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2020年9月25日
電新 匯川技術點評報告——股權激勵聚人心，加速工業軟件和數字化布局
匯川技術點評：報告股權激勵聚人心，加速工業軟件和數字化布局
鄧偉/姚遙
鄧偉
新能源與汽車研究部
新能源與電力設備研究員
事件：公司發布公告，擬收購匯川控制少數股東權益；定向增發收購深圳控制、產能擴充、加強工業軟件布局；通過限制性股票方式推行第五次股權激勵。
點評：低估值收購少數股東權益，核心管理層在股價高位以9折綜合價格參與限制性股票激勵計劃，定增不超過21億元提升工業軟件、數字化能力，三項公告釋放積極信號，公司加速邁向2000億市值新征程。
收購匯川控制少數股權改善公司估值。
公司定增金額23億元左右，主要涉及支付收購對價及三個投資方向。
股價高位以少見的高成本價認購股權激勵限制性股票，充分彰顯了公司上下發展信心。
盈利預測和投資建議：預計公司2020-2022年公司歸母凈利潤17.5/22.6/27.7億元，本次買入評級。
風險提示：宏觀經濟復蘇不達風險；全球疫情反復風險；毛利率大幅下滑風險；
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