30年來第一次！滬指修改編制規則，3000點再也不見？

簡單聊一下今天的行情。

指數方面，今天非常爆炸，最強勢的大漲超2%，再創年內新高，其中創業板50漲幅接近3%，妥妥的牛市格局了。

滬指走勢最弱，但是也磨磨唧唧漲了近1%，今天也創了反彈新高。

推動今天盤面的第一大推手，無疑是北上資金。今天是富時羅素指數對A股第三次擴容的第二階段生效窗口，滬股通全天成交513億元，凈流入113億元；深股通全天成交621元， 凈流入97元。滬深股通累計凈流入超過200億，其中凈買入貴州茅臺6.95億、寧德時代4.93億。

可以說，今天的A股完完全全是被外資抬著漲上去的。

另外，今天收盤后爆出了一個大消息！

上海證券交易所與中證指數有限公司決定自2020年7月22日起修訂上證綜合指數的編制方案。簡而言之，大家最熟悉的滬指（大盤）要修改編制規則了，之前大家一直吐槽的A股10年不漲的毛病，可能在這次之后出現改觀。

我們先來看看這次修改規則涉及到哪些方面：

1、被實施風險警示（ST和*ST）的股票，在被實施風險警示后的第二個月第二個星期五收盤后剔除出指數。同樣，撤銷ST結合*ST的，也會在撤銷后的第二個月第二個星期五納入指數。

這個措施的目的很明顯，就是不想讓垃圾股成為拖累大盤下跌的因素。

2、日均總市值在滬深排名前10的股票，上市3個月后納入滬指，如果不在前10，那就在上市一年后納入指數。

這個措施也是為了避免新股上市擠泡沫的過程成為拖累指數的因素。之所以要按照市值來區別對待，也是為了薦股新股開板對大盤的拖累，以及重要股票對于指數的參與度（比如阿里、騰訊這種紅籌股回A）。

就拿今天來說，滬市總市值排名第10的股票是恒瑞醫藥，市值接近5000億。未來如果新股上市的總市值超過5000億，那么上市3個月后納入指數。其實市值這么大，基本上10個一字板頂天了，然后再跌2個半月，泡沫也就擠得差不多了，所以也就不會拖累指數了。

如果新股市值較小，連板數可能較多，所以先跌個一年再納入指數，沒毛病。

3、在滬市發行CDR上市的紅籌股紅籌以及科創板股票，依據修改后的規則納入滬指。

這一條就是字面意思了，沒什么好解釋的。

乍一看，修訂后的上證指數編制規則比較合理，但是還有一個比較核心的問題沒有解決，那就是指數的統計樣本，依然是全體A股（不符合特定條件的篩除）以及總市值，而沒有參考美股那樣，用成分股+自由流通市值為標準進行計算，這一點依然會很大程度壓制上證指數的表現。

就拿中國石油來說吧，從45塊跌到4.3元，總市值縮水90%后依然有8000億左右，流通市值7000億， 但是自由流通市值只有650億左右。

我簡單解釋一下自由流通市值。以上證指數為例，目前上證指數總市值36萬億左右，流通市值30萬億，這30萬億流通盤里面，其實大部分都是像工商銀行、農業銀行這樣的大盤股的“國字號”大股東，如財政部、國務院或者國資委，這些持股者是不可能減持的，即使減持，也要先公告，所以不是流通市值，而A股實際的自由流通市值，只有15萬億左右。

如果上證指數采取總市值加權，那么中國石油對于大盤的影響就是8000億體量，所以中國石油暴跌，大盤肯定好不了。但是如果采取自由流通市值加權，那么中國石油對于大盤的影響就是650億體量，相對來說，壓力就要小得多了。

所以，雖然上證指數這次修改了編制規則，但是如果繼續采取總市值加權的做法，根本不可能扭轉滬指十年不漲的局面。

除上證指數外，今天還宣布，到7月23日，滬指還會發布正式發布科創板50指數，我掃了一眼，滬硅產業、奧福環保這點鐘漲幅比較夸張的都沒納入，說明管理層也在有意維護指數。

其余就沒啥了，希望后面繼續改革吧。

【以上內容僅代表個人投資建議，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎！】