股市投資，我們應該樹立怎樣的投資理念？

作者：inPeak

正確的投資理念對股市投資非常重要。說到這里，經過我十幾年的實踐經驗，能夠長期戰勝市場投資理念也只有價值投資，要把買賣股票當成是投資上市公司的股權，通過投資股權讓上市公司去為你賺錢，股價上漲的核心邏輯是上市公司持續的賺錢使得股權增值了（以及估值水平，估值水平與利率掛鉤，本文不作重點探討。）。股價上漲最終就會體現到你的收益上來，不管是來源于股價的上漲和還是派發的股息。

這里簡單講一下股價與股息的關系。如果股息率高于市場可接受的回報率，那么會導致股價上漲，使得股息率最終在市場公允水平線上波動；如果股息率低于市場可接受的回報率，那么股價就得下挫來滿足市場公允回報水平。當然，這個理論只是適合持續并穩定派發股息的市場，目前這點在A股市場并不是很適用。但它畢竟是投資中最本質的東西之一，所以在這里特意拿出來說明一下。

說到這里，可能會有人說，你這個太理論化和理想化了，可操作性不強。但我想說的是，很多人就是放棄這亙古不變的真理而導致失敗的。就如同前些年總是有人抱怨讀書無用，說大學課本上學的東西沒用，其實我想問問，你真的弄懂了課本上講的原理嗎？你真的有將這些原理運用來實踐去嗎？以我個人的經驗，原理和邏輯是最精華的東西，使用起來真是屢試不爽，可以以不變應萬變。

有這么一句話叫作最簡單的道理往往是最有效東西。

經常有人問及我的收益率，我說不高，自從2011年以來，平均年化收益率15%左右，牛市會比較不錯，熊市會差些，但是很穩定。一般人聽到前半段就沒興趣跟我聊下去，15%左右的收益率單從一年來看確實很一般，但是長期穩定的15%就了不得。年化15%，算算幾年可以翻一番（1.15^5=2.01，基本上是5年翻一番）。這就是復利的威力。

這里主要想跟大家講明白這個投資理念（價值投資+復利）的重要性，最后記住一條，買賣股票就是投資上市公司的股權。