截止春節前最后一個交易日，差不多一半的A股上市公司披露了2019年的業績預報。
更有上港集團、廈門鎢業、聚燦光電等9家公司在年前披露了2019年年報！真為它們的財務部感到開心，這個假期想必一身輕松。
春節后第一個披露年報的是焦點科技，竟然在如此艱難的條件下按時在2月7日披露了年報，可喜可賀。
不過，有幾家公司的春節恐怕不太好過。業績預報披露后，因為虧損金額巨大，虧損原因離奇，很快收到了交易所發的問詢函。
一、資產雷，2019年年度最大雷，*ST鹽湖
*ST鹽湖預報虧損472億的時候，舉世皆驚。一家全年銷售收入不到兩百億的公司，是如何做到如此巨虧的？
答案是資產處置損失。
我們曾經對鹽湖股份做了深入分析，主要原因是公司的金屬鎂業務虧成無底洞。公司準備止損，無奈之前投入太多，所以提了數百億減值。
二、擔保雷，不要相信他人，*ST信威擔保巨虧
*ST信威發布公告，稱2019年虧損167億元。
和其他公司的公告不同的是，公司的虧損是金額而不是范圍，也就是說，公司大概率出完年報了。
同時，公司巨虧的原因也和其他公司不太一樣，是因為擔保。
據公司公告，在海外公網業務中，公司主要通過買方信貸業務模式幫助向其采購產品的海外電信運營商取得資金。
也就是說，公司在國外開展的業務，都是通過公司的擔保來實現的。這些擔保大多不靠譜，公司2019年度確認營業外支出125億元，確認預計負債36億元。
對于投資者來說，年報、半年報體現的擔保事項至關重要。擔保不體現在任何報表中，但根據證監會規定，上市公司需要在報告中羅列。一般來說，給子公司的擔保、關聯公司的擔保屬于為了生產經營的正常的擔保，給客戶供應商的擔保，都要保持警惕，尤其是擔保金額相對于公司流動資產明顯比例過高的時候，風險就很大了。
有些瀕臨退市的上市公司，常常會用超負荷擔保來進行最后一次合法的“套現”。
三、連環雷，終于走到退市這一步！樂視網
表哥多次復盤樂視網，到不是因為這家公司多么值得投資，而是因為當年樂視網幾乎用盡了會計準則所允許的所有能夠調節利潤的手法，來維持利潤。
剛開始寫公眾號的時候，投資市場還不流行價投，投資者對股票的財務狀況并不關心甚至還抵觸。經常會遇到有朋友跑到文章下面留言，質疑你沒去過公司，沒見過它生產線，沒用過它產品，憑什么寫這家公司不好？
其實這個問題，劉姝威曾經回答過。
她對樂視網的盈利模式提出懷疑的時候，被廣大股民嘲笑不懂生態鏈。
不管什么業務，不管多超前，作為一家公司，它的目標很簡單，那就是賺錢。只要賺錢，就會把相應的指標體現在財報上，如果財報上指標互相打架，現金流入不敷出，預示著無以為繼，那這家公司無論是干什么的，都會有巨大的風險。
簡言之：看似時間點落后的財報，其實是有前瞻性的。
事實證明，劉姝威是對的。嘲諷劉姝威不懂生態鏈的，都被打臉。
如今，樂視網預計2019年全年凈利潤為虧損112.81億元~112.86億元，上年同期虧損40.96億元。
看到這里，忍不住鼓掌，樂視網終于要退市了。
根據樂視網當前披露的2019年業績預告情況，將會觸及《創業板上市規則》13.4.1規定中的“暫停上市后首個年度經審計的凈利潤或者扣除非經常性損益后的凈利潤為負值”、“暫停上市后首個年度經審計的期末凈資產為負值”等多項終止上市條件。
說來悲哀，一家所有人都認為100%財務造假的公司，硬是在A股撐了5年，最終還不是因為財務造假被退市，是因為經營太差退市。
公司都被掏空了，能經營好嗎？
也不得不佩服賈會計的高超財技，能近乎合法的任意調劑利潤。
真·提款機。
四、商譽雷，車神走好，眾泰汽車
2017年上海車展，保時捷CEO Oliver Blume 在眾泰的展臺流連忘返，表情復雜。
因為這臺眾泰SR9長的有點面熟，太TMD像保時捷了。
眾泰幾乎“致敬”了市面上所有的暢銷車型，節約了大量的研發費用。
即便如此，眾泰還是經營的一塌糊涂。
公司發布業績預告，預計2019年虧損60億到90億之間。
受宏觀經濟形勢的影響，汽車行業整體景氣度不高，公司汽車銷量大幅下降，沒有達到預期，根據謹慎性原則，擬計提大額商譽減值準備，預計計提商譽減值準備約為60億元左右。
商譽在2018年天雷滾滾的時候一戰成名，很多投資者看到商譽就心有余悸。
公司的商譽主要源自2017年借殼上市，說到底，就是眾泰不值那么多錢。
公司在2019年初就發布了致歉信。
嗯，如果道歉有用，還要警察和法院干什么？
五、壞賬雷，*ST利源的“修正”業績
*ST利源在2019年10月31日披露的《公司2019年第三季度報告全文》及《公司2019年第三季度報告正文》中，預計2019年1-12月歸屬上市公司股東利潤-200,000.00萬元至
-150,000.00萬元。
到了1月22日，公司發布了更正公告，聲稱業績變為虧損55億到94億。
其中，主要構成部分是65.29億元的壞賬準備。
公告顯示，公司全資子公司沈陽利源軌道交通裝備有限公司于2019年11月14日被沈陽市中級人民法院裁定進入破產重整程序，公司已不再控制沈陽利源。根據企業會計準則規定，沈陽利源不再納入公司合并財務報表范圍，公司及子公司對沈陽利源的應收款項截至2019年末余額約為65.29億元需按公司會計政策計提壞賬準備。
從并表單位一夜之間變成毫無關聯的單位，并把欠款“一筆勾銷”，由上市公司承擔。這個財技玩的真是高明。
通過賒銷“虛增”銷售收入，產生大量的應收款，然后在適當的時侯通過壞賬暴雷，核銷掉應收款。已經是經久不衰的老套路，這類地雷比較容易判斷，主要是看經營性現金流量凈額是否常年為正數且接近凈利潤。如果常年為負數或者特別低，那么應收賬款虛增的概率就非常大。
總結：年報季就要來了，各上市公司也開始八仙過海各顯神通，尤其是有“洗澡”意愿的公司，會通過五花八門的手法來暴雷。對于投資者來說，大致把握住這五類地雷，基本就可以避開。
附圖：預報業績虧損超過20億的公司。