雖然周一遭到疫情暴擊，但連續三天反彈讓A股回血不少。
不過，同樣是“跌-漲-漲-漲”的走勢，有的指數還沒有補上周一暴跌的“缺口”，有的指數已經創出新高——
創業板指數今日（2月6日）盤中漲至2014.88點，創下自2016年12月12日以來的三年新高。
創業板指數走勢(2016/12/13-2020/2/6)
數據來源：Wind
我們把七大主要指數（創業板指、中證500、深成指、中小板指、滬深300、上證綜指、上證50）2月3日至2月6日的每日表現做個對比，可以更明顯地看出創業板指數的強勢。
2月3日暴跌時，創業板指數下跌6.85%，跌幅最小；
2月4日至2月6日反彈，創業板指數分別上漲4.84%、3.02%、3.74%，每天的漲幅都是最大。
綜合春節后4個交易日，創業板指數上漲4.38%，其他指數均為下跌。
A股主要指數2月3日至2月6日漲跌幅(%)
數據來源：Wind
創業板指數的表現
為何會如此優秀？
小通觀察到了幾個現象，供小伙伴們參考：
1、創業板的強勢，去年就開始了
下面這張圖，是去年12月至春節前（1月23日）七大指數的表現，白線是創業板指數，和中小板指數幾乎并駕齊驅，遠遠甩開了其他指數。
春節后，創業板指數延續之前的勢頭，繼續大幅跑贏其他指數。
A股主要指數走勢(2019.12.2-2020.1.23)
數據來源：Wind
2、市場風格或已完成切換
不論是A股還是海外市場，大小盤風格總是輪動的，大盤股或小盤股不會一直占優。
把時間拉長，2013年至2015年，創業板迎來一輪大牛市，被封為“神創板”，彼時藍籌股還叫“大爛臭”。
但從2016年至2018年，白馬藍籌股迎來小牛市，而創業板卻度過了非常灰暗的三年。
從2710.30點一路下跌至1184.91點，中間幾乎沒有像樣的反彈。
從下面這張圖可以看到，代表白馬藍籌股的上證50，同期大幅跑贏了創業板指數。
不少人沒有熬過這段時期，放棄了創業板。
2016年-2018年創業板指(白)vs上證50(藍)
數據來源：Wind
從2019年開始，事情起了變化。
創業板指數從2019年1月初的1201點一路反彈至今天的2014點。
2019年1月至11月，創業板指數的表現已經不弱于上證50 ；2019年12月以來，創業板指數大幅跑贏了上證50。
2019年以來創業板指(白)vs上證50(藍)
數據來源：Wind
3、創業板業績大幅回暖
市場風格的轉換，背后是基本面的支撐。
2011年至2012年，創業板盈利增速逐季下滑，創業板指數也萎靡不振。
2013年一季報，創業板業績見底回升，就此開啟了一輪創業板大牛市。
數據來源：Wind
從2016年中報開始，創業板業績增速不斷下滑，更在2018年四季度創下歷史低點。
相應的，創業板指數在2016年至2018年的表現也萎靡不振。
2019年，創業板業績開始持續回升。
截止2020年2月6日，創業板上市公司已經全部披露了2019年年報業績預告，創業板凈利潤增速達到64.43%，創下了近四年的新高。
有業績做支撐，我們看到了市場風格再度發生了切換。創業板指數大幅反彈。
4、市場情緒站在創業板一邊
相對成交額（一個比值，例如A板塊的成交額/B板塊的成交額）反映了市場資金意愿，也反映了市場的情緒和認可度。
近一段時間以來，創業板與上證A股的相對成交額一路走高，表明市場對創業板的情緒比較積極。
5、寬松的政策環境對創業板有利
這幾年國內的貨幣和信貸政策環境，經歷了從去杠桿到停止去杠桿、再到寬松。
在信貸政策收緊時，小公司和民營企業是受損嚴重的，但在流動性向好時，其恢復的彈性也是最大的。
6、創業板代表更迫切的發展方向
中美貿易協議讓大家明白，硬科技才是中國的最薄弱環節。發展科技成為共識。
疫情讓大家更加明白國民的“痛點”。“鐵公基”越來越被證明不是痛點，國民痛點是“好教育、好環境、 好醫療、房價不能再大漲、優質的公共治理服務、硬科技”。
這些投資領域集中于主板的科技股和創業板。
綜合以上幾點，創業板指數的強勢是不是顯得有理有據了呢？
當然，不少人也擔心創業板指數的估值偏高的問題。
實際上，創業板相對于滬深300的估值水平，目前處于歷史均值以下，創業板估值水平的相對吸引力還是比較強的。
2020年，創業板的表現值得關注。
融通創業板指數基金
基金代碼：161613
參考資料：
銀河證券，《新冠疫情不會逆轉創業板和科技股牛市的9個理由》，20200203
國信證券，《創業板業績增速大幅回升至歷史高點》，20200205