同仁堂到底值多少錢？

同仁堂年收入130億，毛利率46%，凈利潤11億；動態市盈率38倍，市值370億。
云南白藥年收入290億，毛利率28%，凈利潤41億；動態市盈率26倍，市值1300億。
這里面大有玄機，按毛利算，同仁堂毛盈利59.8億，云南白藥毛盈利81億。
下面開始燒腦計算，費點心了。

按照比例計算，云南白藥凈利潤占比41/81=50%；同仁堂11/59.8=18%，我不知道同仁堂錢都花哪去了，顯然相比云南白藥，同仁堂還有很大一塊毛利沒體現在凈利潤里。

按固定開支模式來算，云南白藥毛利里81-41=40億用于其他成本開支；同仁堂59.8-11=48.8億用于其他開發，顯然同仁堂成本比云南白藥還多。

1、假設同仁堂和云南白藥開支相同都是40億

那么同仁堂凈利潤應該為：59.8-40=19.8億，對應370市值，市盈率應該為18倍。股價對比云南白藥的估值應該有 ：26/18 - 1=44%的漲幅。

假設同仁堂再進取心強一點，收入增加到200億，這應該不算很過分的要求，品牌價值都不止這么多。 那么凈利潤：

200*46%-40億=52億。按照云南白藥26倍市盈率來算，總市值應該：52*26=1352億，股價漲幅為：1352/370-1=265%。

不管怎么算，同仁堂當前的投資潛力都是非常巨大的。

2、假設同仁堂和云南白藥的開支占比都是50%。

那么同仁堂凈利潤應該為：59.8*50%=29.9億，對應370市值，市盈率只有12.3倍。股價對比云南白藥的估值應該有 ：26/12.3 -1=110%的漲幅，對應總市值：370+370*110%=777億。

假設同仁堂再進取心強一點，收入增加到200億，這應該不算很過分的要求，品牌價值都不止這么多。 那么凈利潤：

200*46% * 50%=46億。按照云南白藥26倍市盈率來算，總市值應該：46*26=1196億，股價漲幅為：1196/370-1=223%。

不管怎么算，同仁堂都應該至少是千億市值的百年藥企，投資潛力無疑是非常巨大的！