早評 耐住寂寞，守住繁華

一大早就看到友人發來的一段文字：“你看看，你看看，這A50的走勢完全是一副奴才相，美股漲7%跟隨一下，昨晚美股僅僅回落了并沒跌，結果A50把前兩天的漲幅一把跌沒了。要知道他們離抗疫全面勝利八字還沒一撇，而我們武漢已經解禁。”看到昨晚A50的走勢，大家是不是大為光火？

千萬不要這樣，投資大A主要講的是性情平和，不為一切所動。跟外圍比起來，你會生氣，總覺得大A指跟漲不跟跌，細節走勢非常纏繞；跟中國這些年的實體經濟成果比起來，你更會生氣，滬指這么多年還在3000點下晃蕩，長線走勢非常難看。這些都沒錯！不過這就是一個完全無效的市場嗎？非也。這些年，個人看中市場某一方面的有效性：至少超過500家上市公司，在大A市場上，多年以來呈現長線多頭趨勢。就是這一點的存在，才使得大A市場上在過去N年不全是零和，至少有一批人享受了這些長線多頭的成果。

盡量選擇優質公司，這就是在大A長期生存下去的根本。因為從過去20年的走勢看，大A的短期博弈未必有效（短期內的熱點投機博弈性太大，不僅僅是零和，甚至于負和）。長線上指數層面也不怎么有效（所以個人不推薦大類ETF）。唯一有效的是一批細分行業龍頭在過去很多年的長線多頭趨勢。如此便出現了一套有效的方法：即每次大跌后，羅列出多個細分領域的優質公司，選出10個股票，分散買入并持有。此刻依然可以這么干，不要為指數短線的漲跌所動。現在這么干了，我想時間到了下半年，一定會有不錯的收益。

昨晚A50的走勢看著的確來氣，接下來看看爭氣的部分，藍思科技、立訊精密、卓勝微等昨晚一季度業績預告，似乎還不錯。都知道一季度沖擊比較大，但是只要有一批一線企業頂住了，這就是希望所在。當然，針對豫金剛石這類公司也要一查到底（昨晚管理層立案調查，大塊人心）。現在正處一季度業績預告時刻：有些一線公司業績頂住了，我們為其鼓掌；多數受沖擊而業績下滑，只要客觀真實，投資者都能理解；而那些打著抗疫的幌子，消納自己多年來難以見光的爛賬的公司，必須要摒棄，盡量把這些公司驅逐出大A市場。股市這20年以來，一直徘徊在這個位置，主要原因是“爛公司太多，常年拖累著指數”。

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