧損數額較大。總體來看，評級越高賺錢的概率也越高，同時破發虧損數額也越小，說明了評級的有效性。

二、2020轉債申購策略

2020年可轉債仍會有大量發行，蘊藏著很多投資機會，認真分析后申購可轉債仍是2020年最佳低風險理財策略之一。但相對于2019年的好收成，2020年要降低期望，單賬戶期望收益2000元左右，若希望實現較好的收益，需要將家人的賬戶充分利用起來。

有朋友說可轉直接無腦申購就得了，還用分析嗎？我們將2018年3月-2019年12月全部申購數據合并看看：

大市向好隨便申購都是賺，但若市場轉差盲目的無腦申購肯定會吃虧，這點從上述數據得到了驗證。結合轉股價值、轉債評級、正股基本面、正股市值、攤薄率、機構投資者認可度等多種因素綜合考慮，客觀分析為申購提供參考，申購前做好分析根據賠率和概率下注，才能真正實現低風險。小虧大賺是轉債申購的重要特征，堅持申購輔以客觀分析，最終收益可觀。方遠財經堅持每支轉債申購前一天做客觀分析，歡迎關注。

轉債申購建議4級說明：

強力申購：轉債綜合質量較好，破發風險低，建議可以全額申購。

量力申購：轉債綜合質量較好，但破發風險較高，風險承受能力強的建議可以全額申購，介意虧損的可以部分申購。

謹慎申購：轉債綜合質量一般，破發風險較高，風險承受能力強的建議可以部分申購，介意虧損的不建議申購。

放棄申購：轉債綜合質量差，破發風險很高，建議盡量不要申購。