應該來說，今天這個行情，會讓大多數傳統A股投資者感覺看不懂的。原因在，這幾天賺錢效應這么差，已經做好了指數隨時大跌的心理準備。
但是，指數不但沒跌，甚至今天下午還狂拉。你狂拉也就罷了，盤面賺錢效應幾乎看不到太強烈的情緒反轉共振，依然處于很低迷的狀態。
而這種情況，在今年越來越常見。
還有一組數據，會讓你更吃驚：
說之前，我先賣個關子，問個問題：你覺得當下市場處于什么階段？
至少很多人會猶猶豫豫的說：好行情（或者說牛市）的末期？
然而我今天在復盤刷數據的時候，發現了一組挺讓我驚訝的數據：
今天，A股，破凈股高達262個。哪怕前陣子市場行情最好的7月13日，破凈股也高達252個。
所謂破凈股就是股價低于每股凈資產。簡單的說，你現在把公司賣了，至少是能按照凈資產賣掉的。而股價低于凈資產，說明估值至少是偏低的，而這么多股票價格低于凈資產，不看其他因素，會誤以為市場是處于多么低迷的狀態里。
為了讓你更直觀的感受當下破凈股數量的反常，我做了幾個對比：
2005年6月6日，也就是A股著名的998大底那天，A股的破凈股有多少？
171個。
2007年10月16日，A股著名的6124那天，A股破凈股有多少個？
0個。
同樣的，2008年10月28日，1664那天，破凈股172個。
2015年6月12日，5178那天，破凈股0個。
過去的A股往往遵循著同漲同跌的路數，所以，熊市階段，破凈股會多，但是也不到200只。牛市階段，破凈股就是0個。
而今天，市場行情還算不錯（大家都覺得很多股票高估了，隨時擔心泡沫會破滅），然而，真相是，當下的破凈股個數遠遠超過了998,1664最熊市時候的數量。
這說明什么？
說明了我之前反復說的那個話題：這波行情，在A股歷史上，是沒有參照的。
既然如此，傳統的漲完之后就該持續性暴跌的路數，可能在這一波很難上演。因為當下垃圾股，基本上就是垃圾價，并沒有上天。
所以，無論你怎么看待當下行情，請至少留一種可能性，以至于超預期發生的時候，不會完全看不懂：
情緒的低迷和調整，獲利盤的消化，可能不會用大盤指數持續暴跌的方式去體現，而是大盤頑強，個股分化。大盤可能沒有多少下跌空間，但是有很多上漲空間。
以上這個結論是否有參照？
有的。美股就是這樣。
美股更夸張。這些年，喊美股崩盤的聲音一直在響徹云霄，人家偶爾會因為一些黑天鵝消息，也會大跌，但是不會持續性大跌，基本后面就慢慢修復回來了。哪怕今年這種極端行情。
道瓊斯，標普500，3月份跌了整整一個月，跌了30%+，但是花了5個月時間，又慢慢漲回來了。
再往深里去看，其實美股并沒有大家表面上看的那么強勢：
大多數指數成分股都是跌的，只是頭部那幾只股票非常強勢，說一個夸張的數據：
今年美股標普500指數大概漲了4%，而這個4%是怎么漲出來的呢？
其中著名五大巨頭：FAAMG漲了30%+，剩下的495只對指數基本零貢獻，甚至是負貢獻，拖了后腿。
夸不夸張，嚇不嚇人。
所謂慢牛行情，價值行情，本質上就是贏家通吃的頭部行情。而頭部股的高估值，有一些是可以靠未來的業績預期去慢慢抹平的，并不僅僅是靠股價下跌來回歸便宜估值。（這個知識點很重要，以后要考的。）
所以，預判當下A股后市，與其去空洞的擔憂指數會不會跌，更不如去研究一下：A股現在的頭部公司的營收，業績，市場份額，新品，能不能繼續擴張。只要還有成長性還有增速，那么：
音樂不會停。
其他值得說的
（1）指數反彈，短線賺錢效應很差，天地板再現
指數反彈，創業板也終于結束了6連陰。但超短選手在場內的體感估計不會那么舒服。看昨日漲停和昨日連板就知道了，指數一直向上，而這兩個超短賺錢效應板塊指數一路向下收水下。
失敗股的代價很慘重：深南股份、萊茵生物昨天晉級失敗，競價核按鈕一字，縮量一天。封住的渤海輪渡也逃不過被核。那么日內的超短情緒也好不到哪去了，協鑫集成結結實實的一個天地板，福田汽車一天坑幾次，加速炸板，下午開盤一副共振龍頭的樣子，最終失敗。
周二復盤所說的，指數可能不會那么極端，但是超短情緒退潮是需要一個過程的。目前依然處在退潮中，這個背離要注意一下，接力還是要謹慎一些。
（2）今日風口板塊
a.銀行保險，指數護盤主力
下午指數拉升的主要力量是銀行保險為核心的大金融。銀行票中，趨勢走得最好的是幾個包郵區的銀行，杭州銀行、寧波銀行是銀行里面最先突破7月初高點的。保險票，下午中國人壽漲停，新華保險趨勢新高。
b.長趨勢板塊反彈
指數反彈貢獻度第二的是長趨勢板塊。
消費類白酒最強，板塊漲3.7%。大漲的主要是一些二線品牌，茅五等小漲，沒有太強勢。食品票，鹽津鋪子為代表的，業績超預期的票持續新高。科技票中，消費電子前幾天實際上已經提前站穩了，歌爾股份昨天還大漲，圣邦、立訊等已經站穩。
c.軍工
每到周末都有資金參與軍工做逆向避險，這周末會有一個大事件，資金很聰明，提前做預期。板塊內部看，大飛機方向最強，近端最強的新龍頭洪都航空，無人機方向，強趨勢，今天2板趨勢加速。
d.汽車
這個板塊還在繼續，但短線的隊形不太好了。除了一個晉級品種滄州明珠，基本上都是首板。福田汽車這樣的板塊人氣股，數次回封都失敗。板塊短線認可度不是很高。
（3）轉債出現較大虧錢效應
轉債的賺錢效應持續了近一周，今天出現了衰退。一是出現了日內大面，比如金農轉債，正股聯動品種，今天開6%，盤中最低-14%，這波的龍頭債之一，同德轉債從開盤高點到低點14%面。其次，今天沒有出現有相對正股主動溢價的品種。
這兩點看，接下來轉債投機要小心，可能有反復，但已經不是賺錢效應的主升期。轉債投機就是賺錢效應出現了，抓住薅一把，衰退了就淡出。
（4）北向資金凈買入64.29億
除了周二那天的逆勢買入，后來幾天北向資金基本是跟隨指數波動的墻頭草，這種情況參考價值不大。值得我們重視的是一些異動：與指數走勢逆向的操作、連續流入、連續流出。
【今日的題材結構】
空間板：華昌達4B
大金融：華創陽安/中國人壽
評論 1
竹子141083393 2020-08-14 20:55
在A股市場是不講價值投資、基本面、技術走勢的。破凈、破發、巨虧、加星的St等等問題股多了去了，可漲勢遠遠超過破凈的績優股。一句話，做中國股民太難！