近期，因為外圍的情緒影響，所以我給大家講的最多的是政策托底帶來的機會邏輯，也在前面選擇了一批低位低估值的5G股票給大家參考。

從結果上來看，這一波是從3月5日最高點的3074跌到今天最低的2715點，最大下跌幅度為349點，接近11%。

如果你在3月2日，閱讀了我的文章《5G方向的長線價值，該如何去把握？》

這大概就是3月2日文章里，大家盡量去關注低位低估5G新基建方向的價值。

規避了最大虧損24%中興通訊的同時，你還有機會獲取8%的平均收益，對比指數11%的下跌來看，對比收益率是19%（8%+11%）

我知道有人必然會抱怨凱樂科技漲的太少，或者說為什么我不提前告訴你去買中天科技。我只能這么說——即使你買了凱樂科技這個最差的股票，這波下跌過程中也是有機會賺錢的，你可以去看看K線圖圖。即使你拿到今天收盤虧4個點，對比指數最多下跌11%和中興通訊下跌24%來看，你還是安全的保護住了自己的資產。少虧也是賺，你覺得呢？

最近這三周的文章，重復最大的還風格轉換——三高轉三低，成長換估值。

今天，我想分析一下大家前期抬頭看了很久的高位龍頭股——口罩龍頭道恩股份。

3月9日，我已經發表了一篇名為《道恩股份這口罩龍頭，存在100%盈利方式嗎？》，暫且就當成上篇了，今天寫的是下篇，希望新手在文字里有所收獲。

一、口罩的邏輯

為什么這個概念會炒作起來，我相信說服大家的原因很多，列舉三個之前大家最認可的：

（1）因為國內肺炎防護，口罩的需求會增加。這是第一波炒作的原因——國內防護；

（2）因為國家鼓勵口罩生產，導致熔噴布稀缺所以漲價，價格從2萬漲到10萬且缺貨；（口罩分為三層布，里外都是無紡布，中間過濾防菌的是熔噴布核心層）。這是第二波炒作的原因——熔噴布稀缺且漲價；

（3）因為疫情擴散，日本、韓國、意大利相繼感染過千，口罩機、熔噴布、口罩需求增加。這是第三波炒作的原因——全球性防護需求。

在這個過程當中，我們可以發現關于口罩的故事，是一步一步加深的。

一開始炒作生產口罩的上市公司——道恩股份、欣龍控股、泰達股份都是連續一字板；比亞迪，格力都開始生產口罩，市場開始炒作具備熔噴布生產資格的上市公司——新野紡織、搜于特、克勞斯；全球化防護階段，市場炒作開始見頂回落。

奇怪了，怎么意大利越來越嚴重，口罩概念股都紛紛見頂回落，龍頭道恩股份到下跌6天了？什么原因呢，這就需要大家把下面的故事看懂。

二、故事

口罩的故事在3月9日這一天特別有意義，大家去查找新聞會找到這個標題“一天新增1500人，意大利成為全球第一”。這一天是大家討論疫情全球化的第一天，也是口罩概念整體見頂的一天，同時也是道恩股份收盤價最高的一天。

我在同一天，發布文章《道恩股份這口罩龍頭，存在100%盈利方式嗎？》

在這篇文章里，我花了500字寫了一個“和馬云玩撲克牌”的游戲方式。有興趣的話，可以回到3月9日的文章里去看看，里面有一句很重要的話“好比道恩股份，我從來不阻止任何人試圖去追高發財的夢想和理想。但是，我覺得首先你要明確自己所面臨的勝率，千萬不要拿著方塊1，還以為自己拿的是黑桃10”

為什么口罩回頭看在這一天見頂呢？我用在跟蹤北方華創上同樣的方式做過一個簡單的表達——北方華創是60漲到180三倍壓結束，道恩股份是20元到了59（三倍壓是60，第二天最高沖到62.5，最后跌停）。不明白龍頭股倍壓邏輯的，一定會覺得這個三倍壓指數巧合而已。

其實，從情緒的角度講，口罩的故事講到全球化擴散再往下，就很難去延續了。這是什么道理，我在下一個關鍵詞超預期里給大家解釋。

三、超預期

口罩的故事還能不能繼續講下去呢？理論上是可以的，只要我現在給你的內容可以變為現實，那么口罩股票就還有炒作機會，只要讓下一個故事超過上一個故事的預期。

比如說，未來出現這兩種口罩的故事：

第一種，中國境內因為復工導致疫情再度擴散，而且是遠遠超出湖北翻倍的全國性擴散，這個故事就比口罩的第一個故事要大，這就叫超預期。

第二種，當先全球感染人數是20萬以內，未來3個月會超過1000萬，現在市場預期全球未來總感染人數會接近1000萬，所以現實必須超過1000萬才行，這代表全球化防疫也是超預期的。

超預期這么理解可能有點復雜，我們講個今天市場發生的業績超預期試試。

比如，你買了雙星新材這個股票，它昨天公布的年報顯示“預計2020年1-3月的業績增長80%—110%”。

很明顯雙星新材的業績可能翻倍是超預期的，因為大家都知道今年疫情嚴重，所以大部分上市公司一季度業績只要不大跌就不錯了。雙星新材業績保持0%，你也可以接受。

但是你看，雙星新材的預告就超出了大部分的預期，它不是0%，它是最高可能110%。

所以，雙星新材漲停的邏輯是什么？

大家預期大部分公司業績不好，結果雙星新材預告業績一季度翻倍，這就是超預期了，所以今天一字板漲停。

OK，雙星新材一季報業績可能翻倍能不能再來個超預期？

可以。滿足這個條件就一定可以。

當前公布的是沒有經過會計事務所審核的“預告”，如果后續審核后業績能達到300%（也就是超過預告的最高增長110%），這就屬于再次超預期，雙星新材就可以再次炒作一波。

最后用大白話解釋一下預期和超預期。

你一直想讓父親給你買一輛車，20萬大眾就可以了。然后你父親說這次接的工程干得好可以給你買一輛奔馳（50萬那種），結果等你接到你父親鑰匙的時候發現是100萬的保時捷。

在這個過程中，第一次的預期是20萬的大眾，聽到父親說可以給你買奔馳的時候，你開心極了，如果你的心情可以表達成為K線，那么它聽到奔馳那一刻就已經漲停（一字板那種）；當你拿到鑰匙的時候，用你的心情繪制的K線圖會再一次漲停。

為什么？因為一直是超預期的。

我給你換一下故事，一開始你父親說100萬的保時捷可能買不起了，因為這次工程也許會黃，所以給你換成奔馳好，結果最后你拿到的鑰匙是大眾。這時候心情，就成跌停板了。

總結

回到今天的主題，或者說關于股市投資的靈魂問題，未來我怎么看口罩概念和道恩股份的漲跌？

大家記住，做股票，就是投資未來。

未來在出現以前，一定有一個預期。那么低于預期就是利空，高于預期才是利多。

當下關于口罩的故事，已經預期到了全球大概率感染1000萬人口這個階段，單獨以英國政府的全民抗體邏輯來看，英國至少會被感染6600萬×50%=3300萬。

低于預期的未來就是：

中國很快結束疫情，全球也一樣，感染人數被明顯控制：

高于預期的未來就是完全相反的故事，

這個完全相反的故事，無論發生在國內還是發生在國外，都不是我喜歡的故事。

我喜歡的故事，是一個由中國政府主導政策，中國普通老百姓可以受益的新基建的故事，或者是農業農村發展被中央重視，中國未來農村可以發展得越來越好的故事。

所以，關于選股無論是之前的半導體，還是農業，或者新基建。一方面是我相信五千年中國文化下，儒家“治國安邦平天下”的執念，同樣也是我對東方不同于西方發展國家理念的認可。

以上，是被人在“道”的層面對于口罩概念和道恩股份的理解。接下來，我們說說術的層面。

第一波，12元漲到24元，完成翻倍后調整7天；

第二波，20元漲到60元，完成三倍后調整6天（截止今日一共6一天）

我聽過一種預測這種龍頭股的方法，叫做“頭七”，也就是龍頭股從見頂開始如果是第七天的話就可能結束，如果7天不行，那就兩個十四天，這種方法叫十四飛刀。

我知道有人會去買，買股票不需要理由，喜歡買就買；

但是，我不會去買，因為無論是選股邏輯還是交易邏輯，我在這一只股票上都找不到我想要的東西。

今天就講這么多，歡迎大家關注我，期待與大家更深一步的交流！#股票##財經##我要上頭條#

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*風險提示：股市有風險，入市需謹慎